АКШнын Кытайга каршы экономикалык согушунун кесепети кандай болду?

(Oriental Finance Magazine журналынын расмий эсебинен Гонконг журналынын медиа ассоциациясынын төрагасынын орун басары Ян Аншен тарабынан кайра басылып чыгарылды.)

2025-жылдан бери Кытай менен АКШнын ортосундагы соода согушу ого бетер күчөп, тарифтер, технология жана өнөр жай чынжырлары жаатындагы оюн көп кырдуу тирешүү тенденциясын көрсөттү. Эки тарап жарым өткөргүчтөр, жаңы энергия унаалары жана айыл чарбасы сыяктуу негизги тармактардын айланасында катуу тирешүүлөрдү башташты. 2025-жылдын 2-апрелинде АКШ өкмөтү АКШга экспорттолгон кытай товарларына 34% салык ставкасы менен "өз ара тариф" киргизерин жарыялады. 2018-жылдан берки 20% тариф менен бирге комплекстүү салык ставкасы 54% га жетти. Кытай анчалык деле жакшы эмес. 4-апрелде Кытай тез арада "34% дан 34% га чейин" өз ара тариф саясатын киргизип, АКШдан чыккан, айыл чарба продукцияларына, энергетикага, автомобильдерге жана башка тармактарга тиешелүү бардык импорттук товарларга 34% тариф киргизди. Ошол эле учурда, Кытай 16 АКШнын субъектисин экспортту көзөмөлдөө тизмесине киргизип, аларга кош максаттагы буюмдарды экспорттоого тыюу салды; жана 11 компанияны ишенимсиз юридикалык жактардын тизмесине киргизип, аларга Кытай менен импорттук жана экспорттук иш-аракеттерди жүргүзүүгө тыюу салды. Мындан тышкары, Кытай 6 америкалык компаниянын Кытайга айыл чарба продукцияларын экспорттоо квалификациясын токтотуп, орто жана оор сейрек кездешүүчү металлдарга байланыштуу товарларга экспорттук көзөмөлдү киргизди.

Кытай менен АКШнын ортосундагы соода согушунун акыркы айлампасынан биз Кытайдын каршы чаралары барган сайын күчөп баратканын көрө алабыз. Ошентип, Кытай менен АКШнын экономикалык согушунда акыры ким жеңет? 2018-жылдан берки Кытай менен АКШнын экономикалык атаандаштыгын карап чыгуу менен тыянак чыгаруу кыйын эмес.

Соода согушу АКШга канчалык таасирин тийгизет?

2018-жылы АКШнын ошол кездеги президенти Трамптын администрациясы Кытайга каршы соода согушун баштаган, ал Байдендин администрациясынын тушунда ого бетер күчөгөн. Бирок, жети жылдан кийин АКШ күтүлгөн максаттарына жетпей гана тим болбостон, чоң жоготууларга, кыйынчылыктарга дуушар болуп, жылаңач жамбашын ачып койду. АКШнын соода согушу Кытайга чектелүү зыян келтирди, бирок АКШнын өзүнө келтирилген зыян америкалыктардын күтүүлөрүнөн алда канча ашып түштү, бул төмөнкү аспектилерде өзгөчө байкалат.

