¿Cuál fue el resultado de la guerra económica de Estados Unidos contra China?

(Reimpreso de la cuenta oficial de la revista Oriental Finance, por Yan Ansheng, vicepresidente de la Asociación de Medios de Comunicación de Hong Kong Journal.)

Desde 2025, la guerra comercial chino-estadounidense se ha intensificado aún más, y la competencia en materia de aranceles, tecnología y cadenas industriales ha mostrado una tendencia de confrontación multidimensional. Ambas partes han iniciado feroces enfrentamientos en torno a áreas clave como semiconductores, vehículos de nuevas energías y agricultura. El 2 de abril de 2025, el gobierno estadounidense anunció la imposición de un arancel recíproco a las exportaciones chinas a Estados Unidos, con una tasa impositiva del 34 %. Sumado al arancel del 20 % desde 2018, la tasa impositiva integral alcanzó el 54 %. La situación en China no es mucho mejor. El 4 de abril, China introdujo rápidamente una política arancelaria recíproca del 34 % al 34 % que impone un arancel del 34 % a todas las importaciones de productos originarios de Estados Unidos, incluyendo productos agrícolas, energéticos, automóviles y otros sectores. Al mismo tiempo, China incluyó a 16 entidades estadounidenses en la lista de control de exportaciones, prohibiéndoles la exportación de productos de doble uso. Además, incluyó a 11 empresas en la lista de entidades no confiables, prohibiéndoles realizar actividades de importación y exportación con China. Además, China suspendió las cualificaciones de exportación de productos agrícolas a China para seis empresas estadounidenses e implementó controles de exportación para productos relacionados con tierras raras de peso medio y pesado.

Tras la última ronda de la guerra comercial chino-estadounidense, podemos observar que las contramedidas de China son cada vez más fuertes. Entonces, ¿quién ganará finalmente la guerra económica chino-estadounidense? No es difícil llegar a una conclusión al analizar la competencia económica chino-estadounidense desde 2018.

¿Cuánto impacto tiene la guerra comercial en Estados Unidos?

En 2018, la administración Trump, entonces presidente de Estados Unidos, lanzó una guerra comercial contra China, que se agravó aún más durante la administración Biden. Sin embargo, siete años después, Estados Unidos no solo no ha logrado sus objetivos previstos, sino que ha sufrido graves pérdidas y problemas, y ha dejado al descubierto sus desventajas. La guerra comercial estadounidense ha causado daños limitados a China, pero los daños a Estados Unidos han superado con creces las expectativas de los estadounidenses, como se manifiesta específicamente en los siguientes aspectos.

En primer lugar, los políticos estadounidenses han sufrido un golpe psicológico sin precedentes. A lo largo de la guerra comercial, el comercio exterior de China ha mejorado en general, y se puede decir que cuanto más dura la guerra, más fuerte se vuelve. Salvo el impacto inicial de la guerra comercial en las exportaciones, la política de estabilización del comercio exterior de China ha tenido un papel importante en un período muy breve. Al fortalecer la cooperación y los intercambios con plataformas y mecanismos como la RCEP, la Iniciativa de la Franja y la Ruta y los países BRICS, China ha compensado rápidamente la disminución del comercio con Estados Unidos y ha seguido avanzando, con un comercio exterior que continúa creciendo año tras año. Los datos oficiales muestran que las exportaciones de China alcanzarán los 25 billones de yuanes en 2024, y su superávit comercial superará el billón de dólares estadounidenses, lo que no solo representa el mayor volumen de exportaciones de China, sino también el mayor del comercio mundial. En esta guerra comercial, por un lado, los estadounidenses ven cómo su participación en el comercio exterior de China disminuye rápidamente. Por otra parte, al ver que el comercio exterior de China está en auge, los políticos estadounidenses están desconcertados, y la ansiedad psicológica y el golpe que han sufrido no tienen precedentes.

