Kakšen je bil rezultat gospodarske vojne ZDA proti Kitajski?

(Ponatisnjeno z uradnega računa revije Oriental Finance, avtor Yan Ansheng, podpredsednik združenja hongkonških časopisnih medijev.)

Od leta 2025 se je trgovinska vojna med Kitajsko in ZDA še stopnjevala, igra na področju tarif, tehnologije in industrijskih verig pa kaže večdimenzionalni trend konfrontacije. Strani sta začeli ostre spopade na ključnih področjih, kot so polprevodniki, vozila na nova energetska omrežja in kmetijstvo. 2. aprila 2025 je ameriška vlada napovedala, da bo uvedla "vzajemno tarifo" za kitajsko blago, izvoženo v Združene države Amerike, s 34-odstotno davčno stopnjo, skupaj z 20-odstotno tarifo od leta 2018 pa je skupna davčna stopnja dosegla 54 %. Kitajska ni dosti boljša. 4. aprila je Kitajska hitro uvedla politiko vzajemnih tarif "od 34 % do 34 %", s katero je uvedla 34-odstotno tarifo za vse uvoženo blago s poreklom iz Združenih držav Amerike, vključno s kmetijskimi proizvodi, energijo, avtomobili in drugimi področji. Hkrati je Kitajska na seznam za nadzor izvoza vključila 16 ameriških subjektov in prepovedala izvoz blaga z dvojno rabo v te države; in 11 podjetij vključila na seznam nezanesljivih subjektov, s čimer jim je prepovedala uvozne in izvozne dejavnosti s Kitajsko. Poleg tega je Kitajska šestim ameriškim podjetjem začasno ustavila izvozne kvalifikacije za kmetijske proizvode v Kitajsko in uvedla nadzor nad izvozom srednje težkih in težkih redkih zemeljskih elementov.

Iz zadnjega kroga kitajsko-ameriške trgovinske vojne lahko vidimo, da so kitajski protiukrepi vse močnejši. Kdo bo torej na koncu zmagal v kitajsko-ameriški gospodarski vojni? Ni težko sklepati, če pregledamo kitajsko-ameriško gospodarsko konkurenco od leta 2018.

Kolikšen vpliv ima trgovinska vojna na Združene države?

Leta 2018 je Trumpova administracija, takratni ameriški predsednik, sprožila trgovinsko vojno proti Kitajski, ki se je med Bidenovo administracijo še zaostrila. Vendar pa Združene države Amerike sedem let pozneje ne le niso dosegle pričakovanih ciljev, temveč so utrpele velike izgube, težave in razgalile svoje gole zadnjice. Ameriška trgovinska vojna je Kitajski povzročila le omejeno škodo, vendar je škoda Združenim državam Amerike močno presegla pričakovanja Američanov, kar se kaže predvsem v naslednjih vidikih.

Prvič, ameriški politiki so utrpeli nezaslišan psihološki udarec. Skozi celotno trgovinsko vojno se je kitajska zunanja trgovina na splošno izboljšala in lahko rečemo, da je močnejša, bolj ko je vojna. Razen začetnega vpliva trgovinske vojne na izvoz je kitajska politika stabilizacije zunanje trgovine v zelo kratkem času odigrala pomembno vlogo. Z okrepitvijo sodelovanja in izmenjav s platformami in mehanizmi, kot so RCEP, pobuda Belt and Road ter države BRICS, je Kitajska hitro nadomestila vrzel v krčenju trgovine z Združenimi državami in ves čas napreduje, pri čemer zunanja trgovina iz leta v leto raste. Uradni podatki kažejo, da bo kitajski izvoz leta 2024 dosegel 25 bilijonov juanov, njegov trgovinski presežek pa bo presegel 1 bilijon ameriških dolarjev, kar ni le največji kitajski izvoz, ampak tudi največji v svetovni trgovini. V tej trgovinski vojni Američani po eni strani opažajo, da se njihov delež v kitajski zunanji trgovini hitro zmanjšuje. Po drugi strani pa so ameriški politiki zmedeni, ko vidijo, da kitajska zunanja trgovina cveti, psihološka tesnoba in udarec, ki so ga utrpeli, pa sta brez primere.

