Was war das Ergebnis des US-amerikanischen Wirtschaftskriegs gegen China?

(Nachdruck aus dem offiziellen Account des Oriental Finance Magazine, verfasst von Yan Ansheng, stellvertretender Vorsitzender der Hong Kong Journal Media Association.)

Seit 2025 hat sich der Handelskrieg zwischen China und den USA weiter verschärft, und das Kräftemessen in den Bereichen Zölle, Technologie und Wertschöpfungsketten hat eine vielschichtige Konfrontation zur Folge. Beide Seiten liefern sich heftige Auseinandersetzungen in Schlüsselbereichen wie Halbleiter, Elektrofahrzeuge und Landwirtschaft. Am 2. April 2025 kündigte die US-Regierung an, einen Gegenzoll auf chinesische Exporte in die USA in Höhe von 34 % zu erheben. Zusammen mit dem seit 2018 geltenden Zoll von 20 % ergibt sich somit ein Gesamtzollsatz von 54 %. China steht dem kaum nach. Bereits am 4. April führte China eine Gegenzollpolitik („34 % zu 34 %) ein und belegt alle aus den USA importierten Waren, darunter Agrarprodukte, Energie, Automobile und weitere Bereiche, mit einem Zoll von 34 %. Gleichzeitig setzte China 16 US-Unternehmen auf die Exportkontrollliste und verbot ihnen den Export von Gütern mit doppeltem Verwendungszweck. China setzte elf Unternehmen auf die Liste unzuverlässiger Unternehmen und untersagte ihnen Import- und Exportgeschäfte mit China. Darüber hinaus entzog China sechs US-Unternehmen die Exportgenehmigung für Agrarprodukte und führte Exportkontrollen für Produkte mit mittleren und schweren Seltenen Erden ein.

Die jüngste Runde des chinesisch-amerikanischen Handelskriegs zeigt, dass Chinas Gegenmaßnahmen immer schärfer werden. Wer wird also am Ende den chinesisch-amerikanischen Wirtschaftskrieg gewinnen? Ein Blick auf den chinesisch-amerikanischen Wirtschaftswettbewerb seit 2018 lässt darauf eine Antwort.

Welche Auswirkungen hat der Handelskrieg auf die Vereinigten Staaten?

Im Jahr 2018 entfesselte die Trump-Regierung unter US-Präsident Trump einen Handelskrieg gegen China, der unter der Biden-Regierung noch verschärft wurde. Sieben Jahre später haben die Vereinigten Staaten jedoch nicht nur ihre gesteckten Ziele verfehlt, sondern schwere Verluste und Probleme erlitten und sich dabei deutlich blamiert. Der US-Handelskrieg hat China zwar begrenzt geschadet, doch der Schaden für die USA selbst hat die Erwartungen der Amerikaner weit übertroffen, was sich insbesondere in folgenden Aspekten zeigt.

Erstens haben amerikanische Politiker einen beispiellosen psychologischen Schlag erlitten. Chinas Außenhandel hat sich im Verlauf des Handelskriegs insgesamt verbessert, und man kann sagen, je länger der Krieg andauert, desto stärker wirkt er sich aus. Abgesehen von den anfänglichen Auswirkungen des Handelskriegs auf die Exporte hat Chinas Außenhandelsstabilisierungspolitik innerhalb kürzester Zeit eine wichtige Rolle gespielt. Durch die Stärkung der Zusammenarbeit und des Austauschs mit Plattformen und Mechanismen wie RCEP, der Neuen Seidenstraße und den BRICS-Staaten hat China den Rückgang des Handels mit den Vereinigten Staaten schnell aufgeholt und seine Position kontinuierlich ausgebaut, wobei der Außenhandel Jahr für Jahr weiter wächst. Offizielle Daten zeigen, dass Chinas Exporte im Jahr 2024 25 Billionen Yuan erreichen und der Handelsüberschuss 1 Billion US-Dollar übersteigen wird – der höchste Wert nicht nur für Chinas Exporte, sondern auch weltweit. Im Zuge dieses Handelskriegs sehen die Amerikaner einerseits ihren Anteil am chinesischen Außenhandel rapide schrumpfen. Andererseits sind die amerikanischen Politiker angesichts des florierenden chinesischen Außenhandels ratlos, und die psychologische Belastung und der Schlag, die sie erlitten haben, sind beispiellos.

