Saida maka rezultadu husi funu ekonómiku EUA nian hasoru Xina?

(Imprime filafali hosi konta ofisiál Revista Finansas Orientál nian, hosi Yan Ansheng, vise-prezidente hosi Asosiasaun Mídia Jornál Hong Kong nian.)

Desde 2025, funu komersiál Sino-EUA aumenta liután, no jogu iha área tarifa sira, teknolojia, no kadeia industriál sira hatudu ona tendénsia konfrontu multi-dimensionál. Parte rua ne'e lansa ona konfrontu maka'as sira iha área xave sira hanesan semikondutór sira, veíkulu enerjia foun sira, no agrikultura. Iha loron 2 fulan-Abril tinan 2025, Governu norte-amerikanu fó sai katak sei impoin "tarifa resíproku" ida ba sasán xinés sira ne'ebé maka esporta ba Estadus Unidus, ho taxa impostu ida 34%. Kombina ho tarifa 20% dezde 2018, taxa komprensivu atinji 54%. Xina ladún di'ak liu. Iha loron 4 fulan-Abril, Xina introdús lalais polítika tarifa resíproka "34% to'o 34%", hodi impoin tarifa 34% ba sasán importadu hotu-hotu ne'ebé mai hosi Estadus Unidus, ne'ebé envolve produtu agríkola sira, enerjia, automóvel sira no kampu sira seluk. Iha tempu hanesan, Xina inklui ona entidade 16 hosi EUA iha lista kontrolu esportasaun nian, bandu esportasaun sasán sira ho uzu duplu ba sira; no inklui empreza 11 iha lista entidade ne'ebé la konfiável, hodi bandu sira atu envolve iha atividade importasaun no esportasaun ho Xina. Aleinde ne’e, Xina suspende ona kualifikasaun esportasaun husi empreza 6 EUA nian ba produtu agríkola ba Xina, no implementa kontrolu esportasaun ba sasán médiu no pezadu sira ne’ebé relasiona ho rai raru.

Husi ronda ikus liu hosi funu komersiál Sino-EUA nian, ita bele haree katak Xina nia kontra-medida sira sai maka'as liután. Entaun, sé maka sei manán funu ekonómiku Sino-EUA nian iha rohan? La susar atu foti konkluzaun ida hodi haree filafali kompetisaun ekonómika Sino-EUA nian dezde 2018.

Impaktu hira maka funu komersiál iha ba Estadus Unidus?

Iha tinan 2018, administrasaun Trump, iha momentu ne'ebá Prezidente Estadus Unidus nian, lansa funu komersiál ida hasoru Xina, ne'ebé sai maka'as liután durante administrasaun Biden nian. Maibé, tinan hitu liutiha, Estadus Unidus la'ós de'it la konsege atinji nia objetivu sira ne'ebé hein, maibé sofre lakon maka'as, problema sira, no hatudu nia kabun-laran. Funu komersiál EUA nian iha estragu limitadu ba Xina, maibé estragu ba Estadus Unidus rasik ultrapasa dook espetativa sira hosi ema Amerikanu sira, ne'ebé maka manifesta espesifikamente iha aspetu sira tuirmai.

Primeiru, polítiku sira Amerikanu nian hetan ona golpe psikolójiku ne'ebé maka ladún akontese. Durante funu komérsiu, Xina nia komérsiu estranjeiru hadi'a ona iha jerál, no bele dehan katak bainhira funu barak liu, maka'as liu. Eseptu impaktu inisiál hosi funu komersiál ba esportasaun sira, polítika estabilizasaun komérsiu esternu Xina nian hala'o ona papél ida iha períodu tempu badak tebes. Hodi hametin kooperasaun no troka ho plataforma no mekanizmu sira hanesan RCEP, Inisiativa Sinturun no Estrada, no nasaun sira BRICS nian, Xina halo lalais ona lakuna iha komérsiu ne'ebé menus ho Estadus Unidus, no avansa ona iha dalan tomak, ho komérsiu estranjeiru ne'ebé kontinua aumenta tinan ba tinan. Dadus ofisiál sira hatudu katak esportasaun Xina nian sei atinji triliun yuan 25 iha tinan 2024, no nia surplus komersial sei ultrapasa triliun 1 dolar amerikanu, ne'ebé la'ós de'it boot liu iha esportasaun Xina nian, maibé mós boot liu iha komérsiu mundiál. Iha funu komersiál ida-ne'e, iha parte ida, Amerikanu sira haree sira nia pozisaun iha Xina nia kuota komérsiu esternu tun lalais. Iha parte seluk, haree katak Xina nia komérsiu estranjeiru buras, polítiku Amerikanu sira konfuzaun, no ansiedade psikolójiku no golpe ne'ebé sira sofre laiha presedente.