Drugič, stopnja inflacije v Združenih državah se je močno povečala in jo je težko znižati, kar je povzročilo veliko škodo ameriškemu ljudstvu. Trgovinska vojna, ki sta jo sprožila Trump in njegov naslednik Biden proti Kitajski, se je začela v kontekstu pomanjkanja industrijske nadomeščanja v Združenih državah. Čeprav so Združene države močno podpirale proizvodnjo in predelovalne dejavnosti Mehike, Indije, Vietnama in drugih držav, da bi nadomestile kitajske izdelke, so ključne komponente predelovalne industrije v teh državah močno odvisne od dobave kitajske industrijske verige. Pravzaprav se je upanje Združenih držav na nadomeščanje uvoza v Indiji, Vietnamu in Mehiki močno zmotilo. Kitajska industrijska veriga ni bila močno prizadeta zaradi trgovinske vojne, ki so jo sprožile Združene države. Nasprotno, tarife, ki jih Združene države neposredno in posredno nalagajo kitajskemu uvozu, se v bistvu prenesejo na ameriške potrošnike in so postale eden glavnih razlogov za visoko inflacijo v Združenih državah. Odkar je Trumpova administracija začela trgovinsko vojno proti Kitajski, zlasti po izbruhu pandemije COVID-19, se stopnja inflacije v ZDA vztrajno povečuje in vse je postalo dražje. Čeprav je ameriška vlada sprejela ekstremne zadrževalne ukrepe, kot so visoke obrestne mere, stopnja inflacije ni nikoli dosegla ciljne vrednosti. Ameriško ljudstvo se grenko pritožuje, različne obtožbe in zlorabe proti ameriški vladi pa so neskončne. Ameriška vlada tega rezultata ni pričakovala.

Tretjič, razkrila se je šibkost ameriške industrijske verige, pomanjkljivosti predelovalne industrije pa so postale še šibkejše. Eden od namenov ameriške vlade, da sproži trgovinsko vojno, je bil privabiti proizvodnjo nazaj v Združene države in ponovno okrepiti ameriško predelovalno industrijo. Vendar se je zgodilo ravno nasprotno. Sodeč po rezultatih skoraj sedmih let, odkar so Združene države začele trgovinsko vojno, se predelovalna industrija ni vrnila v Združene države, temveč je bila porušena tudi prvotna industrijska veriga Združenih držav. Učinkovit sistem delitve globalnih industrijskih verig, ki so ga prvotno zgradila ameriška podjetja, je bil porušen. Iskanje alternativnih dobaviteljev je zamudno in ne more doseči kakovosti in stroškovne učinkovitosti prvotne dobavne verige. Poleg tega je negotovost, ki jo je povzročila trgovinska vojna, mnoga ameriška podjetja naredila oklevajoča pri sprejemanju odločitev, kot so naložbe in širitev, kar je vplivalo na dolgoročno stabilen razvoj industrijske verige. Na primer, mnoga ameriška podjetja so močno odvisna od uvoza surovin, delov itd. iz Kitajske. Vzemimo za primer elektronsko industrijo. Kitajska je glavni proizvajalec številnih elektronskih komponent. Trgovinska vojna otežuje povezanim ameriškim podjetjem pridobivanje stabilne oskrbe, kar povečuje stroške in ovira napredek proizvodnje. Apple se na primer sooča s pomanjkanjem dobav komponent. Trgovinska vojna je ovirala uvoz domačih proizvodnih podjetij v Združene države Amerike, kar je še bolj poudarilo izpraznitev ameriške predelovalne industrije v kontekstu trgovinske vojne.

