Apa hasil dari perang ekonomi Amerika Serikat melawan Cina?

(Dicetak ulang dari akun resmi Majalah Keuangan Oriental, oleh Yan Ansheng, wakil ketua Asosiasi Media Jurnal Hong Kong.)

Sejak 2025, perang dagang Tiongkok-AS udah makin meningkat, dan permainan di bidang tarif, teknologi, dan rantai industri udah nunjukin tren konfrontasi multi-dimensi. Kedua belah pihak telah meluncurkan konfrontasi sengit di sekitar area kunci seperti semikonduktor, kendaraan energi baru, dan pertanian. Pada 2 April 2025, pemerintah AS mengumumkan bahwa mereka akan memaksakan "tarif timbal balik" pada barang-barang Cina yang diekspor ke Amerika Serikat, dengan tingkat pajak 34%. Dikombinasikan dengan tarif 20% sejak 2018, tingkat pajak komprehensif mencapai 54%. China kagak jauh lebih baik. Pada 4 April, China dengan cepat memperkenalkan kebijakan tarif timbal balik "34% hingga 34%", memaksakan tarif 34% pada semua barang impor yang berasal dari Amerika Serikat, yang melibatkan produk pertanian, energi, mobil dan bidang lainnya. Pada saat yang sama, China telah memasukkan 16 entitas AS ke dalam daftar kontrol ekspor, melarang ekspor barang-barang ganda kepada mereka; dan memasukkan 11 perusahaan dalam daftar entitas yang tidak dapat diandalkan, melarang mereka untuk terlibat dalam kegiatan impor dan ekspor dengan Cina. Selain itu, China telah menangguhkan kualifikasi ekspor 6 perusahaan AS untuk produk pertanian ke China, dan menerapkan kontrol ekspor pada barang-barang terkait bumi langka menengah dan berat.

Dari putaran terbaru perang dagang Tiongkok-AS, kita bisa ngeliat kalo langkah penanggulangan Cina makin kuat dan kuat. Jadi, siapa yang bakal menang perang ekonomi Cina-AS pada akhirnya? Gak susah buat ngambil kesimpulan dengan meninjau persaingan ekonomi Tiongkok-AS sejak 2018.

Seberapa besar dampak perang dagang ke Amerika Serikat?

Di 2018, pemerintahan Trump, saat itu presiden AS, meluncurkan perang dagang melawan China, yang menjadi lebih parah selama pemerintahan Biden. Namun, tujuh tahun kemudian, Amerika Serikat kagak cuma gagal mencapai tujuan yang diharapkan, tapi juga menderita kerugian berat, masalah, dan mengekspos pantat telanjangnya. Perang dagang AS membatasi kerusakan ke China, tapi kerusakan ke Amerika Serikat sendiri udah jauh melebihi ekspektasi orang Amerika, yang secara khusus terwujud dalam aspek-aspek berikut.

Pertama, politisi Amerika menderita pukulan psikologis yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sepanjang perang dagang, perdagangan luar negeri China udah membaik secara keseluruhan, dan bisa dibilang kalo semakin banyak perang, semakin kuat. Kecuali dampak awal dari perang dagang terhadap ekspor, kebijakan stabilisasi perdagangan luar negeri China telah berperan dalam jangka waktu yang sangat singkat. Dengan memperkuat kerjasama dan pertukaran dengan platform dan mekanisme seperti RCEP, Belt and Road Initiative, dan negara-negara BRICS, China telah dengan cepat menebus kesenjangan dalam perdagangan yang menyusut dengan Amerika Serikat, dan telah maju sepanjang jalan, dengan perdagangan asing yang terus berkembang tahun demi tahun. Data resmi nunjukin kalo ekspor China bakalan nyampe 25 triliun yuan di 2024, dan surplus perdagangannye bakalan melebihi 1 triliun dolar AS, yang kagak cuma terbesar di ekspor China, tapi juga terbesar di perdagangan dunia. Di perang dagang ini, di satu sisi, orang Amerika ngeliat posisi mereka di pangsa perdagangan luar negeri China menurun dengan cepat. Di sisi lain, ngeliat perdagangan luar negeri China lagi booming, politisi Amerika bingung, dan kecemasan psikologis dan pukulan yang mereka alami kagak pernah terjadi sebelumnya.