Segundu, taxa inflasaun iha Estadus Unidus hetan dada sa'e no susar atu hamenus, ne'ebé hamosu prejuízu boot ba povu Amerikanu. Funu komersial ne'ebé lansa hosi Trump ho nia susesór Biden hasoru Xina lansa iha kontestu hosi falta substituisaun industriál iha Estadus Unidus. Maski Estadus Unidus apoia maka'as produsaun no fabrikasaun hosi Méxiku, Índia, Vietname no nasaun sira seluk atu nune'e bele troka produtu Xinés sira, komponente sentrál sira hosi indústria manufatura nian iha nasaun sira-ne'e depende maka'as ba fornesimentu hosi kadeia industriál Xina nian. Tuir loloos, Estadus Unidus nia esperansa ba substituisaun importasaun iha Índia, Vietname no Méxiku kalkula sala tebes. Kadeia industriál Xina nian ladún afetadu maka'as hosi funu komersiál ne'ebé lansa hosi Estadus Unidus. Pelu kontráriu, tarifa sira ne'ebé Estadus Unidus impoin diretamente no indiretamente ba importasaun Xineza sira bazikamente pasa ba konsumidór Amerikanu sira, no sai hanesan razaun prinsipál ida ba inflasaun aas iha Estadus Unidus. Dezde administrasaun Trump lansa funu komersiál hasoru Xina, liuliu dezde surtu pandemia COVID-19, taxa inflasaun EUA nian sa'e beibeik, no buat hotu sai karun liután. Maski governu Estadus Unidus foti ona medida kontensaun ne'ebé estremu hanesan taxa juru ne'ebé aas, taxa inflasaun nunka atinji alvu kontrolu nian. Povu Amerikanu lamenta maka'as, no akuzasaun no abuzu oioin hasoru governu Amerikanu laiha rohan. Rezultadu ida-ne'e la espera hosi governu EUA.

Terseiru, frakeza hosi kadeia industriál EUA nian hetan ona espozisaun, no falta sira hosi indústria manufatura nian sai fraku liután. Objetivu ida hosi governu EUA nian atu lansa funu komersiál maka atu atrai manufatura fila fali ba Estadus Unidus no halo indústria manufatura EUA nian sai forte fali. Maibé, akontese kontráriu. Haree hosi rezultadu sira hosi tinan hitu resin dezde Estadus Unidus lansa funu komersiál, la'ós de'it indústria manufatura nian la fila fali ba Estadus Unidus, maibé kadeia industriál orijinál Estadus Unidus nian mós hetan perturbasaun. Sistema divizaun kadeia industriál globál ne'ebé efisiente ne'ebé orijinalmente harii hosi empreza Amerikanu sira hetan interupsaun. Buka fornesedór alternativu sira han tempu barak no labele atinji kualidade no kustu-efetividade hosi kadeia fornesimentu orijinál. Aleinde ne'e, inserteza ne'ebé lori hosi funu komersiál halo mós empreza Amerikanu barak laran-rua atu foti desizaun sira hanesan investimentu no espansaun, ne'ebé afeta dezenvolvimentu estável ba tempu naruk hosi kadeia industriál. Porezemplu, empreza Amerikanu barak depende maka'as ba importasaun sira hosi Xina ba matéria-prima, parte sira, nst. Foti indústria eletrónika hanesan ezemplu. Xina maka produtór prinsipál ba komponente eletróniku barak. Funu komersiál halo susar ba empreza Amerikanu sira ne'ebé iha relasaun atu hetan fornesimentu ne'ebé estável, aumenta kustu sira no perturba progresu produsaun nian. Apple, porezemplu, hasoru hela falta fornesimentu komponente nian. Funu komersiál difikulta ona importasaun empreza manufatura doméstika sira iha Estadus Unidus, ne'ebé destaka liután indústria manufatura EUA nian iha kontestu funu komersiál.