Četrtič, Združene države so v pogajanjih s Kitajsko izgubile vse svoje pogajalske adute in postale vse bolj pasivne. Odkar se je Kitajska leta 2001 pridružila STO, so Združene države pogosto izkoriščale tako imenovano neravnovesje v kitajsko-ameriški trgovini za uvedbo sankcij proti Kitajski, zaradi česar je Kitajsko prisilila k kompromisom in koncesijama na številnih področjih, na primer z zahtevo po apreciaciji kitajskega jüana in celo s prošnjami za pomoč ZDA pri reševanju finančne krize. Vendar so bile ameriške sankcije v preteklosti glasne, a neučinkovite, dejanske sankcije pa omejene, koristi, ki so jih Združene države pridobile od Kitajske, pa ogromne. Vendar pa je Trumpova administracija leta 2018 popolnoma odtrgala figov list ameriški vladi in sprejela izjemne ukrepe trgovinskega pritiska proti Kitajski, s katerimi je poskušala omejiti razvoj kitajske industrije s trgovino. Po trgovinski vojni sta Trumpova administracija in njen naslednik, Bidenova administracija, sprožili tudi tehnološko in finančno vojno proti Kitajski ter zasledovali in prestrezali kitajska tehnološka podjetja po vsem svetu. Dosedanja strategija zadrževanja, ki so jo Združene države sprejele proti Kitajski, se lahko opiše kot brezvestna in aduti so bili izkoriščeni. Ni več nobenega pogajalskega aduta. Navsezadnje sta edina ukrepa za napad in škodo, ki ju lahko Združene države sprejmejo proti Kitajski, blatenje in demonizacija javnega mnenja, vendar se tudi ta dva ukrepa enega za drugim rešujeta s kitajsko politiko brezvizumskega režima. Zdaj, po več kot sedmih letih trgovinskih, tehnoloških, finančnih in javnomnenjskih vojn, je ameriška vlada nenadoma ugotovila, da je v soočanju s Kitajsko prešla iz proaktivne v pasivno.

Kolikšen vpliv ima tehnološka vojna na Združene države?

Leta 2018 je ameriška vlada, potem ko je začela trgovinsko vojno proti Kitajski, takoj sprožila tehnološko vojno in združila moči z zavezniki, da bi blokirala kitajska tehnološka podjetja po vsem svetu. Tehnološka vojna, ki so jo Združene države sprožile proti Kitajski, traja že več kot šest let in se nenehno povečuje, vendar se tempo kitajskega tehnološkega razvoja ni ustavil, temveč je postajal vse hitrejši. Nasprotno, razvoj lastne tehnologije Združenih držav je bil močno prizadet.

Prvič, tehnološka prednost Združenih držav Amerike je oslabljena. Zaradi blokadnih ukrepov, ki so jih Združene države Amerike sprejele proti Kitajski, državi ne moreta komunicirati na področju znanosti in tehnologije. Po eni strani je to spodbudilo potencial za inovacije in podjetništvo kitajske vlade in podjetij ter doseglo velik preboj na področju kitajskih tehnoloških inovacij v vseh pogledih. Po drugi strani pa Združene države Amerike zaostajajo zaradi hitrega tehnološkega napredka Kitajske. Pred 20 leti so imele Združene države Amerike skoraj vse tehnološke prednosti pred Kitajsko, danes pa jih je Kitajska na večini področij tehnoloških inovacij hitro dohitela in celo prehitela. Danes, razen na nekaj vrhunskih sporadičnih področjih, Združene države Amerike še vedno ohranjajo svoje prednosti, skoraj vsi drugi vidiki pa so povezani s kitajsko tehnologijo. Združene države Amerike se ne morejo primerjati s Kitajsko le na področjih, kot so hitre železnice, ladjedelništvo, elektrika in vozila na nova energija, ampak je Kitajska prehitela celo vesoljsko in vesoljsko področje, na katerega so Združene države Amerike najbolj ponosne na svetu. Na področju čipov, kjer so Združene države vedno vodilne, razen nekaj vrhunskih čipov, ki imajo še vedno prednost, Kitajska skorajda nadzoruje druge industrije in trge čipov srednjega in nižjega cenovnega razreda. Celo Boston Dynamics, ki že desetletja razvija robotske pse, je kitajsko podjetje Yushu Technology v trenutku prehitelo. Kitajska in Združene države se na področju umetne inteligence borita za vlečenje vrvi, toda s pojavom DeepSeek se razmere razvijajo v smer, ki je vse bolj ugodna za Kitajsko.