Zweitens ist die Inflationsrate in den Vereinigten Staaten stark angestiegen und lässt sich nur schwer senken, was der amerikanischen Bevölkerung großen Schaden zugefügt hat. Der von Trump und seinem Nachfolger Biden gegen China begonnene Handelskrieg wurde vor dem Hintergrund mangelnder industrieller Substitutionsmöglichkeiten in den USA geführt. Obwohl die Vereinigten Staaten die Produktion in Mexiko, Indien, Vietnam und anderen Ländern massiv unterstützt haben, um chinesische Produkte zu ersetzen, sind die Kernkomponenten der dortigen Fertigungsindustrie stark von der chinesischen Wertschöpfungskette abhängig. Tatsächlich hat sich die Hoffnung der Vereinigten Staaten auf Importsubstitution durch Indien, Vietnam und Mexiko als schwerwiegender Irrtum erwiesen. Chinas Wertschöpfungskette wurde durch den von den Vereinigten Staaten begonnenen Handelskrieg nicht wesentlich beeinträchtigt. Im Gegenteil: Die von den Vereinigten Staaten direkt und indirekt auf chinesische Importe erhobenen Zölle werden im Wesentlichen an die amerikanischen Verbraucher weitergegeben und sind zu einem der Hauptgründe für die hohe Inflation in den Vereinigten Staaten geworden. Seit die Trump-Regierung einen Handelskrieg gegen China begonnen hat, insbesondere seit dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie, ist die Inflationsrate in den USA stetig gestiegen, und alles ist teurer geworden. Obwohl die US-Regierung extreme Eindämmungsmaßnahmen wie hohe Zinsen ergriffen hat, wurde das angestrebte Inflationsziel nie erreicht. Die amerikanische Bevölkerung beklagt sich bitterlich, und die Anschuldigungen und Vorwürfe gegen die US-Regierung reißen nicht ab. Dieses Ergebnis war von der US-Regierung nicht erwartet worden.

Drittens wurden die Schwächen der US-amerikanischen Wertschöpfungskette offengelegt, und die Mängel der Fertigungsindustrie haben sich weiter verschärft. Eines der Ziele der US-Regierung beim Beginn des Handelskriegs war es, die Produktion in die Vereinigten Staaten zurückzuholen und die US-amerikanische Fertigungsindustrie wieder zu stärken. Das Gegenteil ist jedoch eingetreten. Betrachtet man die Ergebnisse der fast sieben Jahre seit Beginn des US-Handelskriegs, so ist die Fertigungsindustrie nicht nur nicht in die Vereinigten Staaten zurückgekehrt, sondern die ursprüngliche Wertschöpfungskette der USA wurde auch gestört. Das effiziente System der globalen Wertschöpfungskette, das ursprünglich von amerikanischen Unternehmen aufgebaut wurde, ist zusammengebrochen. Die Suche nach alternativen Lieferanten ist zeitaufwändig und kann die Qualität und Kosteneffizienz der ursprünglichen Lieferkette nicht erreichen. Darüber hinaus hat die durch den Handelskrieg verursachte Unsicherheit viele amerikanische Unternehmen bei Entscheidungen wie Investitionen und Expansionen zögern lassen, was die langfristige, stabile Entwicklung der Wertschöpfungskette beeinträchtigt. Beispielsweise sind viele amerikanische Unternehmen stark von Importen aus China für Rohstoffe, Teile usw. abhängig. Nehmen wir die Elektronikindustrie als Beispiel. China ist der Hauptproduzent vieler elektronischer Komponenten. Der Handelskrieg erschwert betroffenen amerikanischen Unternehmen eine stabile Lieferkette, was die Kosten erhöht und den Produktionsfortschritt beeinträchtigt. Apple beispielsweise leidet unter einem Mangel an Komponenten. Der Handelskrieg hat die Importe inländischer Produktionsunternehmen in den USA behindert und damit die Schwächung der US-amerikanischen Fertigungsindustrie im Kontext des Handelskriegs weiter verdeutlicht.