Dahaat, Estadus Unidus lakon ona nia bargain chips hotu iha negosiasaun ho Xina no sai pasivu ba beibeik. Desde Xina tama iha OMK iha 2001, Estadus Unidus uza beibeik buat ne'ebé hanaran dezekilíbriu iha komérsiu Sino-EUA hodi fó sansaun sira hasoru Xina, hodi obriga Xina atu halo kompromisu no halo konsesaun sira iha área barak, hanesan ezije apresiasaun ba RMB no mós husu ba Xina atu ajuda Estadus Unidus atu hasai krize finanseira. Maibé, iha pasadu, sansaun sira hosi EUA maka'as maibé ladún efetivu, no sansaun loloos sira limitadu, no benefísiu sira ne'ebé Estadus Unidus hetan hosi Xina maka boot tebes. Maibé, iha 2018, administrasaun Trump hasai kompletamente ai-figeira nia fulin hosi governu EUA no foti medida sira presaun komersiál estremu nian ne'ebé laiha presedente hasoru Xina, hodi tenta trava dezenvolvimentu indústria Xina nian liuhosi komérsiu. Hafoin funu komersiál, administrasaun Trump no nia susesór, administrasaun Biden, mós lansa funu teknolojia no funu finanseiru hasoru Xina, no buka tuir no interseta empreza teknolojia Xineza sira iha mundu tomak. To'o agora, estratéjia kontensaun ne'ebé adota hosi Estadus Unidus hasoru Xina bele dehan katak laiha eskrúpulu, no kartaun trump sira joga ona. Laiha osan negosiasaun nian ne'ebé maka hela. Ikus mai, medida atake no prejuízu úniku ne'ebé maka Estadus Unidus bele foti hasoru Xina maka defamasaun no demonizasaun ba opiniaun públika, maibé sira mós rezolve ida-idak hosi polítika livre vistu Xina nian. Agora, hafoin tinan hitu liu funu komersiál, funu teknolojia, funu finanseiru, no funu opiniaun públika, governu EUA deskobre derrepente katak nia sai hosi proativu ba pasivu bainhira hasoru Xina.

Impaktu hira maka funu teknolojia nian iha Estadus Unidus?

Iha tinan 2018, hafoin governu norte-amerikanu lansa funu komersiál hasoru Xina, lansa kedas funu teknolójiku no hamutuk ho nia aliadu sira hodi blokeia empreza teknolójiku xineza sira iha mundu tomak. Funu teknolojia ne’ebé Estadus Unidus lansa hasoru Xina dura liu tinan neen, no aumenta beibeik, maibé ritmu dezenvolvimentu teknolójiku Xina nian la para, maibé sai lalais liután. Pelu kontráriu, dezenvolvimentu teknolojia Estadus Unidus nian rasik hetan afetadu maka'as.

Primeiru, Estadus Unidus nia vantajen teknolójiku sai fraku. Tanba medida sira blokeiu nian ne'ebé maka Estadus Unidus foti hasoru Xina, nasaun rua ne'e labele komunika iha siénsia no teknolojia. Iha parte ida, ida-ne'e estimula ona potensiál ba inovasaun no empreendedorizmu hosi governu no empreza Xinés sira, no halo avansu boot sira iha inovasaun teknolójiku Xina nian iha aspetu hotu-hotu. Iha parte seluk, Estadus Unidus iha lakon ida hasoru progresu teknolójiku Xina nian ne'ebé lalais. Tinan 20 liubá, Estadus Unidus iha kuaze vantajen teknolójiku hotu-hotu hasoru Xina, maibé ohin loron, Xina atinji ona vantajen lalais no até ultrapasa Estadus Unidus iha maioria kampu inovasaun teknolójiku nian. Ohin loron, exetu ba kampu esporádiku balun ne'ebé maka iha kualidade aas, Estadus Unidus mantein nafatin nia vantajen sira, no kuaze aspetu sira seluk hotu-hotu iha ligasaun ho teknolojia Xineza. La'ós de'it Estadus Unidus labele kompara ho Xina iha área sira hanesan komboiu ho velosidade aas, konstrusaun ró nian, eletrisidade, no veíkulu enerjia foun sira, maibé mós kampu aeroespasiál, ne'ebé maka orgullu liu hosi Estadus Unidus iha mundu, Xina ultrapasa ona. Iha kampu chip nian ne'ebé maka Estadus Unidus sempre lidera, exetu ba chip balun ne'ebé maka iha nafatin vantajen, indústria no merkadu sira chip médiu no ki'ik nian seluk kuaze kontrola hosi Xina. Boston Dynamics, ne'ebé maka dezenvolve ona asu robótiku sira iha dékada barak nia laran, hetan kedas ultrapasa hosi Teknolojia Yushu Xina nian. Xina no Estadus Unidus envolve iha funu ida iha área intelijénsia artifisiál nian, maibé ho emerjénsia DeepSeek nian, situasaun ne'e evolui iha diresaun ida ne'ebé favorese ba beibeik ba Xina.