Drugič, izguba znanstvenih in tehnoloških talentov v Združenih državah Amerike postaja vse bolj očitna. Kot vsi vemo, je blaginja Združenih držav Amerike posledica dejstva, da so Združene države Amerike v zadnjih 100 letih postale globalno talilno lonec talentov. Talentirani ljudje z vsega sveta so se priselili v Združene države Amerike in veliko prispevali k razvoju ameriške znanosti in tehnologije. Med njimi so se kitajski študenti, kitajsko-ameriški znanstveniki in kitajsko-ameriški tehnični raziskovalci odrezali najbolje in so predhodnica ameriške znanstveno-tehnološke vojske. Vendar pa so se v zadnjih letih v Združenih državah Amerike zaostrili politični boji, družba je bila močno razdvojena in rasni konflikti so se okrepili. Še posebej so ljudje kitajskega porekla, vključno s kitajskimi študenti, kitajskimi in kitajsko-ameriškimi raziskovalci, v Združenih državah Amerike vse bolj diskriminirani. Poleg tega so ameriški politiki, da bi prekinili kanale znanstvene in tehnološke izmenjave med Kitajsko in Združenimi državami Amerike, omejili ne le izvoz ameriške tehnologije na Kitajsko, temveč tudi izmenjavo talentov med Kitajsko in Združenimi državami Amerike. Ameriška vlada je prav tako posebej zatirala in preganjala kitajske študente, kitajske in kitajsko-ameriške znanstvenike in inženirje s kitajskim poreklom, ne le da jim je blokirala poti za napredovanje in jim prepovedala zasedbo pomembnih položajev v ameriški vladi in podjetjih, temveč jim je tudi omejila možnosti študija in zaposlovanja v Združenih državah. Nekateri študenti naravoslovja in inženirstva izrecno prepovedujejo študij študentom s kitajskim poreklom, številna pomembna znanstvenoraziskovalna in tehnična delovna mesta ter ustanove pa niso odprta za kitajske študente ter kitajske in kitajsko-ameriške državljane. Kitajski študenti ter kitajski in kitajsko-ameriški državljani se pri študiju, delu in življenju v Združenih državah Amerike vse bolj soočajo s težavami. V zadnjih letih se je vse več kitajskih študentov ter kitajskih in kitajsko-ameriških znanstvenikov in tehničnega osebja odločilo zapustiti Združene države Amerike in oditi v vse dele sveta. Med njimi so se nekateri znanstveniki odločili, da se vrnejo na Kitajsko, da bi služili svoji domovini. Na primer, profesor Yin Zhiyao, predsednik in predsednik podjetja Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., ki se je leta 2004 vrnil na Kitajsko, da bi ustanovil podjetje, je nekoč dejal, da so Združene države Amerike v zadnjih 40 letih razvile vsaj 10 vrst mednarodno napredne polprevodniške opreme, od katerih so 70 % do 80 % razvili kitajski študenti, 80 % do 90 % teh talentov pa se je vrnilo na Kitajsko in igralo pomembno vlogo na različnih področjih. Če pogledamo celotno situacijo, primer, ki ga je navedel predsednik Yin Zhiyao, le odraža stanje izgube talentov v Združenih državah Amerike. Po podatkih Univerze Stanford v Združenih državah Amerike se je število kitajskih znanstvenikov, ki so zapustili Združene države Amerike, med letoma 2010 in 2021 stalno povečevalo z 900 na 2621. Raziskava ameriških medijev kaže, da si med več kot 1300 kitajskimi znanstveniki 61 % še vedno želi zapustiti Združene države Amerike. Podatki kažejo, da imajo Združene države Amerike sicer še vedno največje število vrhunskih znanstvenikov na svetu, vendar se njihovo število slabša, Kitajska pa po številu vrhunskih znanstvenikov na svetu dohiteva Združene države.

