АҚШ-тың Қытайға қарсы экономикалық соғысының нәтижесі қандай болды?

(Oriental Finance Magazine ресми есебінен Гонконг журнал медиа қауымдастығының вице-төрағасы Ян Аншенгтің мақаласынан қайта басылған.)

2025 жылдан бастап Қытай мен АҚШ арасындағы сауда соғысы одан әрі ушығып, тарифтер, технология және өнеркәсіптік тізбектер саласындағы ойын көп өлшемді қарама-қайшылық үрдісін көрсетті. Екі тарап жартылай өткізгіштер, жаңа энергия көліктері және ауыл шаруашылығы сияқты негізгі салалар бойынша қатты қақтығыс бастады. 2025 жылдың 2 сәуірінде АҚШ үкіметі Америка Құрама Штаттарына экспортталатын қытайлық тауарларға 34% салық мөлшерлемесімен «өзара тариф» енгізетінін жариялады. 2018 жылдан бергі 20% тарифпен бірге кешенді салық мөлшерлемесі 54%-ға жетті. Қытай да онша жақсы емес. 4 сәуірде Қытай тез арада «34%-дан 34%-ға дейін» өзара тариф саясатын енгізді, ауылшаруашылық өнімдеріне, энергетикаға, автомобильдерге және басқа да салаларға қатысты Америка Құрама Штаттарынан шыққан барлық импорттық тауарларға 34% тариф енгізді. Сонымен қатар, Қытай 16 АҚШ субъектісін экспортты бақылау тізіміне қосып, оларға қос мақсаттағы тауарларды экспорттауға тыйым салды; және 11 компанияны сенімсіз субъектілер тізіміне қосты, оларға Қытаймен импорттық және экспорттық қызметпен айналысуға тыйым салды. Сонымен қатар, Қытай 6 АҚШ компаниясының Қытайға ауылшаруашылық өнімдерін экспорттау біліктілігін тоқтатты және орташа және ауыр сирек кездесетін металдарға қатысты тауарларға экспорттық бақылауды енгізді.

Қытай мен АҚШ арасындағы сауда соғысының соңғы кезеңінен Қытайдың қарсы шаралары күшейіп келе жатқанын көруге болады. Сонымен, Қытай мен АҚШ арасындағы экономикалық соғыста кім жеңеді? 2018 жылдан бергі Қытай мен АҚШ арасындағы экономикалық бәсекелестікті шолу арқылы қорытынды жасау қиын емес.

Сауда соғысы Америка Құрама Штаттарына қаншалықты әсер етеді?

2018 жылы сол кездегі АҚШ президенті Трамп әкімшілігі Қытайға қарсы сауда соғысын бастады, бұл Байден әкімшілігі кезінде одан да күшейе түсті. Алайда, жеті жылдан кейін Америка Құрама Штаттары күткен мақсаттарына жете алмай қана қоймай, үлкен шығындарға, қиындықтарға тап болды және жалаңаш бөкселерін көрсетті. АҚШ сауда соғысы Қытайға шектеулі зиян келтірді, бірақ Америка Құрама Штаттарының өзіне келтірілген зиян американдықтардың күткенінен әлдеқайда асып түсті, бұл келесі аспектілерде айқын көрінеді.