Segundu, lakon talentu sientífiku no teknolójiku sira iha Estadus Unidus sai evidente liután. Hanesan ita hotu hatene, prosperidade Estadus Unidus nian tanba faktu katak Estadus Unidus sai hanesan fatin ida ne'ebé halibur talentu sira iha tinan 100 ikus ne'e. Talentu sira hosi mundu tomak imigra ona ba Estadus Unidus no fó kontribuisaun boot ba dezenvolvimentu siénsia no teknolojia Amerikanu nian. Entre sira, estudante Xinés sira, sientista Xinés-Amerikanu sira, no peskizadór tékniku Xinés-Amerikanu sira maka hala'o di'ak liu no sai hanesan vanguarda ba ezérsitu siénsia no teknolojia Amerikanu nian. Maibé, iha tinan hirak ikus ne'e, funu polítiku iha Estadus Unidus aumenta, sosiedade naksobu maka'as, no konflitu rasiál sira sai maka'as liután. Liuliu, ema sira ho orijen Xinés, inklui estudante Xinés sira, Xinés no peskizadór Xinés-Amerikanu sira, hetan diskriminasaun maka'as iha Estadus Unidus. Liután, atu bele tesi kanál sira troka sientífiku no teknolójiku nian entre Xina no Estadus Unidus, polítiku sira Amerikanu nian la'ós de'it restrinje esportasaun teknolojia Amerikanu nian ba Xina, maibé mós restrinje troka talentu sira entre Xina no Estadus Unidus. Governu EUA nian mós espesifikamente suprime no persege estudante Xinés sira, sientista no enjeñeiru Xinés no Xinés-Amerikanu sira ho orijen Xinés, la'ós de'it blokeia sira nia kanál promosaun no bandu sira atu kaer pozisaun importante sira iha governu no empreza sira EUA nian, maibé mós restrinje sira nia ámbitu estudu no empregu iha Estadus Unidus. Siénsia no enjeñaria balun bandu ho esplísitu estudante sira ho orijen Xinés atu estuda, no pozisaun no instituisaun tékniku no peskiza sientífika importante barak la loke ba estudante Xinés sira no Xinés no Xinés-Amerikanu sira. Estudante Xinés sira no Xinés no Xinés-Amerikanu sira hetan problema barak liután iha sira nia estudu, serbisu no moris iha Estadus Unidus. Iha tinan hirak ikus ne'e, estudante Xinés barak liután no sientista no pesoál tékniku Xinés no Xinés-Amerikanu sira hili atu sai hosi Estadus Unidus no ba parte hotu-hotu iha mundu. Entre sira, sientista balun hili atu fila ba Xina hodi serbi sira nia rai-inan. Porezemplu, Profesór Yin Zhiyao, prezidente no prezidente hosi Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., ne'ebé fila fali ba Xina iha 2004 hodi hahú negósiu ida, dala ida hatete katak iha tinan 40 ikus ne'e, Estadus Unidus dezenvolve ona pelumenus tipu 10 hosi ekipamentu semikondutór avansadu internasionalmente, ne'ebé maka dezenvolve to'o 70% hosi 80% husi estudante Xinés sira, no 80% to'o 90% husi talentu sira-ne'e fila ona ba Xina no hala'o papél importante iha área oioin. Vizuál ida kona-ba leopardu tomak, ezemplu ne'ebé sita hosi Prezidente Yin Zhiyao reflete de'it situasaun lakon talentu nian iha Estadus Unidus. Tuir dadus hosi Universidade Stanford iha Estadus Unidus, númeru hosi sientista xinés sira ne'ebé sai hosi Estadus Unidus aumenta beibeik hosi 900 ba 2,621 entre 2010 no 2021. Peskiza ida hosi mídia norte-amerikanu hatudu katak entre sientista xinés liu 1,300, 61% hosi sira hakarak nafatin sai hosi Estadus Unidus. Dadus hatudu katak maski Estadus Unidus iha nafatin númeru boot liu hosi sientista sira ne'ebé di'ak liu iha mundu, nia númeru sai aat liután, no númeru hosi sientista sira ne'ebé di'ak liu iha mundu ne'ebé Xina maka na'in maka kaer metin Estadus Unidus.