Kedua, tingkat inflasi di Amerika Serikat udah ditarik dan sulit untuk menurunkannya, yang telah menyebabkan kerugian besar bagi orang-orang Amerika. Perang dagang yang diluncurkan oleh Trump dan penerusnya Biden melawan China diluncurkan dalam konteks kurangnya substitusi industri di Amerika Serikat. Meskipun Amerika Serikat udah mendukung banget produksi dan manufaktur Meksiko, India, Vietnam dan negara-negara lain untuk mengganti produk Cina, komponen inti industri manufaktur di negara-negara ini sangat bergantung pada pasokan rantai industri Cina. Bahkan, harapan Amerika Serikat untuk substitusi impor di India, Vietnam dan Meksiko salah perhitungan serius. Rantai industri China kagak terlalu terpengaruh oleh perang dagang yang diluncurkan oleh Amerika Serikat. Sebaliknya, tarif yang dikenakan oleh Amerika Serikat secara langsung dan tidak langsung pada impor Cina pada dasarnya diteruskan ke konsumen Amerika, dan telah menjadi salah satu alasan utama inflasi tinggi di Amerika Serikat. Sejak pemerintahan Trump meluncurkan perang dagang melawan China, terutama sejak wabah pandemi COVID-19, tingkat inflasi AS telah meningkat secara mantap, dan semuanya menjadi lebih mahal. Meskipun pemerintah AS udah ngambil langkah-langkah penahanan yang ekstrim kayak suku bunga yang tinggi, tingkat inflasi kagak pernah nyampe target kontrol. Rakyat Amerika ngeluh pahit, dan berbagai tuduhan dan pelecehan terhadap pemerintah AS kagak ada abisnya. Hasil ini kagak diharapkan oleh pemerintah AS.

Ketiga, kelemahan rantai industri AS telah terungkap, dan kekurangan industri manufaktur telah menjadi lebih lemah. Salah satu tujuan pemerintah AS buat ngejalanin perang dagang adalah buat narik manufaktur balik ke Amerika Serikat dan bikin industri manufaktur AS kuat lagi. Tapi, terjadi kebalikannya. Diliat dari hasil hampir tujuh tahun sejak Amerika Serikat meluncurkan perang dagang, bukan cuma industri manufaktur yang kagak balik ke Amerika Serikat, tapi rantai industri asli Amerika Serikat juga udah terganggu. Sistem pembagian rantai industri global yang efisien yang awalnya dibangun oleh perusahaan Amerika telah terganggu. Nyari pemasok alternatif itu makan waktu dan kagak bisa mencapai kualitas dan hemat biaya dari rantai pasokan asli. Selain itu, ketidakpastian yang dibawa oleh perang dagang juga telah membuat banyak perusahaan Amerika ragu dalam membuat keputusan seperti investasi dan ekspansi, yang mempengaruhi perkembangan rantai industri yang stabil jangka panjang. Misalnye, banyak perusahaan Amerika yang sangat bergantung pada impor dari Cina untuk bahan baku, suku cadang, dll. Ambil industri elektronik sebagai contoh. Cina adalah produsen utama dari banyak komponen elektronik. Perang dagang bikin perusahaan Amerika terkait susah buat dapetin pasokan yang stabil, meningkatkan biaya dan mengganggu kemajuan produksi. Apple, misalnya, lagi ngadepin kekurangan pasokan komponen. Perang dagang udah ngehambat impor perusahaan manufaktur domestik di Amerika Serikat, yang lebih lanjut menyoroti kebolongan industri manufaktur AS dalam konteks perang dagang.