Біріншіден, американдық саясаткерлер бұрын-соңды болмаған психологиялық соққыға ұшырады. Сауда соғысы кезінде Қытайдың сыртқы саудасы жалпы алғанда жақсарды және соғыс неғұрлым көп болса, соғұрлым күшті деп айтуға болады. Сауда соғысының экспортқа алғашқы әсерін қоспағанда, Қытайдың сыртқы сауданы тұрақтандыру саясаты өте қысқа мерзімде маңызды рөл атқарды. RCEP, «Бір белдеу, бір жол» бастамасы және БРИКС елдері сияқты платформалар мен тетіктермен ынтымақтастық пен алмасуды нығайту арқылы Қытай Америка Құрама Штаттарымен сауданың қысқаруындағы алшақтықты тез арада толтырды және сыртқы сауда жыл сайын өсіп келе жатқандықтан, барлық бағытта алға жылжып келеді. Ресми деректер Қытайдың экспорты 2024 жылы 25 триллион юаньға жететінін және оның сауда профициті 1 триллион АҚШ долларынан асатынын көрсетеді, бұл Қытай экспортындағы ең үлкен көрсеткіш қана емес, сонымен қатар әлемдегі ең үлкен сауда. Бұл сауда соғысында, бір жағынан, американдықтар Қытайдың сыртқы саудасындағы үлесінің тез төмендеп бара жатқанын көреді. Екінші жағынан, Қытайдың сыртқы саудасының қарқынды дамып келе жатқанын көрген американдық саясаткерлер таң қалып, олардың бастан кешірген психологиялық мазасыздығы мен соққысы бұрын-соңды болмаған деңгейде.

Екіншіден, Америка Құрама Штаттарындағы инфляция деңгейі көтерілді және оны төмендету қиын, бұл американдықтарға үлкен зиян келтірді. Трамп пен оның мұрагері Байденнің Қытайға қарсы бастаған сауда соғысы Америка Құрама Штаттарында өнеркәсіптік алмастырулардың болмауы аясында басталды. Америка Құрама Штаттары қытай өнімдерін алмастыру үшін Мексика, Үндістан, Вьетнам және басқа да елдердің өндірісі мен өндірісін қатты қолдағанымен, бұл елдердегі өңдеу өнеркәсібінің негізгі компоненттері Қытайдың өнеркәсіптік тізбегінің жеткізіліміне қатты тәуелді. Шын мәнінде, Америка Құрама Штаттарының Үндістан, Вьетнам және Мексикадағы импортты алмастыру үміті қателесті. Қытайдың өнеркәсіптік тізбегі Америка Құрама Штаттары бастаған сауда соғысынан айтарлықтай зардап шеккен жоқ. Керісінше, Америка Құрама Штаттарының Қытай импортына тікелей және жанама түрде салған тарифтері негізінен американдық тұтынушыларға беріледі және Америка Құрама Штаттарындағы жоғары инфляцияның негізгі себептерінің біріне айналды. Трамп әкімшілігі Қытайға қарсы сауда соғысын бастағаннан бері, әсіресе COVID-19 пандемиясы басталғаннан бері, АҚШ-тағы инфляция деңгейі үнемі өсіп келеді және бәрі қымбаттады. АҚШ үкіметі жоғары пайыздық мөлшерлемелер сияқты қатаң шектеу шараларын қабылдағанымен, инфляция деңгейі ешқашан бақылау мақсатына жеткен жоқ. Америка халқы қатты шағымдануда, ал АҚШ үкіметіне қарсы әртүрлі айыптаулар мен қорлаулар шексіз. Бұл нәтижені АҚШ үкіметі күтпеген еді.

Үшіншіден, АҚШ өнеркәсіп тізбегінің әлсіздігі ашылды, ал өңдеу өнеркәсібінің кемшіліктері одан да әлсіреді. АҚШ үкіметінің сауда соғысын бастау мақсаттарының бірі өндірісті Америка Құрама Штаттарына қайтару және АҚШ өңдеу өнеркәсібін қайтадан күшейту болды. Алайда, керісінше болды. Америка Құрама Штаттары сауда соғысын бастағаннан бергі жеті жылға жуық уақыттың нәтижелері бойынша өңдеу өнеркәсібі Америка Құрама Штаттарына оралмағанымен қатар, Америка Құрама Штаттарының бастапқы өнеркәсіп тізбегі де бұзылды. Американдық компаниялар бастапқыда құрған тиімді жаһандық өнеркәсіп тізбегін бөлу жүйесі бұзылды. Балама жеткізушілерді табу көп уақытты алады және бастапқы жеткізу тізбегінің сапасы мен тиімділігіне қол жеткізе алмайды. Сонымен қатар, сауда соғысы тудырған белгісіздік көптеген американдық компанияларды инвестициялар мен кеңейту сияқты шешімдер қабылдауда тартыншақтауға мәжбүр етті, бұл өнеркәсіп тізбегінің ұзақ мерзімді тұрақты дамуына әсер етті. Мысалы, көптеген американдық компаниялар шикізат, бөлшектер және т.б. үшін Қытайдан импортқа қатты тәуелді. Мысал ретінде электроника өнеркәсібін алайық. Қытай көптеген электронды компоненттердің негізгі өндірушісі болып табылады. Сауда соғысы байланысты американдық компанияларға тұрақты жеткізілім алуды қиындатады, шығындарды арттырады және өндірістің дамуына кедергі келтіреді. Мысалы, Apple компаниясы компоненттердің тапшылығына тап болуда. Сауда соғысы Америка Құрама Штаттарына отандық өндіріс компанияларының импортына кедергі келтірді, бұл сауда соғысы жағдайында АҚШ өндіріс өнеркәсібінің тоқырауын одан әрі айқындады.

