Aký bol výsledok hospodárskej vojny USA proti Číne?

(Pretlač z oficiálneho účtu časopisu Oriental Finance Magazine od Yana Anshenga, podpredsedu Hongkonskej asociácie časopisov pre médiá.)

Od roku 2025 sa čínsko-americká obchodná vojna ďalej eskalovala a hra v oblasti ciel, technológií a priemyselných reťazcov vykazuje viacrozmerný konfrontačný trend. Obe strany spustili ostré konfrontácie v kľúčových oblastiach, ako sú polovodiče, vozidlá na nové zdroje energie a poľnohospodárstvo. 2. apríla 2025 americká vláda oznámila, že zavedie „recipročné clo“ na čínsky tovar vyvážaný do Spojených štátov so sadzbou dane 34 %. V kombinácii s 20 % clom od roku 2018 dosiahla komplexná sadzba dane 54 %. Čína na tom nie je o veľa lepšie. 4. apríla Čína rýchlo zaviedla recipročnú colnú politiku „34 % až 34 %“, ktorá zaviedla 34 % clo na všetok dovážaný tovar pochádzajúci zo Spojených štátov, vrátane poľnohospodárskych produktov, energie, automobilov a ďalších oblastí. Zároveň Čína zaradila 16 amerických subjektov do zoznamu kontrolovaného vývozu, čím zakázala vývoz položiek s dvojakým použitím do týchto krajín. a zaradila 11 spoločností na zoznam nespoľahlivých subjektov, pričom im zakázala vykonávať dovozné a vývozné aktivity s Čínou. Čína okrem toho pozastavila vývozné kvalifikácie 6 amerických spoločností na poľnohospodárske produkty do Číny a zaviedla kontroly vývozu položiek súvisiacich so stredne ťažkými a ťažkými vzácnymi zeminami.

Z posledného kola obchodnej vojny medzi Čínou a USA vidíme, že čínske protiopatrenia sú čoraz silnejšie. Kto teda nakoniec vyhrá čínsko-americkú ekonomickú vojnu? Nie je ťažké vyvodiť záver z preskúmania čínsko-americkej ekonomickej konkurencie od roku 2018.

Aký vplyv má obchodná vojna na Spojené štáty?

V roku 2018 spustila administratíva Trumpa, vtedajšieho prezidenta USA, obchodnú vojnu proti Číne, ktorá sa počas Bidenovej administratívy ešte vyostrila. O sedem rokov neskôr však Spojené štáty nielenže nedosiahli svoje očakávané ciele, ale utrpeli ťažké straty, problémy a odhalili svoje nahé zadky. Obchodná vojna s USA spôsobila Číne len obmedzené škody, ale škody samotným Spojeným štátom ďaleko presiahli očakávania Američanov, čo sa prejavuje najmä v nasledujúcich aspektoch.

Po prvé, americkí politici utrpeli bezprecedentnú psychologickú ranu. Počas celej obchodnej vojny sa zahraničný obchod Číny celkovo zlepšil a dá sa povedať, že čím viac vojny, tým je silnejšia. Okrem počiatočného dopadu obchodnej vojny na export zohrala čínska politika stabilizácie zahraničného obchodu svoju úlohu vo veľmi krátkom čase. Posilnením spolupráce a výmen s platformami a mechanizmami, ako sú RCEP, Iniciatíva pásu a cesty a krajiny BRICS, Čína rýchlo vyrovnala medzeru v klesajúcom obchode so Spojenými štátmi a neustále napreduje, pričom zahraničný obchod rok čo rok rastie. Oficiálne údaje ukazujú, že čínsky export dosiahne v roku 2024 25 biliónov juanov a jeho obchodný prebytok presiahne 1 bilión amerických dolárov, čo je nielen najväčší podiel v čínskom exporte, ale aj najväčší v svetovom obchode. V tejto obchodnej vojne Američania na jednej strane vidia, ako sa ich podiel na čínskom zahraničnom obchode rýchlo znižuje. Na druhej strane, keď americkí politici vidia, že čínsky zahraničný obchod zažíva boom, sú zmätení a psychická úzkosť a rana, ktorú utrpeli, sú bezprecedentné.