Viertens haben die Vereinigten Staaten in den Verhandlungen mit China ihre gesamte Verhandlungsmacht verloren und sind zunehmend passiv geworden. Seit Chinas WTO-Beitritt 2001 nutzten die USA das vermeintliche Ungleichgewicht im chinesisch-amerikanischen Handel häufig, um Sanktionen gegen China zu verhängen und China so zu Kompromissen und Zugeständnissen in vielen Bereichen zu zwingen, etwa zur Forderung nach einer Aufwertung des Renminbi und sogar zur Bitte um Unterstützung bei der Bewältigung der US-Finanzkrise. In der Vergangenheit waren die US-Sanktionen zwar lautstark, aber wirkungslos, ihre tatsächlichen Auswirkungen begrenzt, und die Vorteile, die die USA aus China zogen, waren enorm. 2018 jedoch legte die Trump-Regierung alle militärischen Schutzmechanismen ab und ergriff beispiellose, extreme Handelsmaßnahmen gegen China, um die Entwicklung der chinesischen Industrie durch den Handel einzudämmen. Nach dem Handelskrieg entfachten die Trump-Regierung und ihre Nachfolgerin, die Biden-Regierung, zudem einen Technologie- und einen Finanzkrieg gegen China und verfolgten und kaperten chinesische Technologieunternehmen weltweit. Die bisher von den USA gegenüber China verfolgte Eindämmungsstrategie kann als skrupellos bezeichnet werden, und die Trümpfe sind ausgespielt. Es gibt keine Verhandlungsmasse mehr. Letztendlich bleiben den USA nur noch öffentliche Verleumdung und Dämonisierung Chinas als Angriffs- und Schädigungsmaßnahmen, die jedoch durch Chinas Visafreiheit nach und nach neutralisiert werden. Nach über sieben Jahren Handelskriegen, Technologiekriegen, Finanzkriegen und Kriegen um die öffentliche Meinung hat die US-Regierung nun plötzlich erkannt, dass sie gegenüber China von einer proaktiven zu einer passiven Haltung übergegangen ist.

Welchen Einfluss hat der Technologiekrieg auf die Vereinigten Staaten?

Nachdem die US-Regierung 2018 einen Handelskrieg gegen China begonnen hatte, startete sie umgehend einen Technologiekrieg und verbündete sich mit ihren Verbündeten, um chinesische Technologieunternehmen weltweit zu blockieren. Dieser von den USA gegen China geführte Technologiekrieg dauert nun schon über sechs Jahre an und hat sich stetig verschärft. Chinas technologische Entwicklung hingegen schreitet ungebremst voran, im Gegenteil, sie beschleunigt sich immer weiter. Die technologische Entwicklung der USA selbst wurde dadurch erheblich beeinträchtigt.