Tretjič, ameriška tehnološka industrija je močno omejena s strani ameriške vlade. Preden so ZDA začele tehnološko vojno proti Kitajski, je bila delitev dela med Kitajsko in ZDA na področju čipov zelo jasna, torej so bile ZDA odgovorne za načrtovanje in proizvodnjo čipov, Kitajska pa je predstavljala največji svetovni potrošniški trg za ameriško industrijo čipov. Vendar pa je tehnološka vojna, ki so jo ZDA začele proti Kitajski, ta vzorec prekinila. Da bi omejile razvoj kitajske industrije čipov, so ZDA sprejele ukrepe, kot sta gradnja majhnega dvorišča z visokimi zidovi in ​​prepoved izvoza vrhunskih čipov na Kitajsko. Ta poteza ni le prisilila Kitajske k trdemu delu, samozadostnosti in samozadostnosti na področju čipov, temveč je tudi popolnoma ločila ogromen kitajski potrošniški trg od ameriške industrije čipov, zaradi česar so se ameriška podjetja za čipe lahko le pritoževala nad kitajskim potrošniškim trgom. Čeprav imajo ameriška podjetja za čipe napredne čipe, ki so pred kitajsko tehnologijo, so zaradi pomanjkanja zadostnih strank na kitajskem trgu tako imenovani napredni čipi Združenih držav Amerike izgubili svojo donosnost in so lahko le okras. Odkar so Združene države Amerike začele tehnološko vojno proti Kitajski, kitajska tehnološka industrija, ki jo predstavlja industrija čipov, ne le da ni utrpela hudega udarca, ampak je postala vse močnejša. Kitajski čipi lastne proizvodnje na vseh ravneh, vključno s srednjo, visoko in nizko, niso le v veliki meri zadovoljili povpraševanja domačega trga, temveč so tudi znatno povečali letni izvoz. Leta 2024 je kitajski izvoz čipov presegel en bilijon juanov, kar je presenetilo svet. Nasprotno, dobički industrije čipov in številnih proizvajalcev čipov v Združenih državah Amerike so se močno zmanjšali, utrpeli velike izgube in jim je manjkal razvojni zagon. Podatki kažejo, da je Intel, znano podjetje za čipe v Združenih državah Amerike, leta 2023 imel letni prihodek v višini 54,228 milijarde ameriških dolarjev, kar je 14,00 % manj kot v enakem obdobju lani, in čisti dobiček v višini 1,689 milijarde ameriških dolarjev, kar je 78,92 % manj kot v enakem obdobju lani. V drugem četrtletju leta 2024 so Intelovi prihodki znašali 12,833 milijarde ameriških dolarjev, kar je 0,90 % manj kot v enakem obdobju lani; njihova neto izguba je znašala 1,610 milijarde ameriških dolarjev, kar je v ostrem nasprotju z dobičkom v višini 1,5 milijarde ameriških dolarjev v enakem obdobju leta 2023. V tretjem četrtletju leta 2024 so Intelovi prihodki znašali 13,284 milijarde ameriških dolarjev, kar je 6,17 % manj kot v enakem obdobju lani; njihova neto izguba je znašala 16,639 milijarde ameriških dolarjev, kar je 5702,36 % manj kot v enakem obdobju lani. Drug primer je, da je Qualcomm, še en proizvajalec čipov v Združenih državah Amerike, v začetku leta 2023 zaradi širitve omejitev izvoza čipov v Združenih državah Amerike praktično izgubil kitajski trg, Kitajska pa je vir več kot 60 % njegovih prihodkov. Čisti dobiček Qualcomma se je v drugem četrtletju leta 2023 medletno znižal za 52 %, kar je najnižja vrednost v zadnjih letih. Intel in Qualcomm sta takšna, Nvidia in AMD pa nista izjema. Trenutno sta mikrokozmos celotne ameriške industrije čipov. Tehnološka vojna, ki jo je sprožila ameriška vlada, jih je prisilila, da so izgubili kitajski trg, s čimer so izgubili vir dobička in motivacijo za nadaljnji razvoj. Tehnološka vojna, ki so jo Združene države sprožile proti Kitajski, je Kitajski povzročila le omejeno škodo, vendar je travma, ki so jo povzročila ameriškim tehnološkim podjetjem, vidna s prostim očesom.

