Naon akibat tina perang ékonomi AS ngalawan Cina?

（Dicitak ulang tina akun resmi Majalah Oriental Finance, ku Yan Ansheng, wakil ketua Asosiasi Média Hong Kong Journal.）

Ti saprak taun 2025, perang dagang Sino-AS beuki ningkat, sareng persaingan dina widang tarif, téknologi, sareng ranté industri parantos nunjukkeun tren konfrontasi multi-diménsi. Kadua pihak parantos ngaluncurkeun konfrontasi sengit di sakitar widang konci sapertos semikonduktor, kendaraan énergi énggal, sareng tatanén. Dina 2 April 2025, pamaréntah AS ngumumkeun yén éta bakal nerapkeun "tarif timbal balik" kana barang-barang Cina anu diékspor ka Amérika Serikat, kalayan tarif pajak 34%. Digabungkeun sareng tarif 20% ti saprak 2018, tarif pajak komprehensif ngahontal 54%. Cina henteu langkung saé. Dina 4 April, Cina gancang ngenalkeun kawijakan tarif timbal balik "34% dugi ka 34%", nerapkeun tarif 34% pikeun sadaya barang impor anu asalna ti Amérika Serikat, anu ngalibatkeun produk tatanén, énergi, mobil sareng widang sanésna. Dina waktos anu sami, Cina parantos ngalebetkeun 16 éntitas AS dina daptar kontrol ékspor, ngalarang ékspor barang-barang panggunaan ganda ka aranjeunna; sareng ngalebetkeun 11 perusahaan dina daptar éntitas anu teu tiasa dipercaya, ngalarang aranjeunna kalibet dina kagiatan impor sareng ékspor sareng Cina. Salian ti éta, Cina parantos ngeureunkeun kualifikasi ékspor 6 perusahaan AS pikeun produk tatanén ka Cina, sareng ngalaksanakeun kontrol ékspor kana barang-barang anu aya hubunganana sareng logam mulia sedeng sareng beurat.

Tina babak panganyarna perang dagang Sino-AS, urang tiasa ningali yén tindakan balasan Cina beuki kuat. Janten, saha anu bakal meunang perang ékonomi Sino-AS dina ahirna? Henteu hésé pikeun nyimpulkeun ku cara marios persaingan ékonomi Sino-AS ti saprak 2018.

Sabaraha dampak perang dagang ka Amérika Serikat?

Dina taun 2018, administrasi Trump, anu harita présidén AS, ngaluncurkeun perang dagang ngalawan Cina, anu janten langkung parah nalika administrasi Biden. Nanging, tujuh taun ti harita, Amérika Serikat henteu ngan ukur gagal ngahontal tujuan anu dipiharep, tapi ogé ngalaman karugian anu ageung, masalah, sareng ngalaan bokongna anu taranjang. Perang dagang AS parantos ngawatesan karusakan ka Cina, tapi karusakan ka Amérika Serikat sorangan parantos jauh ngaleuwihan ekspektasi urang Amérika, anu sacara khusus diwujudkeun dina aspék-aspék ieu.

Mimitina, para politisi Amérika parantos ngalaman pukulan psikologis anu teu acan pernah aya. Sapanjang perang dagang, perdagangan luar negeri Cina sacara umum parantos ningkat, sareng tiasa disebatkeun yén beuki seueur perang, beuki kuat. Iwal ti dampak awal perang dagang kana ékspor, kawijakan stabilisasi perdagangan luar negeri Cina parantos maénkeun peran dina waktos anu singget pisan. Ku cara nguatkeun kerjasama sareng pertukaran sareng platform sareng mékanisme sapertos RCEP, Belt and Road Initiative, sareng nagara-nagara BRICS, Cina gancang-gancang ngeusian celah dina perdagangan anu nyusut sareng Amérika Serikat, sareng parantos maju sadayana, kalayan perdagangan luar negeri terus ningkat taun demi taun. Data resmi nunjukkeun yén ékspor Cina bakal ngahontal 25 triliun yuan dina taun 2024, sareng surplus perdaganganna bakal ngaleuwihan 1 triliun dolar AS, anu henteu ngan ukur panggedéna dina ékspor Cina, tapi ogé panggedéna dina perdagangan dunya. Dina perang dagang ieu, di hiji sisi, urang Amérika ningali posisi aranjeunna dina pangsa perdagangan luar negeri Cina gancang turun. Di sisi séjén, ningali perdagangan luar negeri Cina nuju mekar, para politisi Amérika bingung, sareng kahariwang psikologis sareng pukulan anu dideritana teu acan pernah aya sateuacanna.