Terseiru, indústria teknolojia EUA nian hetan limitasaun maka'as hosi governu EUA nian. Molok EUA lansa funu teknolojia hasoru Xina, divizaun serbisu entre Xina no EUA iha kampu chip nian klaru tebes, katak, EUA maka responsavel ba dezeña no fabrika produtu chip sira, no Xina fornese merkadu konsumidór boot liu iha mundu ba indústria chip EUA nian. Maibé, funu teknolojia ne'ebé lansa hosi EUA hasoru Xina sobu padraun ida-ne'e. Atu bele trava dezenvolvimentu indústria chip Xina nian, EUA adota medida sira hanesan harii pátiu ki'ik ida ho didin aas no bandu esportasaun chip sira ho kualidade aas ba Xina. Movimentu ida-ne'e la'ós de'it obriga Xina atu serbisu maka'as, sai auto-sufisiente, no auto-sufisiente iha área chip nian, maibé mós haketak kompletamente Xina nia merkadu konsumidór boot hosi indústria chip EUA nian, hodi husik empreza chip sira EUA nian ho buat ida maibé hamnasa ba merkadu konsumidór Xina nian. Maski empreza chip sira EUA nian iha chip avansadu sira ne'ebé avansadu liu duké teknolojia Xina nian, tanba falta kliente ne'ebé sufisiente iha merkadu Xinés, chip sira ne'ebé hanaran avansadu Estadus Unidus nian lakon ona sira nia lukru no bele sai de'it hanesan dekorasaun sira. Dezde Estadus Unidus lansa funu teknolójiku ida hasoru Xina, indústria teknolójiku Xina nian, ne'ebé reprezenta hosi indústria chip nian, la'ós de'it la hetan golpe maka'as, maibé sai forte liután. Xina nia chips ne'ebé produz rasik iha nivel hotu-hotu, inklui médiu, aas no ki'ik, la'ós de'it hatán ho di'ak ba ezijénsia merkadu doméstiku nian, maibé mós haree ona aumentu substansiál iha esportasaun anuál sira. Iha 2024, esportasaun chip Xina nian liu yuan biliaun ida, ne'ebé halo mundu hakfodak. Pelu kontráriu, lukru sira hosi indústria chip nian no númeru ida hosi fabrikante chip sira iha Estadus Unidus tun maka'as, hetan lakon maka'as, no laiha momentum dezenvolvimentu nian. Dadus hatudu katak Intel, empreza chip koñesidu ida iha Estadus Unidus, iha reseita anuál US$54.228 billoens iha 2023, diminuisaun tinan-ba-tinan 14.00%, no lukru líkidu US$1.689 billoens, diminuisaun tinan-ba-tinan 78.92%. Iha trimestre daruak tinan 2024, reseita Intel nian maka US$12.833 billoens, diminuisaun tinan-ba-tinan ho 0.90%; nia lakon líkidu maka US$1.610 billoens, iha kontraste maka'as ho nia lukru US$1.5 billoens iha períodu hanesan 2023. Iha trimestre datoluk 2024, Intel nia reseita maka US$13.284 billoens, diminuisaun tinan-ba-tinan ho 6.17%; nia lakon líkidu maka US$16.639 billoens, diminuisaun tinan-ba-tinan ho 5702.36%. Ezemplu seluk, Qualcomm, fabrikante chip seluk iha Estadus Unidus, bazikamente lakon merkadu Xinés iha inísiu 2023 tanba Estadus Unidus nia espansaun ba restrisaun esportasaun chip, no Xina maka fonte liu 60% hosi nia reseita. Qualcomm nia lukru líkidu iha trimestre daruak tinan 2023 nian tun maka'as 52% tinan-ba-tinan, ne'ebé estabelese nível ki'ik liu iha tinan hirak ikus ne'e. Intel no Qualcomm hanesan ne'e, no Nvidia no AMD la'ós esepsaun. Sira maka mikrokosmo ida hosi indústria chip EUA nian tomak agora daudaun. Funu teknolojia ne’ebé lansa husi governu EUA halo sira lakon merkadu Xina, nune’e lakon sira nia fonte lukru no motivasaun ba dezenvolvimentu tuir mai. Funu teknolojia ne'ebé lansa hosi Estadus Unidus hasoru Xina iha estragu limitadu ba Xina, maibé trauma ne'ebé kauza ba empreza teknolojia Amerikanu sira vizivel ho matan delek.