En segundo lugar, la tasa de inflación en Estados Unidos se ha disparado y es difícil reducirla, lo que ha causado un gran daño al pueblo estadounidense. La guerra comercial lanzada por Trump y su sucesor, Biden, contra China se originó en un contexto de falta de sustitución industrial en Estados Unidos. Si bien Estados Unidos ha apoyado firmemente la producción y manufactura de México, India, Vietnam y otros países para reemplazar los productos chinos, los componentes centrales de la industria manufacturera en estos países dependen en gran medida del suministro de la cadena industrial china. De hecho, la esperanza de Estados Unidos de sustituir importaciones en India, Vietnam y México ha sido un grave error de cálculo. La cadena industrial china no se ha visto muy afectada por la guerra comercial lanzada por Estados Unidos. Por el contrario, los aranceles impuestos directa e indirectamente por Estados Unidos a las importaciones chinas se transmiten básicamente a los consumidores estadounidenses y se han convertido en una de las principales causas de la alta inflación en Estados Unidos. Desde que la administración Trump lanzó una guerra comercial contra China, especialmente desde el estallido de la pandemia de COVID-19, la tasa de inflación en Estados Unidos ha aumentado de forma constante y todo se ha encarecido. Aunque el gobierno estadounidense ha tomado medidas extremas de contención, como altas tasas de interés, la inflación nunca ha alcanzado el objetivo de control. El pueblo estadounidense se queja amargamente, y las acusaciones y abusos contra el gobierno estadounidense son incontables. Este resultado no fue previsto por el gobierno estadounidense.

En tercer lugar, se ha puesto de manifiesto la debilidad de la cadena industrial estadounidense, y las deficiencias de la industria manufacturera se han agravado aún más. Uno de los propósitos del gobierno estadounidense al iniciar la guerra comercial era atraer la manufactura de vuelta a Estados Unidos y fortalecer la industria manufacturera estadounidense. Sin embargo, ocurrió lo contrario. A juzgar por los resultados de los casi siete años transcurridos desde que Estados Unidos inició la guerra comercial, no solo la industria manufacturera no ha regresado a Estados Unidos, sino que también se ha interrumpido la cadena industrial original del país. El eficiente sistema de división de la cadena industrial global, originalmente construido por empresas estadounidenses, se ha visto afectado. Encontrar proveedores alternativos requiere mucho tiempo y no puede alcanzar la calidad y la rentabilidad de la cadena de suministro original. Además, la incertidumbre generada por la guerra comercial también ha hecho que muchas empresas estadounidenses duden en tomar decisiones como la inversión y la expansión, lo que afecta el desarrollo estable a largo plazo de la cadena industrial. Por ejemplo, muchas empresas estadounidenses dependen en gran medida de las importaciones de China para obtener materias primas, componentes, etc. Tomemos como ejemplo la industria electrónica. China es el principal productor de muchos componentes electrónicos. La guerra comercial dificulta que las empresas estadounidenses relacionadas obtengan un suministro estable, lo que aumenta los costos e interrumpe el progreso de la producción. Apple, por ejemplo, se enfrenta a una escasez de suministro de componentes. La guerra comercial ha obstaculizado la importación de empresas manufactureras nacionales a Estados Unidos, lo que ha puesto de relieve el debilitamiento de la industria manufacturera estadounidense en el contexto de la guerra comercial.

En cuarto lugar, Estados Unidos ha perdido toda su influencia en las negociaciones con China y se ha vuelto cada vez más pasivo. Desde que China se unió a la OMC en 2001, Estados Unidos ha utilizado con frecuencia el supuesto desequilibrio comercial chino-estadounidense para imponer sanciones contra China, obligándola a ceder en diversas áreas, como exigir la apreciación del RMB e incluso pedirle ayuda a Estados Unidos para superar la crisis financiera. Sin embargo, en el pasado, las sanciones estadounidenses fueron contundentes pero ineficaces, y las sanciones reales fueron limitadas, mientras que los beneficios que Estados Unidos obtuvo de China fueron enormes. Sin embargo, en 2018, la administración Trump se deshizo por completo de la fachada del gobierno estadounidense y adoptó medidas de presión comercial extremas sin precedentes contra China, intentando frenar el desarrollo de la industria china a través del comercio. Tras la guerra comercial, la administración Trump y su sucesora, la administración Biden, también lanzaron una guerra tecnológica y financiera contra China, persiguiendo e interceptando a empresas tecnológicas chinas en todo el mundo. Hasta ahora, la estrategia de contención adoptada por Estados Unidos contra China puede considerarse inescrupulosa, y se han agotado las bazas. No queda moneda de cambio. En definitiva, las únicas medidas de ataque y perjuicio que Estados Unidos puede tomar contra China son la difamación y la demonización de la opinión pública, pero estas medidas también se resuelven una a una mediante la política de exención de visados ​​de China. Ahora, tras más de siete años de guerras comerciales, tecnológicas, financieras y de opinión pública, el gobierno estadounidense ha descubierto repentinamente que ha pasado de ser proactivo a ser pasivo frente a China.