Kadua, tingkat inflasi di Amérika Serikat parantos naék sareng hésé nurunkeunana, anu nyababkeun cilaka anu ageung pikeun masarakat Amérika. Perang dagang anu diluncurkeun ku Trump sareng panerusna Biden ngalawan Cina diluncurkeun dina kontéks kurangna substitusi industri di Amérika Serikat. Sanaos Amérika Serikat parantos ngadukung pisan produksi sareng manufaktur Méksiko, India, Vietnam sareng nagara-nagara sanés pikeun ngagentos produk Cina, komponén inti industri manufaktur di nagara-nagara ieu gumantung pisan kana suplai ranté industri Cina. Nyatana, harepan Amérika Serikat pikeun substitusi impor di India, Vietnam sareng Méksiko parantos salah itungan. Ranté industri Cina henteu kapangaruhan pisan ku perang dagang anu diluncurkeun ku Amérika Serikat. Sabalikna, tarif anu ditumpukeun ku Amérika Serikat sacara langsung sareng henteu langsung kana impor Cina dasarna disalurkeun ka konsumen Amérika, sareng parantos janten salah sahiji alesan utama inflasi anu luhur di Amérika Serikat. Kusabab administrasi Trump ngaluncurkeun perang dagang ngalawan Cina, khususna saprak wabah pandemi COVID-19, tingkat inflasi AS parantos naék sacara ajeg, sareng sadayana janten langkung mahal. Sanaos pamaréntah AS parantos ngalakukeun tindakan penahanan anu ekstrim sapertos suku bunga anu luhur, tingkat inflasi henteu pernah ngahontal target kontrol. Rahayat Amérika ngawadul kalayan pait, sareng rupa-rupa tuduhan sareng panyalahgunaan ngalawan pamaréntah AS henteu aya tungtungna. Hasil ieu henteu dipiharep ku pamaréntah AS.

Katilu, kalemahan ranté industri AS parantos kakeunaan, sareng kakurangan industri manufaktur janten langkung lemah. Salah sahiji tujuan pamaréntah AS pikeun ngaluncurkeun perang dagang nyaéta pikeun narik manufaktur deui ka Amérika Serikat sareng ngajantenkeun industri manufaktur AS langkung kuat deui. Nanging, sabalikna anu kajantenan. Nilik tina hasil ampir tujuh taun saprak Amérika Serikat ngaluncurkeun perang dagang, henteu ngan ukur industri manufaktur henteu uih deui ka Amérika Serikat, tapi ranté industri asli Amérika Serikat ogé parantos kaganggu. Sistem divisi ranté industri global anu efisien anu mimitina diwangun ku perusahaan Amérika parantos kaganggu. Milarian supplier alternatif nyéépkeun waktos sareng henteu tiasa ngahontal kualitas sareng efektivitas biaya ranté suplai asli. Leuwih ti éta, kateupastian anu disababkeun ku perang dagang ogé ngajantenkeun seueur perusahaan Amérika ragu-ragu dina nyandak kaputusan sapertos investasi sareng ékspansi, mangaruhan kamekaran ranté industri anu stabil jangka panjang. Salaku conto, seueur perusahaan Amérika ngandelkeun pisan impor ti Cina pikeun bahan baku, suku cadang, jsb. Candak industri éléktronik salaku conto. Cina mangrupikeun produsen utama seueur komponén éléktronik. Perang dagang ngajantenkeun hésé pikeun perusahaan Amérika anu aya hubunganana pikeun kéngingkeun suplai anu stabil, ningkatkeun biaya sareng ngaganggu kamajuan produksi. Apple, contona, keur nyanghareupan kakurangan suplai komponén. Perang dagang geus ngahalangan impor pausahaan manufaktur domestik di Amérika Serikat, anu leuwih nyorot ayana kekosongan industri manufaktur AS dina kontéks perang dagang.