Keempat, Amerika Serikat udah kehilangan semua alat tawarnya dalam negosiasi dengan China dan jadi semakin pasif. Sejak China bergabung dengan WTO pada tahun 2001, Amerika Serikat sering menggunakan apa yang disebut ketidakseimbangan dalam perdagangan Sino-AS untuk mengalami sanksi terhadap Cina, memaksa China untuk berkompromi dan membuat konsesi di banyak bidang, seperti menuntut apresiasi RMB dan bahkan meminta Cina untuk membantu Amerika Serikat menghilangkan krisis keuangan. Tapi, di masa lalu, sanksi AS keras tapi kagak efektif, dan sanksi yang sebenernye terbatas, dan keuntungan yang didapet Amerika Serikat dari China gede banget. Namun, di 2018, pemerintahan Trump benar-benar merobek daun ara pemerintah AS dan mengambil langkah-langkah tekanan perdagangan ekstrim yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap China, berusaha untuk mengekang perkembangan industri China melalui perdagangan. Setelah perang dagang, pemerintahan Trump dan penerusnya, pemerintahan Biden, juga meluncurkan perang teknologi dan perang keuangan terhadap Cina, dan mengejar dan mencegat perusahaan teknologi Cina di seluruh dunia. Sejauh ini, strategi penahanan yang diadopsi oleh Amerika Serikat terhadap China dapat dikatakan tidak bermoral, dan kartu truf telah dimainkan. Nggak ada duit tawar yang tersisa. Pada akhirnya, satu-satunya serangan dan langkah-langkah bahaya yang bisa diambil Amerika Serikat terhadap China adalah pencemaran opini publik dan demonisasi, tapi mereka juga diselesaikan satu per satu oleh kebijakan bebas visa China. Sekarang, setelah lebih dari tujuh tahun perang dagang, perang teknologi, perang keuangan, dan perang opini publik, pemerintah AS tiba-tiba menemukan bahwa mereka telah berubah dari proaktif menjadi pasif ketika menghadapi Cina.

Seberapa besar dampak perang teknologi ke Amerika Serikat?

Di 2018, setelah pemerintah AS meluncurkan perang dagang melawan China, mereka langsung meluncurkan perang teknologi dan bergabung dengan sekutunya untuk memblokir perusahaan teknologi Cina di seluruh dunia. Perang teknologi yang diluncurkan oleh Amerika Serikat melawan Cina telah berlangsung selama lebih dari enam tahun, dan terus meningkat, tetapi laju perkembangan teknologi China tidak berhenti, tetapi semakin cepat. Sebaliknya, perkembangan teknologi Amerika Serikat sendiri telah sangat terpengaruh.

Pertama, keunggulan teknologi Amerika Serikat udah melemah. Karena langkah blokade yang diambil oleh Amerika Serikat terhadap China, kedua negara itu kagak bisa berkomunikasi dalam sains dan teknologi. Di satu sisi, itu udah merangsang potensi inovasi dan kewirausahaan pemerintah dan perusahaan Cina, dan membuat terobosan besar dalam inovasi teknologi Cina dalam semua aspek. Di sisi lain, Amerika Serikat rugi dalam menghadapi kemajuan teknologi Cina yang pesat. 20 tahun yang lalu, Amerika Serikat punya hampir semua keunggulan teknologi atas Cina, tapi hari ini, Cina telah mencapai kejar-kejaran yang cepat dan bahkan melampaui Amerika Serikat dalam sebagian besar bidang inovasi teknologi. Hari ini, kecuali beberapa bidang sporadis kelas atas, Amerika Serikat masih mempertahankan keuntungannya, dan hampir semua aspek lainnya terikat oleh teknologi Cina. Bukan cuma Amerika Serikat yang kagak bisa dibandingin ama Cina di bidang-bidang kayak kereta api berkecepatan tinggi, pembuatan kapal, listrik, dan kendaraan energi baru, tapi bahkan bidang kedirgantaraan, yang paling dibanggain sama Amerika Serikat di dunia, udah dilewatin oleh Cina. Di bidang chip di mana Amerika Serikat selalu memimpin, kecuali beberapa chip kelas atas yang masih punya keuntungan, industri dan pasar chip kelas menengah dan rendah lainnya hampir dikendalikan oleh Cina. Bahkan Boston Dynamics, yang udah ngembangin anjing robot selama beberapa dekade, langsung dilampaui oleh Yushu Technology Cina. China dan Amerika Serikat terlibat dalam tarik menarik di bidang kecerdasan buatan, tetapi dengan munculnya DeepSeek, situasi berkembang ke arah yang semakin menguntungkan China.