Po druhé, miera inflácie v Spojených štátoch sa zvýšila a je ťažké ju znížiť, čo spôsobilo veľké škody americkému ľudu. Obchodná vojna, ktorú začali Trump a jeho nástupca Biden proti Číne, sa začala v kontexte nedostatku priemyselnej substitúcie v Spojených štátoch. Hoci Spojené štáty dôrazne podporovali výrobu a spracovateľský priemysel v Mexiku, Indii, Vietname a ďalších krajinách s cieľom nahradiť čínske výrobky, základné zložky spracovateľského priemyslu v týchto krajinách sú silne závislé od dodávok čínskeho priemyselného reťazca. V skutočnosti sa nádej Spojených štátov na substitúciu dovozu v Indii, Vietname a Mexiku vážne prepočítala. Čínsky priemyselný reťazec nebol obchodnou vojnou, ktorú začali Spojené štáty, výrazne ovplyvnený. Naopak, clá uvalené Spojenými štátmi priamo a nepriamo na čínsky dovoz sa v podstate prenášajú na amerických spotrebiteľov a stali sa jedným z hlavných dôvodov vysokej inflácie v Spojených štátoch. Odkedy Trumpova administratíva začala obchodnú vojnu proti Číne, najmä od vypuknutia pandémie COVID-19, miera inflácie v USA neustále rastie a všetko sa stalo drahším. Hoci vláda USA prijala extrémne opatrenia na obmedzenie inflácie, ako sú vysoké úrokové sadzby, miera inflácie nikdy nedosiahla kontrolný cieľ. Americký ľud sa trpko sťažuje a rôzne obvinenia a zneužívania voči vláde USA sú nekonečné. Tento výsledok vláda USA neočakávala.

Po tretie, odhalila sa slabosť amerického priemyselného reťazca a nedostatky výrobného priemyslu sa ešte viac oslabili. Jedným z cieľov americkej vlády pri spustení obchodnej vojny bolo prilákať výrobu späť do Spojených štátov a opäť posilniť americký výrobný priemysel. Stal sa však opak. Súdiac podľa výsledkov takmer siedmich rokov od spustenia obchodnej vojny, nielenže sa výrobný priemysel do Spojených štátov nevrátil, ale bol narušený aj pôvodný priemyselný reťazec Spojených štátov. Efektívny globálny systém rozdelenia priemyselných reťazcov, ktorý pôvodne vybudovali americké spoločnosti, bol narušený. Hľadanie alternatívnych dodávateľov je časovo náročné a nedokáže dosiahnuť kvalitu a nákladovú efektívnosť pôvodného dodávateľského reťazca. Okrem toho neistota spôsobená obchodnou vojnou spôsobila, že mnohé americké spoločnosti váhajú pri rozhodovaní, ako sú investície a expanzia, čo ovplyvňuje dlhodobý stabilný rozvoj priemyselného reťazca. Napríklad mnohé americké spoločnosti sa vo veľkej miere spoliehajú na dovoz surovín, súčiastok atď. z Číny. Vezmime si ako príklad elektronický priemysel. Čína je hlavným výrobcom mnohých elektronických súčiastok. Obchodná vojna sťažuje prepojeným americkým spoločnostiam získavanie stabilných dodávok, čím zvyšuje náklady a narúša postup výroby. Napríklad spoločnosť Apple čelí nedostatku komponentov. Obchodná vojna bráni dovozu domácich výrobných spoločností do Spojených štátov, čo ešte viac zdôraznilo oslabovanie amerického výrobného priemyslu v kontexte obchodnej vojny.