Kaopat, Amérika Serikat kaleungitan sadaya alat tawar-menawarna dina rundingan sareng Cina sareng janten beuki pasif. Kusabab Cina ngagabung sareng WTO dina taun 2001, Amérika Serikat sering nganggo anu disebut ketidakseimbangan dina perdagangan Sino-AS pikeun ngalaksanakeun sanksi ka Cina, maksa Cina pikeun kompromi sareng ngadamel konsési dina seueur widang, sapertos nungtut apresiasi RMB sareng bahkan nyuhunkeun Cina pikeun ngabantosan Amérika Serikat ngaleungitkeun krisis kauangan. Nanging, di jaman baheula, sanksi AS rame tapi teu efektif, sareng sanksi anu saleresna terbatas, sareng kauntungan anu didapet Amérika Serikat ti Cina ageung pisan. Nanging, dina taun 2018, administrasi Trump sagemblengna nyabut daun ara pamaréntah AS sareng nyandak tindakan tekanan perdagangan ekstrim anu teu acan pernah aya sateuacanna ka Cina, nyobian ngawatesan kamekaran industri Cina ngalangkungan perdagangan. Saatos perang perdagangan, administrasi Trump sareng panerusna, administrasi Biden, ogé ngaluncurkeun perang téknologi sareng perang kauangan ngalawan Cina, sareng ngudag sareng nyegat perusahaan téknologi Cina di sakumna dunya. Nepi ka ayeuna, strategi panahanan anu diadopsi ku Amérika Serikat ngalawan Cina tiasa disebat teu jujur, sareng kartu truf parantos dimaénkeun. Teu aya deui chip tawar-menawar. Tungtungna, hiji-hijina serangan sareng tindakan ngarugikeun anu tiasa dilakukeun ku Amérika Serikat ngalawan Cina nyaéta fitnah sareng démonisasi opini publik, tapi éta ogé direngsekeun hiji-hiji ku kawijakan bébas visa Cina. Ayeuna, saatos langkung ti tujuh taun perang dagang, perang téknologi, perang kauangan, sareng perang opini publik, pamaréntah AS ujug-ujug mendakan yén éta parantos robih tina proaktif janten pasif nalika nyanghareupan Cina.

Sabaraha dampak perang téknologi ka Amérika Serikat?

Dina taun 2018, saatos pamaréntah AS ngaluncurkeun perang dagang ngalawan Cina, éta langsung ngaluncurkeun perang téknologi sareng ngahijikeun kakuatan sareng sekutuna pikeun ngahalangan perusahaan téknologi Cina di sakumna dunya. Perang téknologi anu diluncurkeun ku Amérika Serikat ngalawan Cina parantos lumangsung langkung ti genep taun, sareng éta teras-terasan ningkat, tapi laju kamekaran téknologi Cina henteu eureun, tapi beuki gancang. Sabalikna, kamekaran téknologi Amérika Serikat sorangan parantos kapangaruhan pisan.

Kahiji, kaunggulan téknologi Amérika Serikat geus jadi lemah. Kusabab tindakan blokade anu dilaksanakeun ku Amérika Serikat ngalawan Cina, dua nagara éta teu bisa komunikasi dina élmu pangaweruh jeung téknologi. Di hiji sisi, éta geus ngarangsang poténsi inovasi jeung kewirausahaan pamaréntah jeung perusahaan Cina, sarta nyieun kamajuan anu hébat dina inovasi téknologi Cina dina sagala aspék. Di sisi séjén, Amérika Serikat bingung nyanghareupan kamajuan téknologi Cina anu gancang. 20 taun ka tukang, Amérika Serikat miboga ampir kabéh kaunggulan téknologi dibandingkeun Cina, tapi kiwari, Cina geus ngahontal hasil anu gancang nyusul jeung malah ngaleuwihan Amérika Serikat dina kalolobaan widang inovasi téknologi. Kiwari, iwal ti sababaraha widang sporadis kelas luhur, Amérika Serikat masih ngajaga kaunggulanana, jeung ampir sakabéh aspék séjénna dihijikeun ku téknologi Cina. Amérika Serikat teu ngan teu bisa dibandingkeun jeung Cina dina widang saperti karéta api kecepatan tinggi, pangwangunan kapal, listrik, jeung kandaraan énergi anyar, tapi malah widang dirgantara, anu pangdibanggana ku Amérika Serikat di dunya, geus diéléhkeun ku Cina. Dina widang chip dimana Amérika Serikat salawasna mingpin, iwal ti sababaraha chip kelas luhur anu masih gaduh kaunggulan, industri sareng pasar chip kelas menengah sareng handap anu sanés ampir dikawasa ku Cina. Bahkan Boston Dynamics, anu parantos ngembangkeun anjing robot salami sababaraha dasawarsa, langsung diungkulan ku Yushu Technology Cina. Cina sareng Amérika Serikat kalibet dina tarik tambang dina widang kecerdasan buatan, tapi kalayan munculna DeepSeek, kaayaan ieu mekar dina arah anu beuki nguntungkeun pikeun Cina.