¿Qué impacto tiene la guerra tecnológica en Estados Unidos?

En 2018, tras el inicio de una guerra comercial contra China, el gobierno estadounidense desencadenó una guerra tecnológica y unió fuerzas con sus aliados para bloquear a las empresas tecnológicas chinas en todo el mundo. Esta guerra tecnológica, lanzada por Estados Unidos contra China, ha durado más de seis años y ha aumentado constantemente. Sin embargo, el ritmo del desarrollo tecnológico chino no se ha detenido, sino que se ha acelerado cada vez más. Por el contrario, el desarrollo de la tecnología estadounidense se ha visto gravemente afectado.

En primer lugar, la ventaja tecnológica de Estados Unidos se ha debilitado. Debido a las medidas de bloqueo impuestas por Estados Unidos contra China, ambos países no pueden comunicarse en ciencia y tecnología. Por un lado, esto ha estimulado el potencial de innovación y emprendimiento del gobierno y las empresas chinas, logrando grandes avances en la innovación tecnológica china en todos los aspectos. Por otro lado, Estados Unidos se encuentra en una situación de desventaja ante el rápido progreso tecnológico chino. Hace 20 años, Estados Unidos poseía prácticamente todas las ventajas tecnológicas sobre China, pero hoy, China ha logrado alcanzar e incluso superar rápidamente a Estados Unidos en la mayoría de los campos de innovación tecnológica. Hoy, salvo algunos campos esporádicos de alta tecnología, Estados Unidos aún mantiene sus ventajas, y casi todos los demás aspectos están vinculados a la tecnología china. Estados Unidos no solo no puede compararse con China en áreas como el ferrocarril de alta velocidad, la construcción naval, la electricidad y los vehículos de nuevas energías, sino que incluso el sector aeroespacial, del que Estados Unidos es el mayor orgullo mundial, ha sido superado por China. En el sector de los chips, donde Estados Unidos siempre ha sido líder, salvo algunos chips de gama alta que aún mantienen ventaja, otras industrias y mercados de chips de gama media y baja están prácticamente controlados por China. Incluso Boston Dynamics, que lleva décadas desarrollando perros robot, ha sido superada instantáneamente por la empresa china Yushu Technology. China y Estados Unidos se encuentran en una pugna en el campo de la inteligencia artificial, pero con la aparición de DeepSeek, la situación está evolucionando en una dirección cada vez más favorable para China.