Po štvrté, Spojené štáty stratili všetky svoje vyjednávacie argumenty v rokovaniach s Čínou a stali sa čoraz pasívnejšími. Odkedy Čína vstúpila do WTO v roku 2001, Spojené štáty často využívajú tzv. nerovnováhu v čínsko-americkom obchode na uvalenie sankcií proti Číne, čím nútia Čínu ku kompromisom a ústupkom v mnohých oblastiach, napríklad požadujú zhodnotenie RMB a dokonca žiadajú Čínu o pomoc Spojeným štátom zbaviť sa finančnej krízy. V minulosti však boli americké sankcie hlasné, ale neúčinné a samotné sankcie boli obmedzené a výhody, ktoré Spojené štáty z Číny získali, boli obrovské. V roku 2018 však Trumpova administratíva úplne strhla figový list americkej vláde a prijala bezprecedentné extrémne opatrenia na obchodný nátlak voči Číne, pričom sa snažila obmedziť rozvoj čínskeho priemyslu prostredníctvom obchodu. Po obchodnej vojne Trumpova administratíva a jej nástupkyňa, Bidenova administratíva, tiež rozpútali technologickú a finančnú vojnu proti Číne a prenasledovali a zachytávali čínske technologické spoločnosti po celom svete. Doterajšiu stratégiu obmedzovania, ktorú Spojené štáty prijali voči Číne, možno označiť za bezohľadnú a tromfy boli vyčerpané. Nezostal žiadny tromf na vyjednávanie. Nakoniec, jedinými útočnými a škodlivými opatreniami, ktoré Spojené štáty môžu voči Číne prijať, sú očierňovanie a démonizácia verejnej mienky, ale aj tie sa jeden po druhom riešia bezvízovou politikou Číny. Teraz, po viac ako siedmich rokoch obchodných vojen, technologických vojen, finančných vojen a vojen verejnej mienky, americká vláda zrazu zistila, že sa v konfrontácii s Čínou zmenila z proaktívneho na pasívne správanie.

Aký vplyv má technologická vojna na Spojené štáty?

V roku 2018, po tom, čo americká vláda spustila obchodnú vojnu proti Číne, okamžite spustila technologickú vojnu a spojila sily so svojimi spojencami, aby zablokovala čínske technologické spoločnosti na celom svete. Technologická vojna, ktorú Spojené štáty viedli proti Číne, trvá už viac ako šesť rokov a neustále sa zvyšuje, ale tempo technologického rozvoja Číny sa nezastavilo, ale stále sa zrýchľuje. Naopak, vývoj vlastných technológií Spojených štátov bol výrazne ovplyvnený.

Po prvé, technologická výhoda Spojených štátov bola oslabená. Kvôli blokádnym opatreniam, ktoré Spojené štáty prijali voči Číne, nemôžu tieto dve krajiny komunikovať v oblasti vedy a techniky. Na jednej strane to stimulovalo inovačný a podnikateľský potenciál čínskej vlády a podnikov a dosiahlo to veľký prielom v technologických inováciách Číny vo všetkých aspektoch. Na druhej strane, Spojené štáty zaostávajú tvárou v tvár rýchlemu technologickému pokroku Číny. Pred 20 rokmi mali Spojené štáty oproti Číne takmer všetky technologické výhody, ale dnes Čína dosiahla rýchle dobiehanie a dokonca prekonanie Spojených štátov vo väčšine oblastí technologických inovácií. Dnes, s výnimkou niekoľkých špičkových sporadických oblastí, si Spojené štáty stále udržiavajú svoje výhody a takmer všetky ostatné aspekty sú spojené s čínskou technológiou. Spojené štáty sa nielenže nedokážu porovnávať s Čínou v oblastiach, ako sú vysokorýchlostné železnice, stavba lodí, elektrina a vozidlá na novú energiu, ale Čína ich predbehla aj v leteckom priemysle, na ktorý sú Spojené štáty najviac hrdé na svete. V oblasti čipov, kde Spojené štáty vždy viedli, s výnimkou niekoľkých špičkových čipov, ktoré majú stále výhodu, ostatné odvetvia a trhy s čipmi strednej a nižšej triedy takmer ovláda Čína. Dokonca aj spoločnosť Boston Dynamics, ktorá vyvíja robotické psy už desaťročia, bola okamžite predbehnutá čínskou spoločnosťou Yushu Technology. Čína a Spojené štáty zvádzajú preťahovanie lanom v oblasti umelej inteligencie, ale s príchodom DeepSeek sa situácia vyvíja smerom, ktorý je čoraz priaznivejší pre Čínu.