Төртіншіден, Америка Құрама Штаттары Қытаймен келіссөздерде барлық келіссөздер жүргізу мүмкіндіктерін жоғалтты және барған сайын пассивті бола бастады. Қытай 2001 жылы ДСҰ-ға кіргеннен бері Америка Құрама Штаттары Қытайға қарсы санкциялар қолдану үшін Қытай-АҚШ саудасындағы теңгерімсіздікті жиі пайдаланып, Қытайды көптеген салаларда, мысалы, юаньның нығаюын талап ету және тіпті Қытайдан АҚШ-қа қаржы дағдарысынан құтылуға көмектесуін сұрау сияқты келісімдерге келуге және жеңілдіктер жасауға мәжбүр етті. Дегенмен, бұрын АҚШ санкциялары қатты болғанымен, тиімсіз болды, ал нақты санкциялар шектеулі болды, ал Америка Құрама Штаттарының Қытайдан алған пайдасы өте үлкен болды. Дегенмен, 2018 жылы Трамп әкімшілігі АҚШ үкіметінің інжір жапырағын толығымен жұлып алып, Қытайға қарсы бұрын-соңды болмаған экстремалды сауда қысымы шараларын қабылдады, сауда арқылы Қытай өнеркәсібінің дамуын тежеуге тырысты. Сауда соғысынан кейін Трамп әкімшілігі және оның мұрагері Байден әкімшілігі де Қытайға қарсы технологиялық соғыс пен қаржылық соғыс бастады, бүкіл әлемдегі қытайлық технологиялық компанияларды қудалап, ұстап алды. Қазіргі уақытта Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы қабылдаған тежеу ​​​​стратегиясын адал емес деп айтуға болады және козырьлар ойналды. Келісімшартқа ешқандай мүмкіндік қалмады. Ақырында, Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы қолдана алатын жалғыз шабуылы мен зияны - қоғамдық пікірді қаралау және жамандау, бірақ олар сонымен қатар Қытайдың визасыз саясатымен бірінен соң бірі шешіледі. Енді, жеті жылдан астам уақыт бойы сауда соғыстарынан, технологиялық соғыстардан, қаржылық соғыстардан және қоғамдық пікір соғыстарынан кейін, АҚШ үкіметі кенеттен Қытаймен бетпе-бет келгенде белсенділіктен пассивтілікке ауысқанын анықтады.

Технологиялық соғыс Америка Құрама Штаттарына қаншалықты әсер етеді?

2018 жылы АҚШ үкіметі Қытайға қарсы сауда соғысын бастағаннан кейін, ол бірден технологиялық соғысты бастап, бүкіл әлемдегі қытайлық технологиялық компанияларды бұғаттау үшін одақтастарымен күш біріктірді. Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы бастаған технологиялық соғысы алты жылдан астам уақытқа созылды және ол үнемі артып келеді, бірақ Қытайдың технологиялық даму қарқыны тоқтаған жоқ, керісінше, барған сайын жылдамдай түсті. Керісінше, Америка Құрама Штаттарының өз технологиясының дамуына үлкен әсер етті.