Erstens hat sich der technologische Vorsprung der USA verringert. Aufgrund der von den USA gegen China verhängten Blockademaßnahmen ist der Austausch zwischen den beiden Ländern in Wissenschaft und Technologie stark eingeschränkt. Einerseits hat dies das Innovations- und Unternehmerpotenzial der chinesischen Regierung und Unternehmen gefördert und zu bedeutenden technologischen Fortschritten in allen Bereichen geführt. Andererseits stehen die USA angesichts des rasanten technologischen Fortschritts Chinas vor einer schwierigen Aufgabe. Vor 20 Jahren waren die USA China technologisch in fast allen Bereichen überlegen, doch heute hat China in den meisten Innovationsfeldern einen rasanten Aufholprozess hingelegt und die USA sogar überholt. Bis auf wenige Ausnahmen in Spitzentechnologiebereichen können die USA heute zwar noch mithalten, doch in fast allen anderen Bereichen ist die chinesische Technologie auf Augenhöhe. Die USA können nicht nur in Bereichen wie Hochgeschwindigkeitszügen, Schiffbau, Elektrizität und Elektromobilität nicht mit China mithalten, sondern selbst die Luft- und Raumfahrt, auf die die USA weltweit besonders stolz sind, wurde von China überholt. Im Chipbereich, wo die USA – abgesehen von einigen wenigen High-End-Chips, die nach wie vor führend sind – seit jeher eine Vormachtstellung einnehmen, werden andere Chipindustrien und -märkte im mittleren und unteren Preissegment nahezu vollständig von China beherrscht. Selbst Boston Dynamics, das seit Jahrzehnten Roboterhunde entwickelt, wurde von Chinas Yushu Technology umgehend überholt. China und die USA liefern sich im Bereich der künstlichen Intelligenz ein Tauziehen, doch mit dem Aufkommen von DeepSeek entwickelt sich die Situation zunehmend zu Gunsten Chinas.

Zweitens wird der Verlust wissenschaftlicher und technologischer Fachkräfte in den Vereinigten Staaten immer deutlicher. Bekanntlich beruht der Wohlstand der USA darauf, dass sie sich in den letzten 100 Jahren zu einem globalen Schmelztiegel von Talenten entwickelt haben. Fachkräfte aus aller Welt sind in die USA eingewandert und haben maßgeblich zur Entwicklung der amerikanischen Wissenschaft und Technologie beigetragen. Unter ihnen haben chinesische Studierende, chinesisch-amerikanische Wissenschaftler und technische Forscher herausragende Leistungen erbracht und bilden die Speerspitze der amerikanischen Wissenschafts- und Technologielandschaft. In den letzten Jahren haben sich jedoch die politischen Machtkämpfe in den USA verschärft, die Gesellschaft ist tief gespalten und ethnische Konflikte haben sich intensiviert. Insbesondere Menschen mit chinesischem Hintergrund, darunter chinesische Studierende sowie chinesische und chinesisch-amerikanische Forscher, sind in den USA zunehmend Diskriminierung ausgesetzt. Um den wissenschaftlichen und technologischen Austausch zwischen China und den USA zu unterbinden, haben amerikanische Politiker nicht nur den Export amerikanischer Technologie nach China eingeschränkt, sondern auch den Austausch von Fachkräften. Die US-Regierung hat chinesische Studierende sowie chinesische und chinesisch-amerikanische Wissenschaftler und Ingenieure mit chinesischem Hintergrund gezielt unterdrückt und verfolgt. Ihnen wurden nicht nur Karrierechancen verwehrt und wichtige Positionen in der US-Regierung und in Unternehmen verwehrt, sondern auch ihre Studien- und Beschäftigungsmöglichkeiten in den USA eingeschränkt. Einige naturwissenschaftliche und ingenieurwissenschaftliche Studiengänge schließen Studierende mit chinesischem Hintergrund ausdrücklich aus, und viele wichtige Forschungs- und Entwicklungspositionen sowie Institutionen stehen chinesischen Studierenden und Chinesen und Chinesisch-Amerikanern nicht offen. Chinesische Studierende und Chinesen und Chinesisch-Amerikaner sehen sich in den USA zunehmend mit Problemen beim Studium, der Arbeit und dem Alltag konfrontiert. In den letzten Jahren haben immer mehr chinesische Studierende sowie chinesische und chinesisch-amerikanische Wissenschaftler und Techniker die USA verlassen und sich in alle Welt begeben. Einige von ihnen sind nach China zurückgekehrt, um ihrem Heimatland zu dienen. Professor Yin Zhiyao, Vorsitzender und Präsident der Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., der 2004 nach China zurückkehrte, um dort ein Unternehmen zu gründen, sagte beispielsweise, dass die USA in den letzten 40 Jahren mindestens zehn international führende Halbleiteranlagen entwickelt hätten, von denen 70 bis 80 % von chinesischen Studenten entwickelt wurden. 80 bis 90 % dieser Fachkräfte seien nach China zurückgekehrt und hätten in verschiedenen Bereichen eine wichtige Rolle gespielt. Dieses Beispiel von Professor Yin Zhiyao verdeutlicht die Situation des Fachkräfteverlusts in den USA. Laut Daten der Stanford University ist die Zahl der chinesischen Wissenschaftler, die die USA verlassen haben, zwischen 2010 und 2021 stetig von 900 auf 2.621 gestiegen. Eine Umfrage US-amerikanischer Medien ergab, dass von mehr als 1.300 befragten chinesischen Wissenschaftlern 61 % die USA weiterhin verlassen wollen. Daten zeigen, dass die Vereinigten Staaten zwar immer noch die größte Anzahl an Spitzenwissenschaftlern weltweit haben, diese Zahl aber immer weiter sinkt und die Anzahl der Spitzenwissenschaftler in China zu der der Vereinigten Staaten aufschließt.