Po druhé, strata vedeckých a technologických talentov v Spojených štátoch je čoraz zrejmejšia. Ako všetci vieme, prosperita Spojených štátov je spôsobená tým, že sa Spojené štáty za posledných 100 rokov stali globálnym taviacim kotlom talentov. Talenty z celého sveta imigrovali do Spojených štátov a významne prispeli k rozvoju americkej vedy a techniky. Medzi nimi čínski študenti, čínsko-americkí vedci a čínsko-americkí technickí výskumníci dosahujú najlepšie výsledky a tvoria predvoj americkej vedecko-technickej armády. V posledných rokoch sa však v Spojených štátoch stupňovali politické spory, spoločnosť bola vážne rozpoltená a zintenzívnili sa rasové konflikty. Najmä ľudia čínskeho pôvodu vrátane čínskych študentov, čínskych a čínsko-amerických výskumníkov sú v Spojených štátoch čoraz viac diskriminovaní. Navyše, aby prerušili kanály vedecko-technickej výmeny medzi Čínou a Spojenými štátmi, americkí politici nielen obmedzili vývoz amerických technológií do Číny, ale obmedzili aj výmenu talentov medzi Čínou a Spojenými štátmi. Vláda USA tiež cielene potláča a prenasleduje čínskych študentov, čínskych a čínsko-amerických vedcov a inžinierov s čínskym pôvodom, nielenže blokuje ich kariérne postupy a zakazuje im zastávať dôležité pozície v americkej vláde a podnikoch, ale tiež obmedzuje ich študijné a pracovné možnosti v Spojených štátoch. Niektorí študenti prírodných vied a inžinierstva výslovne zakazujú študentom s čínskym pôvodom štúdium a mnohé dôležité vedeckovýskumné a technické pozície a inštitúcie nie sú otvorené pre čínskych študentov a čínskych a čínsko-amerických študentov. Čínski študenti a čínsko-americkí študenti majú čoraz väčšie problémy so štúdiom, prácou a životom v Spojených štátoch. V posledných rokoch sa čoraz viac čínskych študentov a čínskych a čínsko-amerických vedcov a technického personálu rozhodlo opustiť Spojené štáty a odísť do celého sveta. Medzi nimi sa niektorí vedci rozhodli vrátiť do Číny, aby slúžili svojej vlasti. Napríklad profesor Yin Zhiyao, predseda predstavenstva a prezident spoločnosti Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., ktorý sa v roku 2004 vrátil do Číny, aby si založil firmu, raz povedal, že za posledných 40 rokov Spojené štáty vyvinuli najmenej 10 druhov medzinárodne pokročilých polovodičových zariadení, z ktorých 70 % až 80 % vyvinuli čínski študenti a 80 % až 90 % týchto talentov sa vrátilo do Číny a zohralo dôležitú úlohu v rôznych oblastiach. Príklad, ktorý uviedol predseda Yin Zhiyao, len odráža situáciu straty talentov v Spojených štátoch. Podľa údajov Stanfordskej univerzity v Spojených štátoch sa počet čínskych vedcov opúšťajúcich Spojené štáty medzi rokmi 2010 a 2021 neustále zvyšoval z 900 na 2 621. Prieskum amerických médií ukazuje, že z viac ako 1 300 čínskych vedcov chce 61 % z nich stále opustiť Spojené štáty. Údaje ukazujú, že hoci Spojené štáty majú stále najväčší počet špičkových vedcov na svete, ich počet sa zhoršuje a počet špičkových vedcov na svete, ktorých vlastní Čína, dobieha Spojené štáty.