Біріншіден, Америка Құрама Штаттарының технологиялық артықшылығы әлсіреді. Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы қабылдаған блокада шараларына байланысты екі ел ғылым мен технология саласында байланыса алмайды. Бір жағынан, бұл Қытай үкіметі мен кәсіпорындарының инновациялар мен кәсіпкерлік әлеуетін ынталандырды және Қытайдың технологиялық инновацияларында барлық аспектілерде үлкен жетістіктерге жетті. Екінші жағынан, Америка Құрама Штаттары Қытайдың жылдам технологиялық прогресінің алдында есеңгіреп қалды. 20 жыл бұрын Америка Құрама Штаттары Қытайға қарағанда барлық дерлік технологиялық артықшылықтарға ие болды, бірақ бүгінде Қытай технологиялық инновациялардың көптеген салаларында Америка Құрама Штаттарын тез қуып жетіп, тіпті асып түсті. Бүгінде, бірнеше жоғары деңгейлі спорадикалық салалардан басқа, Америка Құрама Штаттары әлі де өз артықшылықтарын сақтап келеді және басқа аспектілердің барлығы дерлік қытай технологиясымен байланысты. Америка Құрама Штаттары жоғары жылдамдықты теміржол, кеме жасау, электр энергиясы және жаңа энергия көліктері сияқты салаларда Қытаймен салыстыруға келмейді, тіпті әлемдегі Америка Құрама Штаттарының ең мақтан тұтатын аэроғарыш саласын да Қытай басып озды. Америка Құрама Штаттары әрқашан көшбасшылық етіп келген чип саласында, әлі де артықшылығы бар бірнеше жоғары деңгейлі чиптерді қоспағанда, басқа орта және төмен деңгейлі чип салалары мен нарықтары Қытайдың бақылауында дерлік. Тіпті ондаған жылдар бойы робот иттерді жасап шығарып келе жатқан Boston Dynamics компаниясын Қытайдың Yushu Technology компаниясы бірден басып озды. Қытай мен Америка Құрама Штаттары жасанды интеллект саласында тартысқа түсіп жатыр, бірақ DeepSeek пайда болуымен жағдай Қытай үшін барған сайын қолайлы бағытта дамып келеді.