Биринчиден, америкалык саясатчылар болуп көрбөгөндөй психологиялык соккуга кабылышты. Соода согушу учурунда Кытайдын тышкы соодасы жалпысынан жакшырды жана согуш канчалык көп болсо, ал ошончолук күчтүү деп айтууга болот. Соода согушунун экспортко алгачкы таасиринен тышкары, Кытайдын тышкы сооданы турукташтыруу саясаты өтө кыска убакыттын ичинде маанилүү роль ойноду. RCEP, "Бир алкак, бир жол" демилгеси жана БРИКС өлкөлөрү сыяктуу платформалар жана механизмдер менен кызматташууну жана алмашууну күчөтүү менен Кытай АКШ менен сооданын кыскарышындагы ажырымды тез арада толтуруп, бардык жагынан алдыга жылып, тышкы соода жыл сайын өсүп жатканын көрсөтүп турат. Расмий маалыматтарга ылайык, Кытайдын экспорту 2024-жылы 25 триллион юанга жетет, ал эми анын соода профицити 1 триллион АКШ долларынан ашат, бул Кытайдын экспортундагы эң чоң көрсөткүч гана эмес, дүйнөлүк соодадагы эң чоң көрсөткүч. Бул соода согушунда, бир жагынан, америкалыктар Кытайдын тышкы соодасындагы үлүшүнүн тездик менен төмөндөп жатканын көрүшөт. Башка жагынан алганда, Кытайдын тышкы соодасы гүлдөп жатканын көргөн америкалык саясатчылар таң калып, алар башынан өткөргөн психологиялык тынчсыздануу жана сокку болуп көрбөгөндөй деңгээлде.

Экинчиден, АКШдагы инфляциянын деңгээли көтөрүлүп, аны төмөндөтүү кыйын, бул Америка элине чоң зыян келтирди. Трамп жана анын мураскери Байден тарабынан Кытайга каршы башталган соода согушу АКШда өнөр жайды алмаштыруунун жоктугу шартында башталган. АКШ кытай продукцияларын алмаштыруу үчүн Мексиканын, Индиянын, Вьетнамдын жана башка өлкөлөрдүн өндүрүшүн жана өндүрүшүн катуу колдогону менен, бул өлкөлөрдөгү өндүрүш өнөр жайынын негизги компоненттери Кытайдын өнөр жай чынжырынын сунушуна абдан көз каранды. Чындыгында, АКШнын Индияда, Вьетнамда жана Мексикада импортту алмаштырууга болгон үмүтү олуттуу жаңылыштык. Кытайдын өнөр жай чынжыры АКШ баштаган соода согушунан анчалык деле жабыркаган жок. Тескерисинче, АКШ тарабынан кытай импортуна түздөн-түз жана кыйыр түрдө киргизилген тарифтер негизинен америкалык керектөөчүлөргө өтүп, АКШдагы жогорку инфляциянын негизги себептеринин бирине айланды. Трамптын администрациясы Кытайга каршы соода согушун баштагандан бери, айрыкча COVID-19 пандемиясы башталгандан бери, АКШдагы инфляциянын деңгээли туруктуу өсүп, баары кымбаттап кетти. АКШ өкмөтү жогорку пайыздык чендер сыяктуу өтө катуу чектөө чараларын көргөнү менен, инфляциянын деңгээли эч качан көзөмөл максатына жеткен эмес. Америка эли катуу нааразы болуп жатат жана АКШ өкмөтүнө каршы ар кандай айыптоолор жана кыянаттыктар чексиз. Бул натыйжаны АКШ өкмөтү күткөн эмес.

Үчүнчүдөн, АКШнын өнөр жай чынжырынын алсыздыгы ачыкка чыгып, өндүрүш тармагынын кемчиликтери ого бетер алсырап калды. АКШ өкмөтүнүн соода согушун баштоо максаттарынын бири өндүрүштү АКШга кайра тартуу жана АКШнын өндүрүш тармагын кайрадан күчтүү кылуу болгон. Бирок, тескерисинче болду. АКШ соода согушун баштагандан берки дээрлик жети жылдын жыйынтыгы боюнча, өндүрүш тармагы АКШга кайтып келген жок, тескерисинче, АКШнын баштапкы өнөр жай чынжыры да бузулду. Америкалык компаниялар тарабынан башында курулган натыйжалуу глобалдык өнөр жай чынжырын бөлүштүрүү системасы бузулду. Альтернативдүү жеткирүүчүлөрдү табуу көп убакытты талап кылат жана баштапкы жеткирүү чынжырынын сапатына жана үнөмдүүлүгүнө жетише албайт. Андан тышкары, соода согушунан улам келип чыккан белгисиздик көптөгөн америкалык компанияларды инвестиция жана кеңейүү сыяктуу чечимдерди кабыл алууда тартынууга мажбурлап, өнөр жай чынжырынын узак мөөнөттүү туруктуу өнүгүшүнө таасирин тийгизди. Мисалы, көптөгөн америкалык компаниялар чийки зат, тетиктер ж.б. үчүн Кытайдан импорттолгон товарларга абдан көз каранды. Мисал катары электроника тармагын алалы. Кытай көптөгөн электрондук компоненттердин негизги өндүрүүчүсү болуп саналат. Соода согушу тиешелүү америкалык компаниялар үчүн туруктуу камсыздоону алууну кыйындатып, чыгымдарды көбөйтүп, өндүрүштүн жүрүшүн үзгүлтүккө учуратат. Мисалы, Apple компаниясы компоненттердин жетишсиздигине туш болууда. Соода согушу АКШга ата мекендик өндүрүш компанияларынын импортуна тоскоол болду, бул соода согушунун шартында АКШнын өндүрүш өнөр жайынын бошоп калганын ого бетер баса белгиледи.