Po tretie, americký technologický priemysel je silne obmedzený vládou USA. Predtým, ako USA začali technologickú vojnu proti Číne, bola deľba práce medzi Čínou a USA v oblasti čipov veľmi jasná, to znamená, že USA boli zodpovedné za návrh a výrobu čipových produktov a Čína poskytovala najväčší spotrebiteľský trh pre americký čipový priemysel na svete. Technologická vojna, ktorú USA začali proti Číne, však tento vzorec prelomila. Aby obmedzili rozvoj čínskeho čipového priemyslu, USA prijali opatrenia, ako napríklad vybudovanie malého nádvoria s vysokými múrmi a zákaz vývozu špičkových čipov do Číny. Tento krok nielenže prinútil Čínu tvrdo pracovať, byť sebestačná a sebestačná v oblasti čipov, ale tiež úplne oddelil obrovský spotrebiteľský trh Číny od amerického čipového priemyslu, čím americkým čipovým spoločnostiam zostalo len vzdychať nad čínskym spotrebiteľským trhom. Aj keď americké čipové spoločnosti majú pokročilé čipy, ktoré sú pred čínskou technológiou, kvôli nedostatku dostatočného počtu zákazníkov na čínskom trhu stratili takzvané pokročilé čipy Spojených štátov svoju ziskovosť a môžu sa stať len ozdobou. Odkedy Spojené štáty začali technologickú vojnu proti Číne, čínsky technologický priemysel, reprezentovaný čipovým priemyslom, nielenže neutrpel ťažkú ​​ranu, ale stal sa stále silnejším. Čínske čipy vlastnej výroby na všetkých úrovniach, vrátane strednej, vysokej a nízkej, nielenže vo veľkej miere uspokojili dopyt domáceho trhu, ale zaznamenali aj výrazný nárast ročného exportu. V roku 2024 čínsky export čipov prekročil jeden bilión juanov, čo ohromilo svet. Naopak, zisky čipového priemyslu a viacerých výrobcov čipov v Spojených štátoch prudko klesli, utrpeli veľké straty a chýbala im dynamika rozvoja. Údaje ukazujú, že spoločnosť Intel, známa spoločnosť zaoberajúca sa čipmi v Spojených štátoch, dosiahla v roku 2023 ročné tržby vo výške 54,228 miliardy USD, čo predstavuje medziročný pokles o 14,00 %, a čistý zisk vo výške 1,689 miliardy USD, čo predstavuje medziročný pokles o 78,92 %. V druhom štvrťroku 2024 dosiahli tržby spoločnosti Intel 12,833 miliardy USD, čo predstavuje medziročný pokles o 0,90 %; jej čistá strata dosiahla 1,610 miliardy USD, čo je v ostrom kontraste so ziskom 1,5 miliardy USD v rovnakom období roku 2023. V treťom štvrťroku 2024 dosiahli tržby spoločnosti Intel 13,284 miliardy USD, čo predstavuje medziročný pokles o 6,17 %; jej čistá strata dosiahla 16,639 miliardy USD, čo predstavuje medziročný pokles o 5 702,36 %. Ďalším príkladom je Qualcomm, ďalší výrobca čipov v Spojených štátoch, ktorý v podstate stratil začiatkom roka 2023 čínsky trh v dôsledku rozšírenia obmedzení vývozu čipov zo strany Spojených štátov, pričom Čína je zdrojom viac ako 60 % jeho tržieb. Čistý zisk spoločnosti Qualcomm v druhom štvrťroku 2023 medziročne klesol o 52 %, čím dosiahol historické minimum za posledné roky. Intel a Qualcomm sú na tom rovnako a Nvidia a AMD nie sú výnimkou. Sú mikrokozmom celého amerického čipového priemyslu v súčasnosti. Technologická vojna, ktorú spustila americká vláda, ich priviedla k strate čínskeho trhu, čím stratili zdroj zisku a motiváciu pre ďalší rozvoj. Technologická vojna, ktorú Spojené štáty spustili proti Číne, spôsobila Číne len obmedzené škody, ale trauma spôsobená americkým technologickým spoločnostiam je viditeľná voľným okom.