Kedua, hilangnya bakat ilmiah dan teknologi di Amerika Serikat semakin jelas. Seperti yang kite semua tau, kemakmuran Amerika Serikat disebabkan oleh fakta bahwa Amerika Serikat telah menjadi panci lebur bakat global dalam 100 tahun terakhir. Bakat dari seluruh dunia telah berimigrasi ke Amerika Serikat dan memberikan kontribusi besar terhadap pengembangan sains dan teknologi Amerika. Di antara mereka, mahasiswa Cina, ilmuwan Cina-Amerika, dan peneliti teknis Cina-Amerika telah melakukan yang terbaik dan merupakan pemimpin tentara sains dan teknologi Amerika. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, pertengkaran politik di Amerika Serikat telah meningkat, masyarakat telah terpecah parah, dan konflik rasial telah meningkat. Khususnye, orang-orang berlatar belakang Cina, termasuk mahasiswa Cina, peneliti Cina dan Cina-Amerika, semakin banyak didiskriminasi di Amerika Serikat. Apalagi, untuk memotong saluran pertukaran ilmiah dan teknologi antara Cina dan Amerika Serikat, politisi Amerika kagak cuma membatasi ekspor teknologi Amerika ke Cina, tapi juga membatasi pertukaran bakat antara Cina dan Amerika Serikat. Pemerintah AS juga secara khusus udah menekan dan menganiaya mahasiswa Cina, ilmuwan dan insinyur Cina dan Cina-Amerika dengan latar belakang Cina, kagak cuma ngeblokir saluran promosi mereka dan ngelarang mereka buat memegang posisi penting di pemerintah dan perusahaan AS, tapi juga ngebatasin ruang lingkup studi dan pekerjaan mereka di Amerika Serikat. Beberapa jurusan sains dan teknik secara eksplisit melarang siswa dengan latar belakang Cina untuk belajar, dan banyak posisi dan institusi penelitian ilmiah dan teknis penting yang tidak terbuka untuk siswa Cina dan Cina dan Cina-Amerika. Murid-murid Cina dan orang Cina dan Cina-Amerika semakin bermasalah dalam belajar, kerja dan kehidupan mereka di Amerika Serikat. Dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak mahasiswa Cina dan ilmuwan dan personil teknis Cina dan Cina-Amerika telah memilih untuk meninggalkan Amerika Serikat dan pergi ke seluruh penjuru dunia. Diantara mereka, beberapa ilmuwan milih buat balik ke China buat ngelayanin tanah air mereka. Misalnye, Profesor Yin Zhiyao, ketua dan presiden Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., yang balik ke China di 2004 buat mulai bisnis, pernah bilang kalo dalam 40 tahun terakhir, Amerika Serikat udah ngembangin setidaknya 10 jenis peralatan semikonduktor canggih internasional, yang dikembangin 80% oleh murid-murid Cina, dan 80% sampai 90% dari bakat-bakat ini telah kembali ke Cina dan berperan penting di berbagai bidang. Sekilas macan tutul, contoh yang dikutip oleh Ketua Yin Zhiyao cuma mencerminkan situasi kehilangan bakat di Amerika Serikat. Menurut data dari Universitas Stanford di Amerika Serikat, jumlah ilmuwan Cina yang ninggalin Amerika Serikat terus meningkat dari 900 menjadi 2.621 antara 2010 dan 2021. Sebuah survei oleh media AS menunjukkan bahwa di antara lebih dari 1.300 ilmuwan Cina, 61% dari mereka masih ingin meninggalkan Amerika Serikat. Data nunjukin kalo meskipun Amerika Serikat masih punya jumlah ilmuwan top terbesar di dunia, jumlahnya makin lama makin parah, dan jumlah ilmuwan top di dunia yang dimiliki oleh China ngejar Amerika Serikat.