Kolikšen vpliv ima finančna vojna na Združene države?

V ameriški strategiji zadrževanja Kitajske je začetek finančne vojne zelo zlovešče orožje napada. Združene države nameravajo začeti finančno vojno proti Kitajski, razstreliti kitajske nepremičnine, znižati vrednost RMB in zatreti kitajski borzni trg, da bi dosegle cilj omejevanja gospodarskega razvoja Kitajske, hkrati pa pobiranja kitajskih sredstev.

Ker je proces odpiranja kapitalskega računa RMB potekal postopoma in ga je nadzorovala kitajska vlada, kitajska vlada pa je zgradila močan finančni požarni zid, lahko rečemo, da je kitajski finančni trg nepremagljiv. Glede na to je učinkovitost finančnega napada Združenih držav na Kitajsko zelo omejena in je v mnogih pogledih celo popolnoma nasprotna pričakovanjem Združenih držav. Lahko rečemo, da so si Združene države same streljale v nogo.

V obdobju razcveta nepremičninskega trga na Kitajskem so ljudje opazili, da Združene države Amerike prek tako imenovanih mednarodnih finančnih institucij, ki so jih nadzorovale, še naprej povečujejo svoje deleže v tujih obveznicah kitajskih nepremičninskih podjetij, s čimer poskušajo izkopati luknje in ustvariti dolžniške pasti za kitajska nepremičninska podjetja. Vendar pa je kitajska vlada že predvidela domači nepremičninski trg in na vrhuncu razcveta nepremičninskega trga sprejela vrsto proticikličnih regulativnih ukrepov. Med njimi je bilo nekaterim velikim domačim nepremičninskim podjetjem prepovedano slepo širiti se v tujino z dolgom in drugimi sredstvi, s čimer so se izognili morebitnemu propadu kitajskega nepremičninskega trga zaradi dolžniških pasti v tujini. Na primer, da bi na kratko prodale kitajski borzni trg, so Združene države Amerike po eni strani uporabile neupravičene preiskave kitajskih konceptnih delnic in izdale neugodna poročila, da bi zatrle kitajska podjetja, ki kotirajo na borzi v Združenih državah Amerike, s čimer so znižale trg delnic A. Po drugi strani pa so Združene države Amerike prek nekaterih mednarodnih bonitetnih agencij, ki jih nadzorujejo Združene države Amerike, izdale vrsto lažno negativnih poročil, ki so bila negativni za kitajsko gospodarstvo, kitajska podjetja in borzni trg, s čimer so poskušale zavajati mednarodne vlagatelje, da bi zapustili kitajski borzni trg. Vendar pa je izjemna uspešnost kitajskega gospodarstva, ki je edino na svetu, razbila ameriško zaroto za prodajo delnic A na kratko. Hkrati je trg delnic A ogromen in ima veliko vlagateljev. Poleg tega so nameni ameriškega Sime Zhaoa dobro znani vsem. Zato ameriški poskus prodaje delnic A na kratko ni uspel. Kitajski trg delnic A še vedno deluje urejeno in avtonomno v skladu s svojim ritmom in usmeritvijo.