Aký vplyv má finančná vojna na Spojené štáty?

V stratégii Spojených štátov na obmedzenie šírenia Číny je spustenie finančnej vojny veľmi zlovestnou zbraňou útoku. Spojené štáty majú v úmysle spustiť finančnú vojnu proti Číne, odpáliť čínske nehnuteľnosti, skrátiť kurz RMB a potlačiť čínsky akciový trh, aby dosiahli cieľ obmedziť hospodársky rozvoj Číny a zároveň zbierať čínske aktíva.

Keďže proces otvárania kapitálového účtu RMB prebiehal postupne a kontroloval ho čínska vláda, a čínska vláda si vybudovala silnú finančnú bariéru, možno povedať, že čínsky finančný trh je nedobytný. V tejto súvislosti je účinnosť finančného útoku Spojených štátov na Čínu veľmi obmedzená a v mnohých ohľadoch je dokonca úplne opačná, ako Spojené štáty očakávali. Dá sa povedať, že si Spojené štáty strelili do nohy.

Počas obdobia prosperujúceho trhu s nehnuteľnosťami v Číne ľudia videli, že Spojené štáty naďalej zvyšujú svoje podiely v zahraničných dlhopisoch čínskych realitných spoločností prostredníctvom takzvaných medzinárodných finančných inštitúcií, ktoré kontrolovali, a snažia sa vykopať jamy a vytvoriť dlhové pasce pre čínske realitné spoločnosti. Čínska vláda však už predvídala domáci trh s nehnuteľnosťami a na vrchole boomu trhu s nehnuteľnosťami prijala sériu proticyklických regulačných opatrení. Medzi nimi bolo niektorým veľkým domácim realitným spoločnostiam obmedzené slepo expandovať do zahraničia prostredníctvom dlhov a iných prostriedkov, čím sa predišlo možnému kolapsu čínskeho trhu s nehnuteľnosťami v dôsledku pascí so zahraničnými dlhmi. Napríklad, aby sa na čínsky akciový trh dostali „short“, Spojené štáty na jednej strane použili neoprávnené vyšetrovania čínskych koncepčných akcií a vydali nepriaznivé správy na potlačenie čínskych spoločností kótovaných v Spojených štátoch, čím stiahli trh s akciami A nadol. Na druhej strane Spojené štáty prostredníctvom niektorých medzinárodných ratingových agentúr kontrolovaných Spojenými štátmi vydali sériu falošne negatívnych správ, ktoré boli negatívne na čínsku ekonomiku, čínske spoločnosti a akciový trh, a snažili sa zavádzať medzinárodných investorov, aby opustili čínsky akciový trh. Vynikajúci výkon čínskej ekonomiky, ktorá je jediná na svete, však rozbil americké sprisahanie o predaj akcií triedy A nakrátko. Zároveň je trh s akciami triedy A obrovský a má veľa investorov. Okrem toho sú zámery amerického premiéra Simu Zhaoa dobre známe každému. Preto sa pokus USA o predaj akcií triedy A nakrátko nepodaril. Čínsky trh s akciami triedy A stále funguje usporiadane a autonómne podľa vlastného rytmu a trajektórie.