Drittens wird die US-amerikanische Technologieindustrie stark von der US-Regierung eingeschränkt. Bevor die USA einen Technologiekrieg gegen China begannen, war die Arbeitsteilung zwischen China und den USA im Chipbereich klar definiert: Die USA waren für die Entwicklung und Herstellung von Chipprodukten zuständig, und China stellte den weltweit größten Absatzmarkt für die US-amerikanische Chipindustrie dar. Der von den USA gegen China entfachte Technologiekrieg zerstörte dieses Muster jedoch. Um die Entwicklung der chinesischen Chipindustrie einzudämmen, ergriffen die USA Maßnahmen wie die Abschottung des chinesischen Marktes und das Verbot des Exports von High-End-Chips nach China. Dieser Schritt zwang China nicht nur zu harter Arbeit, Selbstständigkeit und Unabhängigkeit im Chipbereich, sondern trennte auch den riesigen chinesischen Absatzmarkt vollständig von der US-amerikanischen Chipindustrie ab. US-amerikanische Chipunternehmen blicken nun nur noch sehnsüchtig auf den chinesischen Markt. Selbst wenn US-amerikanische Chipunternehmen technologisch fortschrittlichere Chips anbieten, verlieren diese aufgrund mangelnder Nachfrage in China ihre Rentabilität und dienen lediglich als Dekorationsobjekte. Seit die USA einen Technologiekrieg gegen China begonnen haben, hat Chinas Technologieindustrie, allen voran die Chipindustrie, nicht nur keinen schweren Schlag erlitten, sondern ist sogar noch stärker geworden. Chinas Eigenproduktion von Chips aller Qualitätsstufen – von Mittelklasse- über High-End- bis hin zu Billigchips – deckt nicht nur den Inlandsbedarf in hohem Maße, sondern verzeichnet auch einen deutlichen Anstieg der jährlichen Exporte. Im Jahr 2024 überstiegen Chinas Chipexporte eine Billion Yuan, was weltweit für Aufsehen sorgte. Im Gegensatz dazu sind die Gewinne der Chipindustrie und zahlreicher Chiphersteller in den USA stark gesunken, sie haben hohe Verluste erlitten und es fehlte ihnen an Entwicklungsdynamik. Daten zeigen, dass Intel, ein bekannter Chiphersteller in den USA, im Jahr 2023 einen Jahresumsatz von 54,228 Milliarden US-Dollar erzielte, ein Rückgang von 14,00 % gegenüber dem Vorjahr, und einen Nettogewinn von 1,689 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 78,92 % gegenüber dem Vorjahr. Im zweiten Quartal 2024 erzielte Intel einen Umsatz von 12,833 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 0,90 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoverlust belief sich auf 1,610 Milliarden US-Dollar, im deutlichen Gegensatz zum Gewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im dritten Quartal 2024 lag Intels Umsatz bei 13,284 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 6,17 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoverlust betrug 16,639 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 5702,36 % gegenüber dem Vorjahr. Qualcomm, ein weiterer US-amerikanischer Chiphersteller, verlor beispielsweise Anfang 2023 aufgrund der verschärften US-Exportbeschränkungen für Chips praktisch den chinesischen Markt. China ist für mehr als 60 % des Umsatzes von Qualcomm verantwortlich. Der Nettogewinn von Qualcomm brach im zweiten Quartal 2023 gegenüber dem Vorjahr um 52 % ein und erreichte damit einen historischen Tiefstand der letzten Jahre. Intel und Qualcomm sind ein gutes Beispiel, und Nvidia und AMD bilden da keine Ausnahme. Sie stehen stellvertretend für die gesamte US-amerikanische Chipindustrie. Der von der US-Regierung entfesselte Technologiekrieg hat sie den chinesischen Markt kosten und ihnen damit ihre Gewinnquelle und die Motivation für weitere Entwicklungen geraubt. Der von den USA gegen China geführte Technologiekrieg hat China zwar in Grenzen gehalten, doch die Folgen für die amerikanischen Technologieunternehmen sind unübersehbar.