Ketiga, industri teknologi AS sangat dibatasi oleh pemerintah AS. Sebelum AS meluncurkan perang teknologi melawan China, pembagian kerja antara China dan AS di bidang chip sangat jelas, yaitu, AS bertanggung jawab untuk merancang dan memproduksi produk chip, dan China menyediakan pasar konsumen terbesar di dunia untuk industri chip AS. Tapi, perang teknologi yang diluncurkan oleh AS melawan China melanggar pola ini. Untuk mengekang perkembangan industri chip China, AS mengadopsi langkah-langkah seperti membangun halaman kecil dengan tembok tinggi dan melarang ekspor chip kelas atas ke Cina. Langkah ini kagak cuma memaksa China untuk bekerja keras, mandiri, dan mandiri di bidang chip, tapi juga benar-benar memisahkan pasar konsumen besar China dari industri chip AS, membuat perusahaan chip AS tidak memiliki apa-apa selain menghela nafas pada pasar konsumen China. Bahkan kalo perusahaan chip AS punya chip canggih yang lebih maju dari teknologi China, karena kurangnya pelanggan yang cukup di pasar China, yang disebut chip canggih Amerika udah kehilangan profitabilitas dan cuma bisa jadi dekorasi. Sejak Amerika Serikat meluncurkan perang teknologi melawan Cina, industri teknologi China, yang diwakili oleh industri chip, bukan cuma kagak menderita pukulan berat, tapi jadi lebih kuat dan lebih kuat. Keripik produksi sendiri China di semua tingkatan, termasuk menengah, tinggi dan rendah, kagak cuma memenuhi permintaan pasar domestik, tapi juga udah ngeliat peningkatan ekspor tahunan yang substansial. Di 2024, ekspor chip China melebihi satu triliun yuan, yang bikin dunia kagum. Sebaliknya, keuntungan industri chip dan sejumlah produsen chip di Amerika Serikat turun tajam, menderita kerugian berat, dan kurang momentum pengembangan. Data nunjukin kalo Intel, perusahaan chip terkenal di Amerika Serikat, punya pendapatan tahunan US$54.228 miliar di 2023, penurunan tahun-ke-tahun 14.00%, dan laba bersih US$1.689 miliar, penurunan tahun-ke-tahun 78.92%. Di kuartal kedua 2024, pendapatan Intel adalah US$12.833 miliar, penurunan 0.90% dari tahun ke tahun; rugi bersihnya US$1.610 miliar, berbeda banget dengan keuntungannya US$1.5 miliar pada periode yang sama 2023. Di kuartal ketiga 2024, pendapatan Intel adalah US$13.284 miliar, penurunan tahun ke tahun sebesar 6.17%; rugi bersihnya adalah US$16.639 miliar, penurunan tahun ke tahun sebesar 5702.36%. Contoh laen, Qualcomm, produsen chip laen di Amerika Serikat, pada dasarnya kehilangan pasar Cina di awal 2023 karena perluasan pembatasan ekspor chip Amerika Serikat, dan Cina adalah sumber lebih dari 60% dari pendapatannye. Laba bersih Qualcomm di kuartal kedua 2023 turun 52% dari tahun ke tahun, mencapai titik terendah dalam beberapa tahun terakhir. Intel dan Qualcomm kayak gini, dan Nvidia dan AMD juga kagak terkecuali. Mereka adalah mikrokosmos dari seluruh industri chip AS saat ini. Perang teknologi yang diluncurkan oleh pemerintah AS telah membuat mereka kehilangan pasar Cina, sehingga kehilangan sumber keuntungan dan motivasi untuk pengembangan lebih lanjut. Perang teknologi yang diluncurkan oleh Amerika Serikat melawan China telah membatasi kerusakan ke China, tetapi trauma yang disebabkan kepada perusahaan teknologi Amerika terlihat dengan mata telanjang.