Kadua, leungitna bakat ilmiah sareng téknologi di Amérika Serikat beuki jelas. Sakumaha urang sadayana terang, kamakmuran Amérika Serikat disababkeun ku kanyataan yén Amérika Serikat parantos janten tempat campuran bakat global dina 100 taun ka pengker. Bakat-bakat ti sakumna dunya parantos imigrasi ka Amérika Serikat sareng masihan kontribusi anu ageung pikeun kamekaran élmu sareng téknologi Amérika. Di antarana, mahasiswa Cina, élmuwan Cina-Amérika, sareng panaliti téknis Cina-Amérika parantos ngalakukeun anu pangsaéna sareng janten garda terdepan tentara élmu sareng téknologi Amérika. Nanging, dina sababaraha taun ka pengker, pasea politik di Amérika Serikat parantos ningkat, masarakat parantos dirobek parah, sareng konflik rasial parantos ningkat. Khususna, jalma-jalma anu asalna ti Cina, kalebet mahasiswa Cina, panaliti Cina sareng Cina-Amérika, beuki didiskriminasi di Amérika Serikat. Leuwih ti éta, pikeun motong saluran pertukaran ilmiah sareng téknologi antara Cina sareng Amérika Serikat, politisi Amérika henteu ngan ukur ngawatesan ékspor téknologi Amérika ka Cina, tapi ogé ngawatesan pertukaran bakat antara Cina sareng Amérika Serikat. Pamaréntah AS ogé sacara khusus parantos nindes sareng nganiaya mahasiswa Cina, élmuwan Cina sareng Cina-Amérika sareng insinyur anu gaduh latar tukang Cina, henteu ngan ukur ngahalangan saluran promosi sareng ngalarang aranjeunna nyepeng posisi penting dina pamaréntah sareng perusahaan AS, tapi ogé ngawatesan ruang lingkup studi sareng padamelanna di Amérika Serikat. Sababaraha jurusan sains sareng rékayasa sacara éksplisit ngalarang mahasiswa anu gaduh latar tukang Cina diajar, sareng seueur panilitian ilmiah sareng posisi téknis anu penting henteu dibuka pikeun mahasiswa Cina sareng Cina sareng Cina-Amérika. Mahasiswa Cina sareng Cina sareng Cina-Amérika beuki hariwang dina diajar, damel sareng kahirupanna di Amérika Serikat. Dina sababaraha taun ka pengker, beuki seueur mahasiswa Cina sareng élmuwan sareng tanaga téknis Cina sareng Cina-Amérika anu milih ninggalkeun Amérika Serikat sareng angkat ka sakumna dunya. Di antara aranjeunna, sababaraha élmuwan parantos milih uih deui ka Cina pikeun ngalayanan tanah airna. Contona, Profesor Yin Zhiyao, pupuhu sareng présidén Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., anu uih deui ka Cina dina taun 2004 pikeun ngamimitian bisnis, kantos nyarios yén dina 40 taun ka pengker, Amérika Serikat parantos ngembangkeun sahenteuna 10 jinis alat semikonduktor canggih internasional, 70% dugi ka 80% diantarana dikembangkeun ku mahasiswa Cina, sareng 80% dugi ka 90% tina bakat ieu parantos uih deui ka Cina sareng maénkeun peran penting dina sagala rupa widang. Sakilas macan tutul, conto anu disebatkeun ku Pupuhu Yin Zhiyao ngan ukur ngagambarkeun kaayaan kaleungitan bakat di Amérika Serikat. Numutkeun data ti Universitas Stanford di Amérika Serikat, jumlah élmuwan Cina anu ninggalkeun Amérika Serikat parantos ningkat sacara ajeg ti 900 janten 2.621 antara taun 2010 sareng 2021. Survei ku média AS nunjukkeun yén di antara langkung ti 1.300 élmuwan Cina, 61% di antarana masih hoyong ninggalkeun Amérika Serikat. Data nunjukkeun yén sanaos Amérika Serikat masih gaduh jumlah élmuwan top panglobana di dunya, jumlahna beuki parah, sareng jumlah élmuwan top di dunya anu dipiboga ku Cina nyusul Amérika Serikat.