Welche Auswirkungen hat der Finanzkrieg auf die Vereinigten Staaten?

In der Eindämmungsstrategie der USA gegenüber China stellt der Finanzkrieg eine äußerst perfide Waffe dar. Die USA beabsichtigen, einen Finanzkrieg gegen China zu führen, den chinesischen Immobilienmarkt zu dezimieren, auf fallende Kurse des Renminbi zu spekulieren und den chinesischen Aktienmarkt zu unterdrücken, um so Chinas wirtschaftliche Entwicklung einzudämmen und gleichzeitig chinesische Vermögenswerte zu plündern.

Da die Öffnung des RMB-Kapitalverkehrs in China schrittweise und unter Kontrolle der Regierung erfolgte und diese eine starke Finanzbarriere errichtet hat, kann Chinas Finanzmarkt als nahezu uneinnehmbar gelten. Vor diesem Hintergrund ist die Wirksamkeit der US-amerikanischen Finanzangriffe auf China sehr begrenzt und verläuft in vielerlei Hinsicht sogar entgegen den Erwartungen der USA. Man kann sagen, dass sich die USA damit selbst geschadet haben.

Während des Immobilienbooms in China beobachteten viele, wie die USA über die von ihnen kontrollierten internationalen Finanzinstitutionen ihre Bestände an Auslandsanleihen chinesischer Immobilienunternehmen weiter ausbauten und so versuchten, diese in Schuldenfallen zu locken. Die chinesische Regierung hatte jedoch die Entwicklung des heimischen Immobilienmarktes frühzeitig erkannt und auf dem Höhepunkt des Booms eine Reihe antizyklischer Regulierungsmaßnahmen ergriffen. Unter anderem wurde großen chinesischen Immobilienunternehmen die unkontrollierte Expansion ins Ausland durch Kredite und andere Mittel untersagt, um einen möglichen Zusammenbruch des chinesischen Immobilienmarktes aufgrund von Auslandsschulden zu verhindern. Um beispielsweise den chinesischen Aktienmarkt zu destabilisieren, führten die USA einerseits unbegründete Untersuchungen gegen chinesische Konzeptaktien durch und veröffentlichten negative Berichte, um in den USA notierte chinesische Unternehmen zu schwächen und so den A-Aktienmarkt zu belasten. Andererseits veröffentlichten die Vereinigten Staaten über einige von ihnen kontrollierte internationale Ratingagenturen eine Reihe von negativ formulierten Berichten, die die chinesische Wirtschaft, chinesische Unternehmen und den Aktienmarkt negativ darstellten und internationale Investoren zum Rückzug vom chinesischen Aktienmarkt verleiten sollten. Die herausragende Leistung der chinesischen Wirtschaft, die weltweit einzigartig ist, hat jedoch die US-Verschwörung zur Spekulation auf fallende Kurse des A-Aktienmarktes durchkreuzt. Gleichzeitig ist der A-Aktienmarkt riesig und verfügt über eine Vielzahl von Investoren. Darüber hinaus sind die Absichten des US-amerikanischen Finanzexperten Sima Zhao allgemein bekannt. Daher scheiterte der Versuch der USA, den A-Aktienmarkt zu schädigen. Chinas A-Aktienmarkt entwickelt sich weiterhin geordnet und autonom nach seinem eigenen Rhythmus und seiner eigenen Entwicklungslinie.