Екіншіден, Америка Құрама Штаттарында ғылыми және технологиялық таланттардың жоғалуы барған сайын айқын болып келеді. Барлығымызға белгілі, Америка Құрама Штаттарының өркендеуі соңғы 100 жылда Америка Құрама Штаттарының әлемдік таланттардың қайнаған ортасына айналуымен байланысты. Әлемнің түкпір-түкпірінен таланттар Америка Құрама Штаттарына қоныс аударып, американдық ғылым мен технологияның дамуына үлкен үлес қосты. Олардың арасында қытайлық студенттер, қытайлық-американдық ғалымдар және қытайлық-американдық техникалық зерттеушілер ең жақсы нәтиже көрсетті және американдық ғылым мен технология армиясының алдыңғы қатарында. Дегенмен, соңғы жылдары Америка Құрама Штаттарындағы саяси ішкі қақтығыстар ушығып, қоғам қатты бөлшектеніп, нәсілдік қақтығыстар күшейе түсті. Атап айтқанда, қытайлық студенттер, қытайлық және қытайлық-американдық зерттеушілерді қоса алғанда, қытай тектес адамдарға Америка Құрама Штаттарында кемсітушілік күшейіп келеді. Оның үстіне, Қытай мен Америка Құрама Штаттары арасындағы ғылыми және технологиялық алмасу арналарын тоқтату үшін американдық саясаткерлер американдық технологиялардың Қытайға экспортын шектеп қана қоймай, сонымен қатар Қытай мен Америка Құрама Штаттары арасындағы таланттар алмасуын да шектеді. АҚШ үкіметі қытайлық студенттерді, қытайлық және қытайлық-американдық ғалымдар мен инженерлерді арнайы түрде басып-жаншып, қудалады, олардың өсу арналарын жауып, АҚШ үкіметі мен кәсіпорындарында маңызды лауазымдарды атқаруға тыйым салып қана қоймай, сонымен қатар олардың Америка Құрама Штаттарында оқуы мен жұмысқа орналасу аясын шектеді. Кейбір ғылым және инженерлік мамандықтар қытайлық студенттердің оқуына ашық түрде тыйым салады, ал көптеген маңызды ғылыми-зерттеу және техникалық лауазымдар мен мекемелер қытайлық студенттер мен қытайлық және қытайлық-американдықтарға ашық емес. Қытайлық студенттер мен қытайлық және қытайлық-американдықтардың Америка Құрама Штаттарындағы оқуында, жұмысында және өмірінде қиындықтары барған сайын артып келеді. Соңғы жылдары қытайлық студенттер мен қытайлық және қытайлық-американдық ғалымдар мен техникалық қызметкерлердің саны артып, Америка Құрама Штаттарынан кетіп, әлемнің түкпір-түкпіріне кетуді таңдады. Олардың арасында кейбір ғалымдар отанына қызмет ету үшін Қытайға оралуды таңдады. Мысалы, 2004 жылы Қытайға бизнес бастау үшін оралған Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd. компаниясының төрағасы және президенті профессор Инь Чжияо соңғы 40 жылда Америка Құрама Штаттары кем дегенде 10 түрлі халықаралық деңгейдегі озық жартылай өткізгіш жабдықтарды жасап шығарғанын, олардың 70%-дан 80%-ға дейінін қытайлық студенттер жасағанын және бұл таланттардың 80%-дан 90%-ға дейіні Қытайға оралып, әртүрлі салаларда маңызды рөл атқарғанын айтқан. Төраға Инь Чжияо келтірген мысалға келетін болсақ, бұл бүкіл барыстың бір көрінісі Америка Құрама Штаттарындағы таланттардың жоғалу жағдайын көрсетеді. Америка Құрама Штаттарындағы Стэнфорд университетінің деректері бойынша, Америка Құрама Штаттарынан кеткен қытайлық ғалымдардың саны 2010 және 2021 жылдар аралығында 900-ден 2621-ге дейін тұрақты түрде өсті. АҚШ БАҚ-тарының сауалнамасы 1300-ден астам қытайлық ғалымдардың ішінде олардың 61%-ы әлі де Америка Құрама Штаттарынан кеткісі келетінін көрсетеді. Деректер көрсеткендей, Америка Құрама Штаттарында әлі де әлемдегі ең үздік ғалымдар саны көп болғанымен, олардың саны барған сайын нашарлап барады, ал Қытайға тиесілі әлемдегі жетекші ғалымдардың саны Америка Құрама Штаттарын қуып жетіп келеді.