En segundo lugar, la pérdida de talento científico y tecnológico en Estados Unidos es cada vez más evidente. Como todos sabemos, la prosperidad de Estados Unidos se debe a que se ha convertido en un crisol global de talentos en los últimos 100 años. Talentos de todo el mundo han emigrado a Estados Unidos y han realizado importantes contribuciones al desarrollo de la ciencia y la tecnología estadounidenses. Entre ellos, los estudiantes chinos, los científicos chino-estadounidenses y los investigadores técnicos chino-estadounidenses han obtenido los mejores resultados y se encuentran a la vanguardia del ejército científico y tecnológico estadounidense. Sin embargo, en los últimos años, las luchas políticas internas en Estados Unidos se han intensificado, la sociedad se ha visto gravemente desgarrada y los conflictos raciales se han intensificado. En particular, las personas de origen chino, incluyendo estudiantes chinos e investigadores chinos e chino-estadounidenses, han sido objeto de una creciente discriminación en Estados Unidos. Es más, para cortar los canales de intercambio científico y tecnológico entre China y Estados Unidos, los políticos estadounidenses no solo han restringido la exportación de tecnología estadounidense a China, sino también el intercambio de talentos entre ambos países. El gobierno estadounidense también ha reprimido y perseguido específicamente a estudiantes chinos, científicos e ingenieros chinos y chino-estadounidenses de origen chino, no solo bloqueando sus canales de promoción y prohibiéndoles ocupar puestos importantes en el gobierno y las empresas estadounidenses, sino también restringiendo sus posibilidades de estudio y empleo en Estados Unidos. Algunas carreras de ciencias e ingeniería prohíben explícitamente que los estudiantes de origen chino estudien, y muchos puestos e instituciones importantes de investigación científica y técnica no están abiertos a estudiantes chinos ni a chinos ni a chino-estadounidenses. Estos estudiantes, tanto chinos como chino-estadounidenses, enfrentan cada vez más dificultades para estudiar, trabajar y vivir en Estados Unidos. En los últimos años, cada vez más estudiantes chinos, científicos y personal técnico chino y chino-estadounidense han optado por abandonar Estados Unidos y viajar a todo el mundo. Entre ellos, algunos científicos han optado por regresar a China para servir a su patria. Por ejemplo, el profesor Yin Zhiyao, presidente y director de Shanghai Advanced Micro-Semiconductor Equipment Co., Ltd., quien regresó a China en 2004 para iniciar un negocio, dijo una vez que en los últimos 40 años, Estados Unidos ha desarrollado al menos 10 tipos de equipos semiconductores avanzados internacionalmente, entre el 70% y el 80% de los cuales fueron desarrollados por estudiantes chinos, y entre el 80% y el 90% de estos talentos han regresado a China y han desempeñado un papel importante en varios campos. Un vistazo a todo el leopardo, el ejemplo citado por el presidente Yin Zhiyao simplemente refleja la situación de pérdida de talento en los Estados Unidos. Según datos de la Universidad de Stanford en los Estados Unidos, el número de científicos chinos que abandonan los Estados Unidos ha aumentado de forma constante de 900 a 2.621 entre 2010 y 2021. Una encuesta de los medios estadounidenses muestra que entre más de 1.300 científicos chinos, el 61% de ellos todavía quiere abandonar los Estados Unidos. Los datos muestran que, si bien Estados Unidos aún cuenta con el mayor número de científicos destacados del mundo, su número está empeorando cada vez más y el número de científicos destacados del mundo en manos de China está alcanzando al de Estados Unidos.