Төртүнчүдөн, АКШ Кытай менен сүйлөшүүлөрдө бардык соодалашуу ыкмаларын жоготуп, барган сайын пассивдүү болуп баратат. Кытай 2001-жылы ДСУга кошулгандан бери, АКШ көп учурда Кытай менен АКШнын соодасындагы дисбаланс деп аталган нерсени колдонуп, Кытайга каршы санкцияларды колдонуп, Кытайды көптөгөн тармактарда, мисалы, юандын баасын көтөрүүнү талап кылуу жана ал тургай Кытайдан АКШга каржы кризисинен чыгууга жардам берүүнү сурануу сыяктуу компромисстерге барууга жана жеңилдиктерге барууга мажбурлап келген. Бирок, мурда АКШнын санкциялары катуу болгон, бирок натыйжасыз болгон, ал эми иш жүзүндөгү санкциялар чектелүү болгон жана АКШ Кытайдан алган пайдасы абдан чоң болгон. Бирок, 2018-жылы Трамптын администрациясы АКШ өкмөтүнүн анжыр жалбырагын толугу менен жулуп алып, Кытайга каршы болуп көрбөгөндөй экстремалдык соода кысымын көрдү, соода аркылуу Кытайдын өнөр жайынын өнүгүшүн токтотууга аракет кылды. Соода согушунан кийин Трамптын администрациясы жана анын мураскери Байдендин администрациясы дагы Кытайга каршы технологиялык согушту жана каржылык согушту баштап, дүйнө жүзү боюнча кытайлык технологиялык компанияларды куугунтуктап, кармап калышты. Азырынча АКШ тарабынан Кытайга каршы кабыл алынган ооздуктоо стратегиясы абийирсиз деп айтууга болот жана козырьлар ойнолуп бүттү. Эч кандай соодалашуу тыйыны калган жок. Акыр-аягы, АКШ Кытайга каршы колдоно турган жалгыз чабуул жана зыян чаралары - бул коомдук пикирди каралоо жана жаманатты кылуу, бирок алар Кытайдын визасыз саясаты менен бир-бирден чечилет. Эми, жети жылдан ашык соода согуштарынан, технологиялык согуштардан, каржылык согуштардан жана коомдук пикир согуштарынан кийин, АКШ өкмөтү Кытайга каршы турууда проактивдүү эмес, пассивдүү болуп калганын күтүүсүздөн байкады.

Технологиялык согуш АКШга канчалык таасирин тийгизди?

2018-жылы АКШ өкмөтү Кытайга каршы соода согушун баштагандан кийин, ал дароо технологиялык согушту баштап, дүйнө жүзү боюнча кытайлык технологиялык компанияларды бөгөттөө үчүн союздаштары менен күчтөрүн бириктирди. АКШ тарабынан Кытайга каршы башталган технологиялык согуш алты жылдан ашык убакыттан бери уланып келет жана ал тынымсыз өсүп келе жатат, бирок Кытайдын технологиялык өнүгүү темпи токтогон жок, тескерисинче, барган сайын тездеп баратат. Тескерисинче, АКШнын өзүнүн технологиясынын өнүгүшүнө чоң таасирин тийгизди.