Impaktu hira maka funu finanseiru iha ba Estadus Unidus?

Iha estratéjia kontensaun Estadus Unidus nian hasoru Xina, lansa funu finanseiru ida maka arma atake nian ne'ebé maka sinistru tebes. Estadus Unidus iha intensaun atu lansa funu finanseiru ida hasoru Xina, halo detonasaun ba propriedade imobiliária Xina nian, badak RMB, no suprime merkadu asaun Xina nian, atu nune'e bele atinji objetivu atu trava dezenvolvimentu ekonómiku Xina nian enkuantu kolleita ativu Xinés sira.

Tanba prosesu abertura ba konta kapitál RMB nian iha prosesu graduál ida ne'ebé kontrola hosi governu Xinés, no governu Xinés harii ona firewall finanseiru ida ne'ebé forte, merkadu finanseiru Xinés nian bele dehan katak labele tama. Kontra kontestu ida-ne'e, efikásia hosi atake finanseiru Estadus Unidus nian hasoru Xina limitadu tebes, no mezmu iha dalan barak ida-ne'e kompletamente kontráriu ho saida maka Estadus Unidus hein. Estadus Unidus bele dehan katak nia tiru nia-an rasik iha ain.

Durante períodu ida ne'ebé maka merkadu imobiliáriu buras iha Xina, ema sira haree katak Estadus Unidus kontinua aumenta nia kaer obrigasaun sira iha rai-li'ur hosi empreza imobiliária Xineza sira liuhosi instituisaun finanseira internasionál sira ne'ebé nia kontrola, hodi tenta atu ke'e kuak sira no kria armadilha dívida nian ba empreza imobiliária Xineza sira. Maibé, governu Xinés halo ona predisaun ba merkadu imobiliáriu doméstiku no foti ona medida regulatóriu kontra-síkliku lubuk ida iha pontu aas hosi boom merkadu imobiliáriu nian. Entre sira, empreza imobiliária doméstika boot balu hetan restrisaun atu habelar ho matan-delek iha rai-li'ur liuhosi dívida no meius sira seluk, nune'e evita posivel kolapsu hosi merkadu imobiliáriu Xinés tanba armadilha dívida nian iha rai-li'ur. Porezemplu, atu hamenus merkadu asaun Xinés, iha parte ida, Estadus Unidus uza investigasaun sira ne'ebé la justifikadu kona-ba asaun konseitu Xinés no fó sai relatóriu sira ne'ebé la favoravel hodi suprime empreza Xinés sira ne'ebé lista iha Estadus Unidus, nune'e rasta merkadu asaun A. Iha parte seluk, Estadus Unidus, liuhosi ajénsia klasifikasaun internasionál sira ne'ebé kontrola hosi Estadus Unidus, fó sai relatóriu negativu falsu lubuk ida ne'ebé maka ladún di'ak ba ekonomia Xineza, empreza Xineza sira no merkadu asaun, hodi tenta atu lohi investidór internasionál sira atu sai hosi merkadu asaun Xineza. Maibé, dezempeñu ne'ebé maka'as hosi ekonomia Xineza, ne'ebé maka úniku iha mundu, estraga ona konspirasaun EUA nian hodi hamenus merkadu asaun A nian. Iha tempu hanesan, merkadu A-share maka boot no iha investidór barak. Aleinde ne'e, EUA nia intensaun Sima Zhao nian ema hotu hatene ona. Tanba ne'e, tentativa EUA nian atu halo badak merkadu A-share la hetan susesu. Merkadu A-share Xina nian funsiona nafatin ho ordenadu no autónomu tuir nia ritmu no trajetória rasik.