En tercer lugar, la industria tecnológica estadounidense se ve severamente limitada por el gobierno estadounidense. Antes de que Estados Unidos lanzara una guerra tecnológica contra China, la división del trabajo entre ambos países en el sector de los chips era muy clara: Estados Unidos era responsable del diseño y la fabricación de chips, y China constituía el mayor mercado de consumo del mundo para la industria estadounidense. Sin embargo, la guerra tecnológica lanzada por Estados Unidos contra China rompió este patrón. Para frenar el desarrollo de la industria china de chips, Estados Unidos adoptó medidas como la construcción de un pequeño patio con altos muros y la prohibición de la exportación de chips de alta gama a China. Esta medida no solo obligó a China a trabajar duro, ser autosuficiente y autosuficiente en el sector de los chips, sino que también separó por completo el enorme mercado de consumo chino de la industria estadounidense, dejando a las empresas estadounidenses de chips con solo suspiros ante el mercado chino. Aunque las empresas estadounidenses de chips cuentan con chips avanzados que superan la tecnología china, debido a la falta de suficientes clientes en el mercado chino, los llamados chips avanzados de Estados Unidos han perdido su rentabilidad y solo pueden convertirse en un elemento decorativo. Desde que Estados Unidos lanzó una guerra tecnológica contra China, la industria tecnológica china, representada por la industria de chips, no solo no ha sufrido un duro golpe, sino que se ha fortalecido cada vez más. Los chips de producción propia de China, en todos los niveles, incluyendo los de gama media, alta y baja, no solo han satisfecho ampliamente la demanda del mercado interno, sino que también han experimentado un aumento sustancial en las exportaciones anuales. En 2024, las exportaciones chinas de chips superaron el billón de yuanes, lo que sorprendió al mundo. Por el contrario, las ganancias de la industria de chips y de varios fabricantes de chips en Estados Unidos han caído drásticamente, han sufrido grandes pérdidas y han perdido impulso de desarrollo. Los datos muestran que Intel, una reconocida empresa de chips en Estados Unidos, registró ingresos anuales de 54.228 millones de dólares en 2023, una disminución interanual del 14,00%, y un beneficio neto de 1.689 millones de dólares, una disminución interanual del 78,92%. En el segundo trimestre de 2024, los ingresos de Intel fueron de US$12.833 millones, una disminución interanual del 0,90%; su pérdida neta fue de US$1.610 millones, en marcado contraste con su beneficio de US$1.500 millones en el mismo período de 2023. En el tercer trimestre de 2024, los ingresos de Intel fueron de US$13.284 millones, una disminución interanual del 6,17%; su pérdida neta fue de US$16.639 millones, una disminución interanual del 5702,36%. Por otro ejemplo, Qualcomm, otro fabricante de chips en los Estados Unidos, básicamente perdió el mercado chino a principios de 2023 debido a la expansión de los Estados Unidos de las restricciones a la exportación de chips, y China es la fuente de más del 60% de sus ingresos. El beneficio neto de Qualcomm en el segundo trimestre de 2023 se desplomó un 52% interanual, estableciendo un mínimo histórico en los últimos años. Intel y Qualcomm son así, y Nvidia y AMD no son la excepción. Representan un microcosmos de toda la industria estadounidense de chips en la actualidad. La guerra tecnológica lanzada por el gobierno estadounidense les ha hecho perder el mercado chino, perdiendo así su fuente de ingresos y la motivación para un mayor desarrollo. La guerra tecnológica lanzada por Estados Unidos contra China ha tenido un impacto limitado en este país, pero el trauma causado a las empresas tecnológicas estadounidenses es evidente.

¿Cuánto impacto tiene la guerra financiera en Estados Unidos?

En la estrategia de contención de Estados Unidos contra China, lanzar una guerra financiera es un arma de ataque muy siniestra. Estados Unidos pretende lanzar una guerra financiera contra China, detonar el mercado inmobiliario chino, vender en corto el RMB y suprimir el mercado bursátil chino, con el fin de frenar el desarrollo económico de China y, al mismo tiempo, aprovechar los activos chinos.

Dado que la apertura de la cuenta de capital en RMB ha sido gradual y controlada por el gobierno chino, y que este ha construido un sólido cortafuegos financiero, se puede decir que el mercado financiero chino es inexpugnable. En este contexto, la efectividad del ataque financiero de Estados Unidos contra China es muy limitada, e incluso en muchos sentidos es completamente opuesta a lo que Estados Unidos esperaba. Se puede decir que Estados Unidos se ha disparado en el pie.

Durante un período de auge del mercado inmobiliario chino, Estados Unidos continuó incrementando sus tenencias de bonos extranjeros de empresas inmobiliarias chinas a través de las supuestas instituciones financieras internacionales que controlaba, intentando crear trampas de deuda para las empresas inmobiliarias chinas. Sin embargo, el gobierno chino ya había previsto el mercado inmobiliario nacional y había adoptado una serie de medidas regulatorias anticíclicas en el auge del mercado inmobiliario. Entre ellas, se impidió que algunas grandes empresas inmobiliarias nacionales se expandieran ciegamente en el extranjero mediante deuda y otros medios, evitando así el posible colapso del mercado inmobiliario chino debido a las trampas de deuda extranjera. Por ejemplo, para vender en corto el mercado bursátil chino, Estados Unidos utilizó investigaciones injustificadas sobre acciones conceptuales chinas y emitió informes desfavorables para suprimir a las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, lo que lastró el mercado de acciones tipo A. Por otro lado, Estados Unidos, a través de algunas agencias de calificación internacionales controladas por Estados Unidos, emitió una serie de informes negativos falsos que eran pesimistas sobre la economía, las empresas y el mercado bursátil de China, con el objetivo de engañar a los inversores internacionales para que abandonaran el mercado bursátil chino. Sin embargo, el excelente desempeño de la economía china, única en el mundo, ha desmantelado la conspiración estadounidense para vender en corto el mercado de acciones tipo A. Al mismo tiempo, este mercado es enorme y cuenta con numerosos inversores. Además, las intenciones de Sima Zhao, de Estados Unidos, son bien conocidas por todos. Por lo tanto, el intento estadounidense de vender en corto el mercado de acciones tipo A fracasó. El mercado de acciones tipo A de China aún opera de manera ordenada y autónoma, según su propio ritmo y trayectoria.