Биринчиден, АКШнын технологиялык артыкчылыгы алсырады. АКШнын Кытайга каршы көргөн блокада чараларынан улам эки өлкө илим жана технология жаатында баарлаша албай жатышат. Бир жагынан, бул Кытай өкмөтүнүн жана ишканаларынын инновация жана ишкердик потенциалын стимулдаштырып, Кытайдын технологиялык инновацияларында бардык жагынан чоң жетишкендиктерге жетишти. Экинчи жагынан, АКШ Кытайдын тез технологиялык прогрессинин алдында кыйынчылыкта турат. 20 жыл мурун АКШ Кытайга караганда дээрлик бардык технологиялык артыкчылыктарга ээ болгон, бирок бүгүнкү күндө Кытай технологиялык инновациялардын көпчүлүк тармактарында тездик менен кууп жетип, ал тургай ашып түштү. Бүгүнкү күндө, бир нече жогорку класстагы спорадикалык тармактардан тышкары, АКШ дагы эле өзүнүн артыкчылыктарын сактап келет жана башка дээрлик бардык аспектилер кытай технологиясы менен байланыштуу. АКШ жогорку ылдамдыктагы темир жол, кеме куруу, электр энергиясы жана жаңы энергиялык унаалар сыяктуу тармактарда Кытай менен теңтайлаша албагандыктан, дүйнөдөгү эң сыймыктуу болгон аэрокосмос тармагын да Кытай басып өттү. АКШ ар дайым алдыңкы орунда турган чип тармагында, бир нече жогорку класстагы чиптерден тышкары, артыкчылыкка ээ болсо да, башка орто жана төмөнкү класстагы чип тармактары жана рыноктору дээрлик Кытай тарабынан көзөмөлдөнөт. Ал тургай, ондогон жылдар бою робот иттерди иштеп чыгып келе жаткан Boston Dynamics компаниясын Кытайдын Yushu Technology компаниясы заматта басып өттү. Кытай менен АКШ жасалма интеллект жаатында күрөшүп жатышат, бирок DeepSeekтин пайда болушу менен кырдаал Кытай үчүн барган сайын жагымдуу багытта өнүгүп жатат.