Seberapa besar dampak perang keuangan ke Amerika Serikat?

Dalam strategi penahanan Amerika Serikat terhadap China, meluncurkan perang keuangan adalah senjata serangan yang sangat jahat. Amerika Serikat berniat untuk meluncurkan perang keuangan melawan Cina, meledakkan real estate Cina, pendek RMB, dan menekan pasar saham Cina, sehingga mencapai tujuan mengekang perkembangan ekonomi Cina sambil panen aset Cina.

Karena proses pembukaan rekening modal RMB telah dalam proses bertahap yang dikendalikan oleh pemerintah Cina, dan pemerintah Cina telah membangun firewall keuangan yang kuat, pasar keuangan Cina dapat dikatakan tidak dapat dikalahkan. Dengan latar belakang ini, efektivitas serangan keuangan Amerika Serikat ke Cina sangat terbatas, dan bahkan dalam banyak hal itu sama sekali berlawanan dengan apa yang diharapkan Amerika Serikat. Amerika Serikat bisa dibilang udah nembak dirinya sendiri di kaki.

Selama periode pasar real estate yang booming di Cina, orang-orang ngeliat kalo Amerika Serikat terus meningkatkan kepemilikan obligasi luar negeri perusahaan real estate Cina melalui apa yang disebut lembaga keuangan internasional yang dikendalikannya, berusaha untuk menggali lubang dan membuat jebakan utang bagi perusahaan real estate Cina. Namun, pemerintah Cina udah memprediksi pasar real estate domestik dan udah ngambil serangkaian langkah-langkah pengaturan kontra-siklus di puncak ledakan pasar real estate. Diantaranya, beberapa perusahaan real estate domestik besar dibatasi untuk mengembangkan secara buta ke luar negeri melalui utang dan cara lain, sehingga menghindari kemungkinan keruntuhan pasar real estate Cina karena jebakan utang luar negeri. Misalnye, buat ngependekin pasar saham Cina, di satu sisi, Amerika Serikat make investigasi yang kagak beralasan di saham konsep Cina dan ngeluarin laporan yang kagak menguntungkan buat menekan perusahaan Cina yang terdaftar di Amerika Serikat, sehingga menyeret pasar saham A. Di sisi lain, Amerika Serikat, melalui beberapa lembaga peringkat internasional yang dikendalikan oleh Amerika Serikat, mengeluarkan serangkaian laporan negatif palsu yang bearish terhadap ekonomi Cina, perusahaan Cina dan pasar saham, berusaha menyesatkan investor internasional untuk meninggalkan pasar saham Cina. Namun, kinerja ekonomi Cina yang luar biasa, yang merupakan satu-satunya di dunia, telah meretak konspirasi AS untuk memperpendek pasar saham A. Di saat yang sama, pasar saham A gede dan punya banyak investor. Selain itu, niat Sima Zhao dari AS udah diketahui semua orang. Oleh karena itu, upaya AS untuk memperpendek pasar saham A tidak berhasil. Pasar saham A China masih beroperasi dengan cara yang teratur dan otonom sesuai dengan ritme dan lintasannya sendiri.