Katilu, industri téknologi AS diwatesan pisan ku pamaréntah AS. Sateuacan AS ngaluncurkeun perang téknologi ngalawan Cina, pambagian padamelan antara Cina sareng AS dina widang chip jelas pisan, nyaéta, AS tanggung jawab pikeun ngarancang sareng ngadamel produk chip, sareng Cina nyayogikeun pasar konsumen panggedéna di dunya pikeun industri chip AS. Nanging, perang téknologi anu diluncurkeun ku AS ngalawan Cina ngarobih pola ieu. Pikeun ngawatesan kamekaran industri chip Cina, AS ngadopsi ukuran sapertos ngawangun halaman alit kalayan témbok anu luhur sareng ngalarang ékspor chip kelas luhur ka Cina. Léngkah ieu henteu ngan ukur maksa Cina pikeun damel keras, mandiri, sareng mandiri dina widang chip, tapi ogé misahkeun pasar konsumen Cina anu ageung tina industri chip AS, ngajantenkeun perusahaan chip AS teu aya nanaon tapi ngarenghap di pasar konsumen Cina. Sanaos perusahaan chip AS gaduh chip canggih anu langkung payun tibatan téknologi Cina, kusabab kurangna palanggan anu cekap di pasar Cina, anu disebut chip canggih Amérika Serikat parantos kaleungitan kauntunganana sareng ngan ukur tiasa janten hiasan. Ti saprak Amérika Serikat ngaluncurkeun perang téknologi ngalawan Cina, industri téknologi Cina, anu diwakilan ku industri chip, henteu ngan ukur henteu ngalaman pukulan anu beurat, tapi ogé beuki kuat. Chip anu diproduksi sorangan ku Cina di sadaya tingkatan, kalebet sedeng, luhur sareng handap, henteu ngan ukur nyumponan paménta pasar domestik, tapi ogé ningali paningkatan anu substansial dina ékspor taunan. Dina taun 2024, ékspor chip Cina ngaleuwihan hiji triliun yuan, anu matak héran dunya. Sabalikna, kauntungan industri chip sareng sababaraha produsén chip di Amérika Serikat turun drastis, ngalaman karugian anu ageung, sareng kakurangan moméntum pangwangunan. Data nunjukkeun yén Intel, perusahaan chip anu kasohor di Amérika Serikat, ngagaduhan pendapatan taunan US$54,228 milyar dina taun 2023, panurunan sataun-ka-taun 14,00%, sareng kauntungan bersih US$1,689 milyar, panurunan sataun-ka-taun 78,92%. Dina kuartal kadua taun 2024, pendapatan Intel nyaéta US$12,833 milyar, turun 0,90% dibandingkeun taun ka tukang; karugian bersihna nyaéta US$1,610 milyar, béda pisan sareng kauntunganana nyaéta US$1,5 milyar dina période anu sami taun 2023. Dina kuartal katilu taun 2024, pendapatan Intel nyaéta US$13,284 milyar, turun 6,17% dibandingkeun taun ka tukang; karugian bersihna nyaéta US$16,639 milyar, turun 5702,36%. Salaku conto anu sanés, Qualcomm, produsén chip anu sanés di Amérika Serikat, dasarna kaleungitan pasar Cina dina awal taun 2023 kusabab ékspansi larangan ékspor chip Amérika Serikat, sareng Cina mangrupikeun sumber langkung ti 60% tina pendapatanna. Kauntungan bersih Qualcomm dina kuartal kadua taun 2023 turun 52% dibandingkeun taun ka tukang, netepkeun titik panghandapna dina sajarah dina sababaraha taun terakhir. Intel sareng Qualcomm sapertos kieu, sareng Nvidia sareng AMD teu aya pengecualian. Aranjeunna mangrupikeun mikrokosmos tina sakumna industri chip AS ayeuna. Perang téknologi anu diluncurkeun ku pamaréntah AS parantos ngajantenkeun aranjeunna kaleungitan pasar Cina, sahingga kaleungitan sumber kauntungan sareng motivasi pikeun pamekaran salajengna. Perang téknologi anu diluncurkeun ku Amérika Serikat ngalawan Cina ngan ukur ngawates karusakan ka Cina, tapi trauma anu disababkeun ka perusahaan téknologi Amérika katingali ku panon taranjang.