Das Hauptziel der USA im Finanzkrieg gegen China ist es, den Wechselkurs des Renminbi durch einen starken Dollar zu drücken, um chinesische Gelder und Vermögenswerte abzuschöpfen. Die USA glauben, dass sie durch Zinserhöhungen und einen starken Dollar Kapital aus aller Welt, einschließlich China, in die USA lenken können. Daher haben die USA ab März 2022 eine neue Zinserhöhungsrunde eingeleitet. Obwohl die ersten Zinserhöhungen zu einer Abwertung des Renminbi führten, hatten sie kaum Auswirkungen auf den chinesischen Kapitalfluss. Daraufhin erhöhte die US-Notenbank die Zinsen drastisch, sodass die USA den Leitzins zwei Jahre lang bei fast 6 % halten konnten – ein neuer Höchststand in der Geschichte der US-Zinserhöhungen. Obwohl der Renminbi-Wechselkurs unter dem Einfluss der drastischen Zinserhöhungen der US-Notenbank und des starken Dollars zwischenzeitlich um über 17 % gefallen war, überraschte die USA, dass der Renminbi im Vergleich zu anderen internationalen Währungen nach wie vor die stabilste Währung ist. Besonders enttäuschend für die USA ist, dass chinesisches Kapital nicht nur nicht in die USA abfloss, sondern im Gegenteil globale Investoren anzog. China zählte in den letzten Jahren zu den Ländern mit den meisten ausländischen Kapitalinvestitionen. Chinas riesiger Markt, die stabile politische Lage, die rasante Entwicklung, das enorme Potenzial und das sich stetig verbessernde Geschäftsumfeld machten China für internationale Investoren immer attraktiver. Vor diesem Hintergrund folgte China nicht nur nicht dem Beispiel der USA bei den Zinserhöhungen, sondern senkte die Zinsen entgegen dem US-Trend. Chinas Konjunkturzyklus, seine Geldpolitik und seine Kapitalströme blieben von den massiven Zinserhöhungen und der starken Dollarpolitik der USA unbeeinträchtigt.

Der starke Dollar ist heute nicht mehr tragbar. Die USA haben 2024 widerwillig die Zinssätze gesenkt und befinden sich damit in einem Dilemma. Sollten die USA die Zinssenkungen stoppen und die Zinsen hoch halten, wird die hohe Zinslast für amerikanische Unternehmen und die US-Regierung untragbar. Nehmen wir die US-Regierung als Beispiel: Ihre Staatsverschuldung beträgt derzeit 35 Billionen US-Dollar. Beim aktuellen Zinsniveau muss die US-Regierung jährlich bis zu 2 Billionen US-Dollar an Zinsen aufwenden, während ihre jährlichen Steuereinnahmen nur 4 Billionen US-Dollar betragen. Diese enormen Zinsausgaben sind bereits jetzt eine unerträgliche Belastung für die US-Regierung und die amerikanischen Unternehmen. Eine Zinssenkung wäre daher ein hoffnungsloser Schritt der Federal Reserve. Senkt die Fed die Zinsen jedoch weiter, verliert der starke Dollar an Bedeutung, und internationales Kapital fließt massiv aus den USA ab, was die US-Wirtschaft schwer schädigen wird. Wenn die Dollarblase platzt, wird sich die Dollarhegemonie möglicherweise nie wieder erholen, und der Versuch der Vereinigten Staaten, die Welt durch die Schaffung einer Dollarflut zu beherrschen, wird sich als schwierig erweisen.

Man kann sagen, dass der von den Vereinigten Staaten gegen China entfesselte Finanzkrieg enorme und weitreichende negative Auswirkungen auf die Vereinigten Staaten hat, und diese negativen Auswirkungen werden mit dem Rückgang der US-Wirtschaft immer deutlicher zutage treten.