Үшіншіден, АҚШ технологиялық индустриясы АҚШ үкіметінің қатаң шектеулеріне ұшыраған. АҚШ Қытайға қарсы технологиялық соғыс бастамас бұрын, Қытай мен АҚШ арасындағы чип саласындағы еңбек бөлінісі өте айқын болды, яғни АҚШ чип өнімдерін жобалау және өндіруге жауапты болды, ал Қытай АҚШ чип индустриясы үшін әлемдегі ең ірі тұтыну нарығын қамтамасыз етті. Дегенмен, АҚШ-тың Қытайға қарсы бастаған технологиялық соғысы бұл үлгіні бұзды. Қытайдың чип индустриясының дамуын тежеу ​​үшін АҚШ биік қабырғалары бар шағын аула салу және Қытайға жоғары сапалы чиптерді экспорттауға тыйым салу сияқты шараларды қабылдады. Бұл қадам Қытайды чип саласында көп жұмыс істеуге, өзін-өзі қамтамасыз етуге және өзін-өзі қамтамасыз етуге мәжбүрлеп қана қоймай, сонымен қатар Қытайдың үлкен тұтынушылық нарығын АҚШ чип индустриясынан толығымен бөліп, АҚШ чип компанияларына Қытайдың тұтынушылық нарығына күрсінуден басқа ештеңе қалдырмады. АҚШ чип компанияларында Қытай технологиясынан озық дамыған чиптер болса да, Қытай нарығында жеткілікті тұтынушылардың болмауына байланысты, Америка Құрама Штаттарының дамыған чиптері деп аталатындар өздерінің кірістілігін жоғалтты және тек әшекейге айнала алады. Америка Құрама Штаттары Қытайға қарсы технологиялық соғыс бастағаннан бері, Қытайдың чип индустриясы ұсынатын технологиялық индустриясы ауыр соққыға ұшырап қана қоймай, сонымен қатар күшейе түсті. Қытайдың барлық деңгейдегі, соның ішінде орта, жоғары және төмен деңгейдегі өзі өндіретін чиптері ішкі нарық сұранысын айтарлықтай қанағаттандырып қана қоймай, сонымен қатар жылдық экспорттың айтарлықтай өсуін байқады. 2024 жылы Қытайдың чип экспорты бір триллион юаньнан асты, бұл әлемді таң қалдырды. Керісінше, чип индустриясының және Америка Құрама Штаттарындағы бірқатар чип өндірушілердің пайдасы күрт төмендеді, үлкен шығындарға ұшырады және даму қарқыны болмады. Деректер АҚШ-тағы танымал чип компаниясы Intel компаниясының 2023 жылы жылдық кірісі 54,228 миллиард АҚШ долларын құрағанын, бұл өткен жылмен салыстырғанда 14,00%-ға төмендегенін және таза пайдасы 1,689 миллиард АҚШ долларын құрағанын, бұл өткен жылмен салыстырғанда 78,92%-ға төмендегенін көрсетеді. 2024 жылдың екінші тоқсанында Intel компаниясының кірісі 12,833 миллиард АҚШ долларын құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 0,90%-ға төмендеу; оның таза шығыны 1,610 миллиард АҚШ долларын құрады, бұл 2023 жылдың сәйкес кезеңіндегі 1,5 миллиард АҚШ доллары пайдасынан күрт айырмашылығы. 2024 жылдың үшінші тоқсанында Intel компаниясының кірісі 13,284 миллиард АҚШ долларын құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 6,17%-ға төмендеу; оның таза шығыны 16,639 миллиард АҚШ долларын құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 5702,36%-ға төмендеу. Тағы бір мысал ретінде, Америка Құрама Штаттарындағы тағы бір чип өндірушісі Qualcomm компаниясы 2023 жылдың басында Америка Құрама Штаттарының чип экспортына шектеулерді кеңейтуіне байланысты Қытай нарығын жоғалтты, ал Қытай оның кірісінің 60%-дан астамының көзі болып табылады. Qualcomm компаниясының 2023 жылдың екінші тоқсанындағы таза пайдасы өткен жылмен салыстырғанда 52%-ға төмендеп, соңғы жылдары тарихи ең төменгі деңгейге жетті. Intel және Qualcomm осындай, ал Nvidia және AMD компаниялары да ерекшелік емес. Олар қазіргі уақытта АҚШ-тың бүкіл чип индустриясының шағын көрінісі. АҚШ үкіметі бастаған технологиялық соғыс олардың Қытай нарығын жоғалтуына, осылайша пайда көзін және одан әрі дамуға деген ынтасын жоғалтуына әкелді. Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы бастаған технологиялық соғысы Қытайға шектеулі зиян келтірді, бірақ американдық технологиялық компанияларға келтірілген жарақат көзге көрінеді.

Қаржылық соғыстың Америка Құрама Штаттарына қаншалықты әсері бар?

Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы тежеу ​​​​стратегиясында қаржылық соғыс бастау өте қауіпті шабуыл қаруы болып табылады. Америка Құрама Штаттары Қытайға қарсы қаржылық соғыс бастауды, Қытайдың жылжымайтын мүлкін жарып жіберуді, юаньды қысқартуды және Қытай қор нарығын басып тастауды көздейді, осылайша Қытайдың экономикалық дамуын тежеу ​​​​мақсатына қол жеткізеді, сонымен бірге Қытай активтерін тартып алады.