Sabaraha dampak perang kauangan ka Amérika Serikat?

Dina strategi panahanan Amérika Serikat ngalawan Cina, ngaluncurkeun perang kauangan mangrupikeun senjata serangan anu jahat pisan. Amérika Serikat niatna ngaluncurkeun perang kauangan ngalawan Cina, ngabeledugkeun real estate Cina, ngajual RMB sacara pondok, sareng ngaleutikan pasar saham Cina, supados ngahontal tujuan pikeun ngawatesan kamekaran ékonomi Cina bari ngumpulkeun aset Cina.

Kusabab prosés bubuka rekening modal RMB parantos dina prosés bertahap anu dikontrol ku pamaréntah Cina, sareng pamaréntah Cina parantos ngawangun firewall kauangan anu kuat, pasar kauangan Cina tiasa disebat teu tiasa ditembus. Kalayan latar ieu, efektivitas serangan kauangan Amérika Serikat ka Cina terbatas pisan, sareng bahkan dina seueur hal éta sabalikna pisan tina naon anu dipiharep ku Amérika Serikat. Amérika Serikat tiasa disebatkeun parantos némbak suku na nyalira.

Salila période pasar real estate anu booming di Cina, jalma-jalma ningali yén Amérika Serikat terus ningkatkeun kepemilikan obligasi luar negeri perusahaan real estate Cina ngalangkungan anu disebut lembaga keuangan internasional anu dikontrolna, nyobian ngagali liang sareng nyiptakeun jebakan hutang pikeun perusahaan real estate Cina. Nanging, pamaréntah Cina parantos ngaramalkeun pasar real estate domestik sareng parantos nyandak sarangkaian tindakan pangaturan kontra-siklus dina puncak booming pasar real estate. Di antarana, sababaraha perusahaan real estate domestik ageung diwatesan tina ékspansi buta ka luar negeri ngalangkungan hutang sareng cara sanés, sahingga nyingkahan kamungkinan runtuhna pasar real estate Cina kusabab jebakan hutang luar negeri. Salaku conto, pikeun ngirangan pasar saham Cina, di hiji sisi, Amérika Serikat nganggo panalungtikan anu teu dihaja ngeunaan saham konsép Cina sareng ngaluarkeun laporan anu teu nguntungkeun pikeun nindes perusahaan Cina anu didaptarkeun di Amérika Serikat, sahingga nyeret pasar saham A ka handap. Di sisi anu sanés, Amérika Serikat, ngalangkungan sababaraha lembaga pemeringkat internasional anu dikontrol ku Amérika Serikat, ngaluarkeun sarangkaian laporan palsu négatif anu bearish dina ékonomi Cina, perusahaan Cina sareng pasar saham, nyobian nyasabkeun investor internasional pikeun ninggalkeun pasar saham Cina. Nanging, kinerja ékonomi Cina anu luar biasa, anu mangrupikeun hiji-hijina di dunya, parantos ngabongkar konspirasi AS pikeun ngirangan pasar saham A. Dina waktos anu sami, pasar saham A ageung pisan sareng gaduh seueur investor. Salian ti éta, niat Sima Zhao AS dipikanyaho ku sadayana. Ku alatan éta, usaha AS pikeun ngirangan pasar saham A henteu suksés. Pasar saham A Cina masih beroperasi sacara teratur sareng otonom numutkeun ritme sareng lintasanna nyalira.