La principal ilusión de Estados Unidos al lanzar una guerra financiera contra China es suprimir el tipo de cambio del RMB mediante un dólar fuerte, para absorber los fondos chinos y obtener beneficios de sus activos. Estados Unidos cree que, mientras aumente los tipos de interés y genere una afluencia de dólares, podrá atraer capital de todo el mundo, incluida China, hacia Estados Unidos. Por lo tanto, a partir de marzo de 2022, Estados Unidos inició una nueva ronda de subidas de tipos de interés. Si bien las primeras subidas provocaron la depreciación del RMB, apenas tuvieron impacto en el flujo de capital chino. Como resultado, la Reserva Federal implementó drásticas subidas de tipos de interés, lo que permitió a Estados Unidos mantener un tipo de interés cercano al 6% durante dos años, marcando un nuevo récord en la historia de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. Aunque la depreciación del tipo de cambio del RMB superó el 17% debido a las drásticas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal y la fortaleza del dólar, lo que Estados Unidos no esperaba era que, en términos relativos, en comparación con otras monedas internacionales, el tipo de cambio del RMB siguiera siendo el líder más estable. Lo que resulta particularmente decepcionante para Estados Unidos es que el capital chino no solo no ha fluido hacia el país, sino que ha atraído fondos internacionales. En los últimos años, China ha sido uno de los países que más ha atraído la inversión extranjera. Su enorme mercado, su situación política estable, su rápido desarrollo, su enorme potencial y su entorno empresarial cada vez más favorable han hecho de China un país cada vez más atractivo para el capital internacional. En este contexto, China no solo no siguió el ejemplo de Estados Unidos en la subida de los tipos de interés, sino que, en cambio, los recortó en la dirección opuesta. El ciclo económico, la política monetaria y los flujos de capital de China no se han visto afectados por las fuertes subidas de tipos de interés y las políticas estadounidenses de fortalecimiento del dólar.

Hoy en día, la fortaleza del dólar ya no es sostenible. En 2024, Estados Unidos ha adoptado a regañadientes la medida de reducir las tasas de interés, lo que lo coloca en un dilema. Si Estados Unidos deja de recortar las tasas de interés y continúa manteniéndolas altas, la pesada carga de las tasas de interés dificultará su asunción tanto para las empresas estadounidenses como para el gobierno estadounidense. Tomemos como ejemplo al gobierno estadounidense. La deuda actual del gobierno estadounidense asciende a 35 billones de dólares estadounidenses. Con el nivel actual de la tasa de interés, el gobierno estadounidense debe gastar hasta 2 billones de dólares estadounidenses en intereses de la deuda cada año, pero sus ingresos fiscales anuales son de tan solo 4 billones de dólares estadounidenses. Los enormes gastos por intereses ya son una carga insoportable para el gobierno y las empresas estadounidenses, por lo que recortar las tasas de interés será una medida inútil por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, si la Fed continúa recortando las tasas de interés, la fortaleza del dólar perderá su posición y el capital internacional fluirá masivamente fuera de Estados Unidos, provocando una sangría en la economía estadounidense. Una vez que la burbuja del dólar estalle, la hegemonía del dólar tal vez nunca se recupere, y el intento de Estados Unidos de conquistar el mundo creando una marea de dólares será difícil de llevar a cabo.

Se puede decir que la guerra financiera lanzada por Estados Unidos contra China tiene un impacto negativo enorme y de largo alcance sobre Estados Unidos, y el impacto negativo sobre Estados Unidos se hará cada vez más evidente a medida que la economía estadounidense decaiga.