Экинчиден, АКШда илимий жана технологиялык таланттардын жоголушу барган сайын айкын болуп баратат. Баарыбызга белгилүү болгондой, АКШнын гүлдөп-өнүгүшү акыркы 100 жылда Америка Кошмо Штаттарынын глобалдык таланттардын аралашкан жерине айлангандыгына байланыштуу. Дүйнө жүзүндөгү таланттар Америка Кошмо Штаттарына иммиграцияланып, Американын илими менен технологиясынын өнүгүшүнө чоң салым кошушту. Алардын арасында кытайлык студенттер, кытайлык-америкалык окумуштуулар жана кытайлык-америкалык техникалык изилдөөчүлөр эң мыкты көрсөткүчтөргө жетишип, Американын илим жана технология армиясынын алдыңкы сабында турушат. Бирок, акыркы жылдары АКШдагы саясий ички күрөш күчөп, коом катуу бөлүнүп, расалык чыр-чатактар ​​күчөдү. Атап айтканда, АКШда кытайлык студенттер, кытайлык жана кытайлык-америкалык изилдөөчүлөр сыяктуу кытай тектүү адамдар барган сайын басмырланууга дуушар болуп жатышат. Андан тышкары, Кытай менен АКШнын ортосундагы илимий жана технологиялык алмашуу каналдарын үзүү үчүн америкалык саясатчылар америкалык технологиялардын Кытайга экспортун гана чектебестен, Кытай менен АКШнын ортосундагы таланттардын алмашуусун да чектеп коюшту. АКШ өкмөтү кытай студенттерин, кытайлык жана кытай-америкалык окумуштууларды жана инженерлерди атайын басуу жана куугунтуктоо менен бирге, алардын кызматтан көтөрүлүү каналдарын жаап, АКШ өкмөтүндө жана ишканаларында маанилүү кызматтарды ээлөөгө тыюу салып гана тим болбостон, АКШда окуу жана жумушка орношуу чөйрөсүн да чектеп келет. Айрым илим жана инженерия адистиктери кытайлык студенттердин окуусуна ачык тыюу салат, ал эми көптөгөн маанилүү илимий-изилдөө жана техникалык кызматтар жана мекемелер кытайлык студенттерге жана кытайлык жана кытай-америкалыктарга ачык эмес. Кытайлык студенттер, кытайлык жана кытай-америкалыктар АКШдагы окуусунда, ишинде жана жашоосунда барган сайын кыйынчылыктарга дуушар болуп жатышат. Акыркы жылдары барган сайын көбүрөөк кытайлык студенттер, кытайлык жана кытай-америкалык окумуштуулар жана техникалык кызматкерлер АКШдан кетип, дүйнөнүн бардык бурчуна барууну тандап алышты. Алардын арасында айрым окумуштуулар мекенине кызмат кылуу үчүн Кытайга кайтып келүүнү тандашты. Мисалы, 2004-жылы Кытайга кайтып келип, бизнесин баштаган Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd. компаниясынын төрагасы жана президенти, профессор Инь Чжияо акыркы 40 жылда АКШ эл аралык деңгээлдеги кеминде 10 түрдүү өнүккөн жарым өткөргүч жабдууларды иштеп чыкканын, алардын 70% дан 80% га чейин кытайлык студенттер тарабынан иштелип чыкканын жана бул таланттардын 80% дан 90% га чейин Кытайга кайтып келип, ар кандай тармактарда маанилүү ролду ойногонун айткан. Төрага Инь Чжияо келтирген мисал катары, жалпысынан бир аз эле Америка Кошмо Штаттарындагы таланттардын жоголуп баратканын чагылдырат. АКШдагы Стэнфорд университетинин маалыматтарына ылайык, 2010-жылдан 2021-жылга чейин АКШдан кеткен кытайлык окумуштуулардын саны 900дөн 2621ге чейин туруктуу түрдө өскөн. АКШнын маалымат каражаттары жүргүзгөн сурамжылоо көрсөткөндөй, 1300дөн ашык кытайлык окумуштуулардын ичинен алардын 61% дагы эле АКШдан кетүүнү каалашат. Маалыматтар көрсөткөндөй, АКШда дагы эле дүйнөдөгү эң мыкты окумуштуулардын саны көп болгону менен, алардын саны барган сайын начарлап баратат жана Кытайга таандык дүйнөдөгү эң мыкты окумуштуулардын саны АКШга жетип баратат.