Angan-angan utama Amérika Serikat dina ngaluncurkeun perang kauangan ngalawan Cina nyaéta pikeun ngurangan nilai tukeur RMB ngaliwatan dolar anu kuat, supados tiasa nyerep dana Cina sareng ngaraih aset Cina. Amérika Serikat yakin yén salami éta naékkeun suku bunga sareng nyiptakeun pasang surut dolar, éta bakal tiasa ngajantenkeun modal ti sakumna dunya, kalebet Cina, ngalir ka Amérika Serikat. Ku alatan éta, dimimitian ti Maret 2022, Amérika Serikat parantos ngamimitian babak anyar kanaékan suku bunga. Sanaos sababaraha kanaékan suku bunga anu munggaran nyababkeun depresiasi RMB, éta ampir teu aya dampak kana aliran modal Cina. Hasilna, Federal Reserve ngalakukeun kanaékan suku bunga anu kasar, ngamungkinkeun Amérika Serikat pikeun ngajaga suku bunga ampir 6% salami dua taun, nyiptakeun titik pangluhurna anyar dina sajarah kanaékan suku bunga Federal Reserve. Sanaos déprésiasi nilai tukeur RMB kantos ngaleuwihan 17% dina pangaruh kanaékan suku bunga Federal Reserve anu kasar sareng dolar anu kuat, anu teu dipiharep ku Amérika Serikat nyaéta, sacara relatif, dibandingkeun sareng mata uang internasional anu sanés, nilai tukeur RMB masih janten pamimpin anu paling stabil. Anu paling nguciwakeun pikeun Amérika Serikat nyaéta modal Cina henteu ngan ukur henteu ngalir ka Amérika Serikat, tapi ogé parantos narik dana global pikeun asup. Dina sababaraha taun ka pengker, Cina parantos janten salah sahiji nagara anu narik investasi modal asing anu paling seueur. Pasar Cina anu ageung, kaayaan politik anu stabil, pamekaran anu gancang, poténsi anu ageung, sareng lingkungan bisnis anu beuki ningkat sareng ningkat parantos ngajantenkeun Cina beuki pikaresepeun pikeun modal internasional. Kalayan latar ieu, Cina henteu ngan ukur henteu nuturkeun Amérika Serikat dina naékkeun suku bunga, tapi ogé ngalakukeun pangurangan suku bunga dina arah anu sabalikna ti Amérika Serikat. Siklus ékonomi Cina, kawijakan moneter Cina, sareng aliran modal Cina henteu kapangaruhan ku kanaékan suku bunga Amérika Serikat anu ageung sareng kawijakan dolar anu kuat.

Ayeuna, dolar anu kuat teu tiasa lestari deui. Dina taun 2024, Amérika Serikat kalayan ragu-ragu parantos ngalakukeun léngkah pikeun ngirangan suku bunga, anu nempatkeun Amérika Serikat dina dilema. Upami Amérika Serikat lirén ngirangan suku bunga sareng teras-terasan ngajaga suku bunga anu luhur, beban suku bunga anu beurat bakal ngajantenkeun hésé pikeun perusahaan Amérika sareng pamaréntah AS pikeun nanggungna. Candak conto pamaréntah AS. Hutang pamaréntah AS ayeuna dugi ka 35 triliun dolar AS. Dina tingkat suku bunga ayeuna, pamaréntah AS kedah ngaluarkeun dugi ka 2 triliun dolar AS pikeun bunga hutang unggal taun, tapi pendapatan fiskal taunan pamaréntah AS ngan ukur 4 triliun dolar AS. Biaya bunga anu ageung parantos janten beban anu teu tiasa ditanggung pikeun pamaréntah AS sareng perusahaan Amérika, janten ngirangan suku bunga bakal janten léngkah anu teu tiasa ditanggung ku Federal Reserve. Nanging, upami The Fed teras-terasan ngirangan suku bunga, dolar anu kuat bakal kaleungitan posisina, sareng modal internasional bakal ngalir kaluar ti Amérika Serikat dina jumlah anu ageung, nyababkeun ékonomi AS getihan. Sakali gelembung dolar pecah, hegemoni dolar moal pernah pulih deui, sareng usaha Amérika Serikat pikeun ngamanfaatkeun dunya ku cara nyiptakeun gelombang dolar bakal hésé dilaksanakeun.

Bisa disebutkeun yén perang kauangan anu diluncurkeun ku Amérika Serikat ngalawan Cina ngagaduhan dampak négatif anu ageung sareng lega ka Amérika Serikat, sareng dampak négatif ka Amérika Serikat bakal beuki katingali nalika ékonomi AS turun.