Юань капитал шотын ашу процесі Қытай үкіметінің бақылауымен біртіндеп жүріп жатқандықтан және Қытай үкіметі мықты қаржылық қорғаныс құрғандықтан, Қытайдың қаржы нарығын еңсеруге болмайды деп айтуға болады. Осыған байланысты, АҚШ-тың Қытайға қаржылық шабуылының тиімділігі өте шектеулі, тіпті көп жағынан ол Америка Құрама Штаттары күткеннен мүлдем қарама-қайшы. Америка Құрама Штаттары өзін-өзі атып өлтірді деп айтуға болады.

Қытайдағы жылжымайтын мүлік нарығының гүлдену кезеңінде адамдар Америка Құрама Штаттарының өзі бақылайтын халықаралық қаржы институттары арқылы қытайлық жылжымайтын мүлік компанияларының шетелдік облигацияларын ұстап тұруын жалғастырып, қытайлық жылжымайтын мүлік компаниялары үшін шұңқырлар қазып, қарыз тұзақтарын жасауға тырысып жатқанын көрді. Дегенмен, Қытай үкіметі ішкі жылжымайтын мүлік нарығын алдын ала болжап, жылжымайтын мүлік нарығының өрлеуінің шыңында бірқатар контрциклдік реттеу шараларын қабылдаған болатын. Олардың ішінде кейбір ірі отандық жылжымайтын мүлік компанияларына қарыз және басқа да құралдар арқылы шетелде соқыр түрде кеңеюге тыйым салынды, осылайша шетелдік қарыз тұзақтарына байланысты Қытай жылжымайтын мүлік нарығының құлдырауының алдын алды. Мысалы, Қытай қор нарығын қысқарту үшін, бір жағынан, Америка Құрама Штаттары қытайлық концептуалды акцияларға негізсіз тергеу жүргізіп, Америка Құрама Штаттарында тіркелген қытайлық компанияларды басып тастау үшін жағымсыз есептер шығарды, осылайша А акциялары нарығын төмендетті. Екінші жағынан, Америка Құрама Штаттары Америка Құрама Штаттары бақылайтын кейбір халықаралық рейтинг агенттіктері арқылы Қытай экономикасына, қытайлық компанияларға және қор нарығына кері әсерін тигізетін бірқатар жалған теріс есептер шығарды, халықаралық инвесторларды Қытай қор нарығынан кетуге адастыруға тырысты. Дегенмен, әлемдегі жалғыз Қытай экономикасының ерекше көрсеткіштері АҚШ-тың А акциялары нарығын қысқарту жоспарын бұзды. Сонымен қатар, А акциялары нарығы өте үлкен және көптеген инвесторлары бар. Сонымен қатар, АҚШ-тың Сима Чжаоның ниеті баршаға белгілі. Сондықтан АҚШ-тың А акциялары нарығын қысқарту әрекеті сәтсіз аяқталды. Қытайдың А акциялары нарығы әлі де өз ырғағы мен бағытына сәйкес реттелген және автономды түрде жұмыс істейді.