Үчүнчүдөн, АКШнын технологиялык тармагы АКШ өкмөтү тарабынан катуу чектелген. АКШ Кытайга каршы технологиялык согуш баштаганга чейин, чип тармагында Кытай менен АКШнын ортосундагы эмгек бөлүштүрүүсү абдан ачык болгон, башкача айтканда, АКШ чип продукцияларын долбоорлоо жана өндүрүү үчүн жооптуу болгон жана Кытай АКШнын чип өнөр жайы үчүн дүйнөдөгү эң ири керектөө рыногун камсыз кылган. Бирок, АКШ тарабынан Кытайга каршы башталган технологиялык согуш бул схеманы бузган. Кытайдын чип өнөр жайынын өнүгүшүн токтотуу үчүн АКШ бийик дубалдары бар кичинекей короо куруу жана Кытайга жогорку класстагы чиптерди экспорттоого тыюу салуу сыяктуу чараларды көргөн. Бул кадам Кытайды чип тармагында тырышып иштөөгө, өзүнө ишенүүгө жана өзүн-өзү камсыз кылууга мажбурлап гана тим болбостон, Кытайдын эбегейсиз чоң керектөө рыногун АКШнын чип өнөр жайынан толугу менен бөлүп, АКШнын чип компанияларына Кытайдын керектөө рыногуна үшкүрүнүүдөн башка эч нерсе калтырган эмес. АКШнын чип компанияларында Кытайдын технологиясынан алдыда турган өнүккөн чиптер болсо да, Кытай рыногунда жетиштүү кардарлардын жоктугунан улам, АКШнын өнүккөн чиптери деп аталган чиптер кирешелүүлүгүн жоготуп, жөн гана кооздукка айланып калган. Америка Кошмо Штаттары Кытайга каршы технологиялык согуш баштагандан бери, Кытайдын чип индустриясы менен көрсөтүлгөн технологиялык тармагы оор соккуга кабылбастан, барган сайын күчтөнүп келе жатат. Кытайдын орто, жогорку жана төмөнкү деңгээлдеги өз алдынча өндүргөн чиптери ички рыноктун суроо-талабын бир топ канааттандырып гана тим болбостон, жылдык экспорттун олуттуу өсүшүнө да күбө болду. 2024-жылы Кытайдын чип экспорту бир триллион юандан ашып, дүйнөнү таң калтырды. Тескерисинче, чип индустриясынын жана АКШдагы бир катар чип өндүрүүчүлөрдүн кирешеси кескин төмөндөп, чоң жоготууларга учурап, өнүгүү импульсу жетишсиз болду. Маалыматтар көрсөткөндөй, АКШдагы белгилүү чип компаниясы Intel компаниясынын 2023-жылы жылдык кирешеси 54,228 миллиард АКШ долларын түзүп, жылдык 14,00%га төмөндөгөн, ал эми таза кирешеси 1,689 миллиард АКШ долларын түзүп, жылдык 78,92%га төмөндөгөн. 2024-жылдын экинчи чейрегинде Intel компаниясынын кирешеси 12,833 миллиард АКШ долларын түздү, бул өткөн жылга салыштырмалуу 0,90%га төмөндөө; анын таза чыгымы 1,610 миллиард АКШ долларын түздү, бул 2023-жылдын ушул мезгилиндеги 1,5 миллиард АКШ доллары пайдасынан кескин айырмаланат. 2024-жылдын үчүнчү чейрегинде Intel компаниясынын кирешеси 13,284 миллиард АКШ долларын түздү, бул өткөн жылга салыштырмалуу 6,17%га төмөндөө; анын таза чыгымы 16,639 миллиард АКШ долларын түздү, бул өткөн жылга салыштырмалуу 5702,36%га төмөндөө. Дагы бир мисал, АКШдагы дагы бир чип өндүрүүчүсү Qualcomm, АКШнын чип экспортуна чектөөлөрдү кеңейтүүсүнөн улам 2023-жылдын башында Кытай рыногун жоготту, ал эми Кытай анын кирешесинин 60% дан ашыгын камсыз кылат. Qualcomm компаниясынын 2023-жылдын экинчи чейрегиндеги таза кирешеси өткөн жылга салыштырмалуу 52% га төмөндөп, акыркы жылдардагы тарыхый эң төмөнкү көрсөткүчтү койду. Intel жана Qualcomm ушундай, ал эми Nvidia жана AMD да четте калган жок. Алар азыркы учурда АКШнын чип индустриясынын чакан үлгүсү. АКШ өкмөтү баштаган технологиялык согуш алардын Кытай рыногун жоготушуна алып келди, ошону менен киреше булагын жана андан ары өнүгүүгө түрткү болду. АКШ тарабынан Кытайга каршы башталган технологиялык согуш Кытайга чектелүү зыян келтирди, бирок америкалык технологиялык компанияларга келтирилген травма көзгө көрүнүп турат.

АКШдагы каржылык согуштун кесепети кандай?

АКШнын Кытайга каршы ооздуктоо стратегиясында каржылык согуш баштоо - бул кол салуунун абдан коркунучтуу куралы. Америка Кошмо Штаттары Кытайга каршы каржылык согуш баштоону, кытайлык кыймылсыз мүлктү жардырууну, юанды кыскартууну жана Кытайдын фондулук рыногун басууну көздөйт, ошону менен Кытайдын экономикалык өнүгүүсүн ооздуктоо жана кытайлык активдерди тартып алуу максатына жетүүнү көздөйт.