Hlavným zbožným prianím Spojených štátov pri začatí finančnej vojny proti Číne je potlačiť kurz RMB prostredníctvom silného dolára, aby absorbovali čínske finančné prostriedky a využili čínske aktíva. Spojené štáty veria, že pokiaľ zvýšia úrokové sadzby a vytvoria príliv dolára, budú schopné prilákať kapitál z celého sveta vrátane Číny do Spojených štátov. Preto od marca 2022 Spojené štáty začali nové kolo zvyšovania úrokových sadzieb. Hoci prvých niekoľko zvýšení úrokových sadzieb spôsobilo znehodnotenie RMB, nemalo takmer žiadny vplyv na tok čínskeho kapitálu. V dôsledku toho Federálny rezervný systém pristúpil k prudkému zvýšeniu úrokových sadzieb, čo umožnilo Spojeným štátom udržiavať úrokovú sadzbu takmer na úrovni 6 % počas dvoch rokov, čím sa vytvorilo nové maximum v histórii zvyšovania úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému. Hoci znehodnotenie kurzu RMB kedysi prekročilo 17 % pod vplyvom prudkého zvýšenia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom a silného dolára, Spojené štáty neočakávali, že kurz RMB je relatívne v porovnaní s inými medzinárodnými menami stále najstabilnejším lídrom. Pre Spojené štáty je obzvlášť sklamaním, že čínsky kapitál nielenže neprúdi do Spojených štátov, ale prilákal aj globálne fondy. V posledných rokoch bola Čína jednou z krajín, ktoré priťahujú najviac zahraničných kapitálových investícií. Obrovský čínsky trh, stabilná politická situácia, rýchly rozvoj, obrovský potenciál a čoraz lepšie a lepšie podnikateľské prostredie robia Čínu čoraz atraktívnejšou pre medzinárodný kapitál. V tejto súvislosti Čína nielenže nenasledovala Spojené štáty v zvyšovaní úrokových sadzieb, ale namiesto toho pristúpila k ich znižovaniu v opačnom smere ako Spojené štáty. Čínsky hospodársky cyklus, čínska menová politika a kapitálové toky v Číne neboli ovplyvnené obrovským zvyšovaním úrokových sadzieb Spojenými štátmi a politikou silného dolára.

Silný dolár už dnes nie je udržateľný. V roku 2024 Spojené štáty neochotne podnikli krok k zníženiu úrokových sadzieb, čo ich stavia do dilemy. Ak Spojené štáty prestanú znižovať úrokové sadzby a budú si ich naďalej udržiavať vysoké, ťažké úrokové zaťaženie sťaží americkým spoločnostiam a vláde USA. Vezmime si ako príklad vládu USA. Súčasný dlh americkej vlády dosahuje až 35 biliónov amerických dolárov. Pri súčasnej úrovni úrokových sadzieb musí vláda USA ročne minúť až 2 bilióny amerických dolárov na úroky z dlhu, ale ročné fiškálne príjmy vlády USA predstavujú iba 4 bilióny amerických dolárov. Obrovské úrokové náklady sú už teraz pre vládu USA a americké spoločnosti neúnosnou záťažou, takže znižovanie úrokových sadzieb bude zo strany Federálneho rezervného systému bezmocným krokom. Ak však Fed bude naďalej znižovať úrokové sadzby, silný dolár stratí svoju pozíciu a medzinárodný kapitál bude vo veľkom odtekať zo Spojených štátov, čo spôsobí, že americká ekonomika bude krvácať. Keď dolárová bublina praskne, hegemónia dolára sa už nikdy nemusí obnoviť a pokus Spojených štátov ovládnuť svet vytvorením dolárového prílivu bude ťažké uskutočniť.

Dá sa povedať, že finančná vojna, ktorú Spojené štáty rozpútali proti Číne, má obrovský a ďalekosiahly negatívny vplyv na Spojené štáty a tento negatívny vplyv na Spojené štáty bude čoraz zjavnejší s poklesom americkej ekonomiky.