Америка Құрама Штаттарының Қытайға қарсы қаржылық соғыс бастаудағы негізгі арманы - күшті доллар арқылы юань бағамын басып, қытай қаражатын сіңіріп, қытай активтерін алу. Америка Құрама Штаттары пайыздық мөлшерлемелерді көтеріп, доллар толқынын тудырғанша, бүкіл әлемнен, соның ішінде Қытайдан капиталдың Америка Құрама Штаттарына ағылуын қамтамасыз ете алады деп санайды. Сондықтан, 2022 жылдың наурыз айынан бастап Америка Құрама Штаттары пайыздық мөлшерлемелерді көтерудің жаңа кезеңін бастады. Алғашқы бірнеше пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуі юаньның құнсыздануына әкелгенімен, олар қытай капиталының ағынына ешқандай әсер еткен жоқ. Нәтижесінде, Федералды резервтік жүйе пайыздық мөлшерлемені күрт көтерді, бұл Америка Құрама Штаттарына екі жыл бойы пайыздық мөлшерлемені шамамен 6% деңгейінде ұстап тұруға мүмкіндік берді, бұл Федералды резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлемелерді көтеру тарихындағы жаңа рекордты жасады. Федералды резервтік жүйенің күрт пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі мен доллардың күшеюінің әсерінен юань бағамының құнсыздануы бір кездері 17%-дан асқанымен, Америка Құрама Штаттары басқа халықаралық валюталармен салыстырғанда юань бағамы әлі де ең тұрақты көшбасшы болып қала береді деп күтпеген еді. Америка Құрама Штаттары үшін ерекше көңіл қалдыратын нәрсе - Қытай капиталы Америка Құрама Штаттарына ағылып қана қоймай, сонымен қатар жаһандық қорларды тартуға мәжбүр етті. Соңғы жылдары Қытай шетелдік капитал инвестицияларын ең көп тартатын елдердің бірі болды. Қытайдың үлкен нарығы, тұрақты саяси жағдайы, жылдам дамуы, зор әлеуеті және бизнес ортасының жақсаруы Қытайды халықаралық капитал үшін барған сайын тартымды етті. Осыған байланысты Қытай пайыздық мөлшерлемелерді көтеруде Америка Құрама Штаттарына ілесіп қана қоймай, оның орнына Америка Құрама Штаттарына қарама-қарсы бағытта пайыздық мөлшерлемелерді төмендетті. Қытайдың экономикалық цикліне, Қытайдың ақша-несие саясатына және Қытайдың капитал ағындарына Америка Құрама Штаттарының пайыздық мөлшерлемелердің күрт өсуі мен доллардың күшті саясаты әсер еткен жоқ.

Бүгінде доллардың күштілігі енді тұрақты емес. 2024 жылы Америка Құрама Штаттары пайыздық мөлшерлемелерді төмендету қадамын құлықсыз қабылдады, бұл Америка Құрама Штаттарын дилеммаға ұшыратады. Егер Америка Құрама Штаттары пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуді тоқтатып, жоғары пайыздық мөлшерлемелерді сақтауды жалғастыра берсе, пайыздық мөлшерлеменің ауыр ауыртпалығы американдық компаниялар мен АҚШ үкіметі үшін оны көтеруді қиындатады. Мысал ретінде АҚШ үкіметін алайық. Қазіргі АҚШ үкіметінің қарызы 35 триллион АҚШ долларына дейін жетеді. Қазіргі пайыздық мөлшерлеме деңгейінде АҚШ үкіметі жыл сайын қарыз пайыздарына 2 триллион АҚШ долларына дейін жұмсауы керек, бірақ АҚШ үкіметінің жылдық қаржылық кірісі тек 4 триллион АҚШ долларын құрайды. Үлкен пайыздық шығындар қазірдің өзінде АҚШ үкіметі мен американдық компаниялар үшін көтере алмайтын ауыртпалық болып табылады, сондықтан пайыздық мөлшерлемелерді төмендету Федералдық резервтің дәрменсіз қадамы болады. Алайда, егер Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуді жалғастыра берсе, доллардың күштілігі өз орнын жоғалтады, ал халықаралық капитал Америка Құрама Штаттарынан көптеп ағып, АҚШ экономикасының құлдырауына әкеледі. Доллар көпіршігі жарылғаннан кейін, доллар гегемониясы ешқашан қалпына келмеуі мүмкін, ал Америка Құрама Штаттарының доллар толқынын тудыру арқылы әлемді шарлау әрекетін жүзеге асыру қиын болады.

АҚШ-тың Қытайға қарсы бастаған қаржылық соғысы Америка Құрама Штаттарына үлкен және ауқымды теріс әсер етеді деп айтуға болады, және АҚШ экономикасы құлдыраған сайын Америка Құрама Штаттарына теріс әсер айқындала түседі.