Юань капиталдык эсебин ачуу процесси Кытай өкмөтү тарабынан акырындык менен көзөмөлдөнүп жаткандыктан жана Кытай өкмөтү күчтүү финансылык коргоону кургандыктан, Кытайдын каржы рыногу кол тийгис деп айтууга болот. Ушул жагдайда, АКШнын Кытайга каршы финансылык чабуулунун натыйжалуулугу өтө чектелүү жана ал тургай көп жагынан АКШ күткөн нерсеге таптакыр карама-каршы келет. АКШ өзүн-өзү атып өлтүрдү деп айтууга болот.

Кытайдагы кыймылсыз мүлк рыногу гүлдөп турган мезгилде, адамдар Кошмо Штаттар өзү көзөмөлдөгөн эл аралык каржы институттары аркылуу кытайлык кыймылсыз мүлк компанияларынын чет өлкөлүк облигацияларын көбөйтүүнү улантып, кытайлык кыймылсыз мүлк компаниялары үчүн карыз тузактарын түзүүгө аракет кылып жатканын көрүштү. Бирок, Кытай өкмөтү ички кыймылсыз мүлк рыногун алдын ала айтып, кыймылсыз мүлк рыногунун гүлдөп өнүгүшүнүн туу чокусунда бир катар контрциклдик жөнгө салуу чараларын көргөн. Алардын арасында айрым ири ата мекендик кыймылсыз мүлк компанияларына карыз жана башка жолдор менен чет өлкөгө сокурдук менен экспансия жасоого тыюу салынган, ошентип, чет өлкөлүк карыз тузактарынан улам Кытайдын кыймылсыз мүлк рыногунун мүмкүн болгон кыйрашынан качууга мүмкүнчүлүк берилген. Мисалы, Кытайдын фондулук рыногун кыскартуу үчүн, бир жагынан, Кошмо Штаттар кытайлык концептуалдык акциялар боюнча негизсиз иликтөөлөрдү жүргүзүп, Кошмо Штаттарда тизмеленген кытайлык компанияларды басуу үчүн жагымсыз отчетторду жарыялап, ошону менен А-акция рыногун төмөндөткөн. Экинчи жагынан, Кошмо Штаттар Кошмо Штаттар тарабынан көзөмөлдөнгөн айрым эл аралык рейтинг агенттиктери аркылуу Кытайдын экономикасына, кытайлык компанияларга жана фондулук рыногуна терс таасирин тийгизген бир катар жалган терс отчетторду жарыялап, эл аралык инвесторлорду Кытайдын фондулук рыногунан чыгып кетүүгө адаштырууга аракет кылган. Бирок, дүйнөдө жалгыз болгон Кытай экономикасынын мыкты көрсөткүчтөрү АКШнын А-акция рыногун кыскартуу боюнча кутумун жокко чыгарды. Ошол эле учурда, А-акция рыногу абдан чоң жана көптөгөн инвесторлорго ээ. Мындан тышкары, АКШнын Сима Чжаонун ниети баарына белгилүү. Ошондуктан, АКШнын А-акция рыногун кыскартуу аракети ишке ашкан жок. Кытайдын А-акция рыногу дагы эле өзүнүн ритмине жана траекториясына ылайык тартиптүү жана автономдуу түрдө иштейт.