Glavna pobožna želja Združenih držav Amerike pri začetku finančne vojne proti Kitajski je zatreti menjalni tečaj RMB z močnim dolarjem, da bi absorbirali kitajska sredstva in izkoristili kitajska sredstva. Združene države Amerike verjamejo, da bodo, dokler bodo zvišale obrestne mere in ustvarile val dolarja, lahko pritekale kapital z vsega sveta, vključno s Kitajsko, v Združene države Amerike. Zato so Združene države Amerike od marca 2022 začele nov krog zvišanja obrestnih mer. Čeprav je prvih nekaj zvišanj obrestnih mer povzročilo depreciacijo RMB, skoraj niso vplivala na pretok kitajskega kapitala. Posledično je ameriška centralna banka (Federal Reserve) sprejela silovito zvišanje obrestnih mer, kar je Združenim državam omogočilo, da so dve leti vzdrževale obrestno mero pri skoraj 6 %, kar je ustvarilo nov rekord v zgodovini zvišanj obrestnih mer ameriške centralne banke (Federal Reserve). Čeprav je depreciacija menjalnega tečaja RMB nekoč presegla 17 % pod vplivom drastičnega zvišanja obrestnih mer s strani Zveznih rezerv in močnega dolarja, Združene države niso pričakovale, da je menjalni tečaj RMB v primerjavi z drugimi mednarodnimi valutami relativno gledano še vedno najbolj stabilen. Kar je za Združene države še posebej razočarljivo, je to, da kitajski kapital ne le ni pritekel v Združene države, temveč je pritegnil globalna sredstva. V zadnjih letih je Kitajska ena od držav, ki privablja največ tujih kapitalskih naložb. Kitajski ogromen trg, stabilne politične razmere, hiter razvoj, ogromen potencial in vse boljše poslovno okolje so Kitajsko naredili vse bolj privlačno za mednarodni kapital. Glede na to Kitajska ne le ni sledila Združenim državam pri zvišanju obrestnih mer, temveč jih je znižala v nasprotni smeri kot Združene države. Kitajski gospodarski cikel, kitajska denarna politika in kitajski kapitalski tokovi niso bili prizadeti zaradi ogromnih zvišanj obrestnih mer s strani Združenih držav in politike močnega dolarja.

Danes močan dolar ni več vzdržen. Leta 2024 so Združene države Amerike nejevoljno znižale obrestne mere, kar jih je postavilo v dilemo. Če bodo Združene države Amerike prenehale zniževati obrestne mere in bodo še naprej ohranjale visoke obrestne mere, bo veliko breme obrestnih mer otežilo delo ameriških podjetij in ameriške vlade. Vzemimo za primer ameriško vlado. Trenutni dolg ameriške vlade znaša kar 35 bilijonov ameriških dolarjev. Pri trenutni ravni obrestnih mer mora ameriška vlada vsako leto porabiti do 2 bilijona ameriških dolarjev za obresti na dolg, vendar letni fiskalni prihodki ameriške vlade znašajo le 4 bilijone ameriških dolarjev. Ogromni stroški obresti so že tako neznosno breme za ameriško vlado in ameriška podjetja, zato bo znižanje obrestnih mer nemočna poteza ameriške centralne banke. Če pa bo Fed še naprej zniževal obrestne mere, bo močan dolar izgubil svoj položaj, mednarodni kapital pa bo v velikem številu odtekal iz Združenih držav Amerike, kar bo povzročilo izčrpavanje ameriškega gospodarstva. Ko bo dolarski mehurček počil, si dolarska hegemonija morda nikoli ne bo opomogla, poskus Združenih držav, da bi požanjele svet z ustvarjanjem dolarske plime, pa bo težko izvedljiv.

Lahko rečemo, da ima finančna vojna, ki so jo Združene države sprožile proti Kitajski, ogromen in daljnosežen negativen vpliv na Združene države, negativni vpliv na Združene države pa bo postajal vse bolj očiten, ko se bo ameriško gospodarstvo upadalo.