Pikiran utama Amerika Serikat dalam meluncurkan perang keuangan melawan Cina adalah untuk menekan nilai tukar RMB melalui dolar yang kuat, sehingga dapat menyerap dana Cina dan menuai aset Cina. Amerika Serikat percaya kalo selama dia naikin suku bunga dan bikin pasang surut dolar, dia bakal bisa bikin modal dari seluruh dunia, termasuk Cina, ngalir ke Amerika Serikat. Oleh karena itu, mulai dari Maret 2022, Amerika Serikat udah mulai putaran baru kenaikan suku bunga. Meskipun beberapa kenaikan suku bunga pertama menyebabkan penyusutan RMB, mereka hampir kagak berdampak pada aliran modal Cina. Alhasil, Federal Reserve ngambil kenaikan suku bunga yang keras, yang memungkinkan Amerika Serikat buat mempertahankan suku bunga hampir 6% selama dua tahun, menciptakan tingkat tertinggi baru dalam sejarah kenaikan suku bunga Federal Reserve. Meskipun penyusutan nilai tukar RMB pernah melebihi 17% di bawah pengaruh kenaikan suku bunga Federal Reserve yang ganas dan dolar yang kuat, apa yang kagak diharapkan Amerika Serikat adalah, secara relatif, dibandingkan dengan mata uang internasional lainnya, nilai tukar RMB masih menjadi pemimpin yang paling stabil. Yang sangat mengecewakan bagi Amerika Serikat adalah bahwa modal Cina tidak hanya tidak mengalir ke Amerika Serikat, tetapi telah menarik dana global untuk masuk. Dalam beberapa tahun terakhir, Cina telah menjadi salah satu negara yang menarik investasi modal asing terbanyak. Pasar China yang gede, situasi politik yang stabil, pembangunan yang pesat, potensi yang gede, dan lingkungan bisnis yang semakin meningkat dan ditingkatkan telah membuat China semakin menarik untuk modal internasional. Di latar belakang ini, China kagak cuma kagak ngikutin Amerika Serikat dalam naikin suku bunga, tapi malah ngambil pemotongan suku bunga yang berlawanan dengan Amerika Serikat. Siklus ekonomi China, kebijakan moneter China, dan aliran modal China kagak terpengaruh oleh kenaikan suku bunga Amerika Serikat yang gede dan kebijakan dolar yang kuat.

Hari ini, dolar yang kuat kagak lagi berkelanjutan. Di 2024, Amerika Serikat dengan enggan ngambil langkah ngurangin suku bunga, yang bikin Amerika Serikat dilema. Kalo Amerika Serikat berhenti motong suku bunga dan terus mempertahankan suku bunga yang tinggi, beban suku bunga yang berat akan membuat perusahaan Amerika dan pemerintah AS sulit untuk ditanggung. Ambil contoh pemerintah AS. Utang pemerintah AS saat ini setinggi 35 triliun dolar AS. Di tingkat suku bunga saat ini, pemerintah AS harus ngeluarin sampe 2 triliun dolar AS buat bunga utang tiap tahun, tapi pendapatan fiskal tahunan pemerintah AS cuma 4 triliun dolar AS. Biaya bunga yang gede udah jadi beban yang kagak bisa ditanggung pemerintah AS dan perusahaan Amerika, jadi motong suku bunga bakal jadi langkah yang kagak berdaya oleh Federal Reserve. Tapi, kalo Fed terus ngurangin suku bunga, dolar yang kuat bakal kehilangan posisinya, dan modal internasional bakal ngalir keluar dari Amerika Serikat dalam jumlah besar, menyebabkan ekonomi AS berdarah. Begitu gelembung dolar pecah, hegemoni dolar mungkin kagak akan pernah pulih, dan upaya Amerika Serikat untuk menuai dunia dengan menciptakan pasang surut dolar akan sulit dilakukan.

Bisa dibilang kalo perang keuangan yang diluncurkan oleh Amerika Serikat melawan China memiliki dampak negatif yang besar dan jauh ke Amerika Serikat, dan dampak negatif ke Amerika Serikat akan semakin jelas saat ekonomi AS menurun.