АКШнын Кытайга каршы каржылык согуш баштоодогу негизги кыялы - күчтүү доллар аркылуу юань курсун басуу, ошентип кытай каражаттарын сиңирип алуу жана кытай активдерин алуу. АКШ пайыздык чендерди көтөрүп, доллардын толкунун жаратса, дүйнө жүзү боюнча, анын ичинде Кытайдан капиталды АКШга агымдай алат деп эсептейт. Ошондуктан, 2022-жылдын мартынан баштап АКШ пайыздык чендерди көтөрүүнүн жаңы айлампасын баштады. Алгачкы бир нече пайыздык чендердин көтөрүлүшү юаньдын баасынын төмөндөшүнө алып келгени менен, алар кытай капиталынын агымына дээрлик эч кандай таасир эткен жок. Натыйжада, Федералдык резервдик система пайыздык чендерди кескин көтөрүп, Кошмо Штаттарга эки жыл бою пайыздык ченди дээрлик 6% кармап турууга мүмкүндүк берди, бул Федералдык резервдик системанын пайыздык чендердин көтөрүлүшүнүн тарыхындагы жаңы жогорку көрсөткүчтү түздү. Федералдык резервдик системанын пайыздык чендердин кескин көтөрүлүшүнүн жана күчтүү доллардын таасири астында юань курсунун төмөндөшү бир кезде 17% дан ашса да, АКШ башка эл аралык валюталарга салыштырмалуу юань курсу дагы эле эң туруктуу лидер болуп калаарын күткөн эмес. АКШны өзгөчө көңүл калтырган нерсе, кытай капиталы АКШга агылып гана тим болбостон, дүйнөлүк каражаттарды өзүнө тартып жатканы. Акыркы жылдары Кытай чет элдик капиталдык инвестицияларды эң көп тарткан өлкөлөрдүн бири болуп калды. Кытайдын эбегейсиз чоң рыногу, туруктуу саясий абалы, тез өнүгүшү, эбегейсиз зор потенциалы жана барган сайын жакшырып жана жакшырып жаткан бизнес чөйрөсү Кытайды эл аралык капитал үчүн барган сайын жагымдуу кылды. Ушул жагдайда Кытай пайыздык чендерди көтөрүүдө АКШны ээрчип гана тим болбостон, тескерисинче, АКШга карама-каршы багытта пайыздык чендерди төмөндөттү. Кытайдын экономикалык циклине, Кытайдын акча-кредит саясатына жана Кытайдын капитал агымына АКШнын чоң пайыздык чендерди көтөрүшү жана күчтүү доллар саясаты таасир эткен жок.

Бүгүнкү күндө күчтүү доллар мындан ары туруктуу эмес. 2024-жылы АКШ пайыздык чендерди төмөндөтүү кадамын каалабастан жасады, бул АКШны дилеммага кептейт. Эгерде АКШ пайыздык чендерди төмөндөтүүнү токтотуп, жогорку пайыздык чендерди сактоону уланта берсе, анда пайыздык чендин оор жүгү америкалык компаниялар жана АКШ өкмөтү үчүн аны көтөрүүнү кыйындатат. Мисал катары АКШ өкмөтүн алалы. Учурдагы АКШ өкмөтүнүн карызы 35 триллион АКШ долларына жетет. Учурдагы пайыздык чен деңгээлинде АКШ өкмөтү жыл сайын карыз пайыздарына 2 триллион АКШ долларына чейин каражат коротушу керек, бирок АКШ өкмөтүнүн жылдык каржылык кирешеси болгону 4 триллион АКШ долларын түзөт. Чоң пайыздык чыгымдар АКШ өкмөтү жана америкалык компаниялар үчүн буга чейин эле көтөрө алгыс жүк болуп саналат, андыктан пайыздык чендерди төмөндөтүү Федералдык резервдин алсыз кадамы болот. Бирок, эгерде ФРС пайыздык чендерди төмөндөтүүнү уланта берсе, күчтүү доллар өз позициясын жоготот жана эл аралык капитал АКШдан көп санда агылып чыгып, АКШнын экономикасына зыян келтирет. Доллар көбүгү жарылгандан кийин, доллардын гегемониясы эч качан калыбына келбеши мүмкүн жана АКШнын доллардын кескин көтөрүлүшүн жаратуу менен дүйнөнү талкалоо аракетин ишке ашыруу кыйынга турат.

АКШ тарабынан Кытайга каршы башталган каржы согушу АКШга чоң жана кеңири терс таасирин тийгизип жатат деп айтууга болот жана АКШ экономикасы төмөндөгөн сайын АКШга терс таасири барган сайын айкын боло берет.