Dezeju prinsipál hosi Estadus Unidus hodi lansa funu finanseiru ida hasoru Xina maka atu suprime taxa kambiál RMB liuhosi dolar ida ne'ebé maka'as, atu nune'e bele absorve fundu Xinés sira no kolleita ativu Xinés sira. Estadus Unidus fiar katak enkuantu nia hasa'e taxa juru sira no kria marea dolar nian, nia sei bele halo kapitál hosi mundu tomak, inklui Xina, suli ba Estadus Unidus. Tanba ne'e, hahú hosi Marsu 2022, Estadus Unidus hahú ona ronda foun ida hosi aumentu taxa juru nian. Maske aumentu balun dahuluk iha taxa juru nian kauza depresiasaun RMB nian, sira kuaze laiha impaktu ba fluxu kapitál Xinés nian. Nu'udar rezultadu, Rezerva Federál foti aumentu taxa juru nian ne'ebé violentu, hodi permite Estadus Unidus atu mantein taxa juru ida besik 6% durante tinan rua, hodi kria aas foun iha istória aumentu taxa juru nian Rezerva Federál nian. Maski depresiasaun hosi taxa kambiu RMB uluk liu 17% iha influénsia hosi aumentu violentu hosi taxa juru nian hosi Rezerva Federál no dolar ne'ebé maka'as, saida maka Estadus Unidus la hein maka, ko'alia relativamente, kompara ho moeda internasionál sira seluk, taxa kambiu RMB nian maka nafatin líder ne'ebé estável liu. Saida maka partikularmente dezanima ba Estadus Unidus maka kapitál Xinés la'ós de'it la suli ba Estadus Unidus, maibé atrai ona fundu globál sira atu tama. Iha tinan hirak ikus ne'e, Xina sai hanesan nasaun ida ne'ebé atrai investimentu kapitál estranjeiru barak liu. Xina nia merkadu ne'ebé boot, situasaun polítika ne'ebé estavel, dezenvolvimentu ne'ebé lalais, potensiál ne'ebé boot, no ambiente negósiu ne'ebé hadi'ak no aumenta beibeik halo Xina sai atrativu liután ba kapitál internasionál. Kontra background ida-ne'e, Xina la'ós de'it la tuir Estadus Unidus iha hasa'e taxa juru nian, maibé envezde ne'e foti redusaun taxa juru nian iha diresaun kontráriu hosi Estadus Unidus. Siklu ekonómiku Xina nian, polítika monetária Xina nian, no fluxu kapitál Xina nian la hetan afetadu hosi aumentu taxa juru nian ne'ebé maka'as hosi Estadus Unidus no polítika dolar ne'ebé maka'as.

Ohin loron, dolar ne'ebé maka'as la sustentável ona. Iha 2024, Estadus Unidus ho laran-rua foti ona pasu hodi hamenus taxa juru nian, ne'ebé tau Estadus Unidus iha dilema ida. Se Estadus Unidus para atu hamenus taxa juru sira no kontinua mantein taxa juru sira ne'ebé aas, todan taxa juru nian ne'ebé maka'as sei halo susar ba empreza Amerikanu sira no governu EUA atu suporta. Foti governu EUA nian hanesan ezemplu. Dívida atuál governu EUA nian aas to'o biliaun 35 dolar amerikanu. Iha nivel taxa funan atuál, governu EUA tenke gasta to’o triliun 2 dolar amerikanu ba funan dívida nian kada tinan, maibé reseita fiskál anuál governu EUA nian iha de’it triliun 4 dolar amerikanu. Despezas juru nian ne'ebé maka'as sai hanesan todan ida ne'ebé maka labele suporta ba governu EUA no empreza Amerikanu sira, nune'e hamenus taxa juru nian sei sai hanesan movimentu ida ne'ebé maka laiha kbiit hosi Rezerva Federál. Maibé, se Fed kontinua hamenus taxa juru sira, dolar ne'ebé maka'as sei lakon nia pozisaun, no kapitál internasionál sei suli sai hosi Estadus Unidus ho númeru ne'ebé maka'as, hodi halo ekonomia EUA nian sai ran-fakar. Bainhira bolha dolar nian nakfera, hegemonia dolar nian bele nunka rekupera, no Estadus Unidus nia tentativa atu kolleita mundu liuhosi kria marea dolar nian sei susar atu hala'o.

Bele dehan katak funu finanseiru ne'ebé maka Estadus Unidus lansa hasoru Xina iha impaktu negativu ne'ebé maka'as no dook ba Estadus Unidus, no impaktu negativu ba Estadus Unidus sei sai aparente liután bainhira ekonomia EUA nian tun.